Halka Arz Takvimi

Bir şirketin halka arz edilebilmesi için izahnamesinin Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanması gerekir. Onaylanan halka arz başvuruları ilk olarak SPK bültenlerinde açıklanır. Ardından halka arza ilişkin onaylı izahname, tasarruf sahiplerine satış duyurusu, fiyat tespit raporu ve talep toplama tarihleri Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayımlanır.

Halka arz tamamlandıktan sonra dağıtım sonuçları ve payların Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlayacağı tarih de KAP üzerinden kamuya duyurulur. Midas Halka Arz Takvimi üzerinden bu açıklamalar doğrultusunda güncellenen halka arzları daha kolay takip edebilirsin.

Halka arza katılmak için öncelikle yetkili bir banka veya aracı kurumda aktif bir yatırım hesabının bulunması gerekir. Talep toplama süresi içinde yatırım hesabına yeterli bakiyeyi aktararak katılmak istediğin halka arzı seçebilir ve istediğin pay adedi için talep oluşturabilirsin.

Midas yatırım hesabınla Borsa İstanbul’daki halka arzlara katılabilirsin. Her halka arzın katılım koşulları farklı olabileceği için talep oluşturmadan önce izahnameyi, dağıtım yöntemini ve talep toplama tarihlerini incelemelisin.

Talep toplama tarihleri, yatırımcıların halka arz edilen paylar için alım talebi iletebileceği tarih aralığını gösterir. Örneğin talep toplama tarihleri 10-11-12 Ağustos olarak açıklanmışsa yatırımcılar belirtilen günlerde halka arza katılabilir.

Talep toplama dönemi, şirket paylarının borsada işlem görmeye başladığı dönem değildir. Talep toplama tamamlandıktan sonra dağıtım işlemleri gerçekleştirilir, sonuçlar açıklanır ve Borsa İstanbul tarafından ayrıca bir ilk işlem tarihi belirlenir. Talep iletilebilecek saatler ise halka arzın yöntemine ve aracı kurumun uygulamasına göre değişebilir.

Eşit dağıtımda, belirli bir yatırımcı grubuna ayrılan paylar geçerli talep ileten yatırımcılar arasında mümkün olduğunca eşit şekilde dağıtılır. Bu yöntemde yatırımcıların talep ettiği pay miktarları farklı olsa bile dağıtımda yatırımcı sayısı öncelikli olarak dikkate alınır.

Oransal dağıtımda ise yatırımcıya verilecek pay miktarı, yatırımcının talebinin ilgili gruptaki toplam talebe oranına göre hesaplanır. Bu nedenle daha yüksek miktarda talep ileten bir yatırımcı, talebi oranında daha fazla pay alabilir. Uygulanacak dağıtım yöntemi halka arz belgelerinde açıklanır.

Bireysele eşit dağıtım, yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılan payların bu gruptaki yatırımcılar arasında mümkün olduğunca eşit dağıtılması anlamına gelir. Bireysel yatırımcılara ayrılan toplam pay miktarı, geçerli talep ileten bireysel yatırımcıların sayısı dikkate alınarak dağıtılır.

“Bireysele eşit dağıtım”, halka arzdaki bütün yatırımcı gruplarına eşit dağıtım yapılacağı anlamına gelmez. Kurumsal yatırımcılar veya yüksek talepte bulunacak yatırımcılar gibi diğer gruplar için farklı dağıtım esasları uygulanabilir.

Halka arzda lot, yatırımcının talep ettiği veya dağıtım sonucunda aldığı pay adedini ifade eder. Borsa İstanbul Pay Piyasası’nda lot büyüklüğü 1 adettir. Bu nedenle bir halka arzda 10 lot talep etmek, şirketin halka arz edilen paylarından 10 adet için talep oluşturmak anlamına gelir.

Talep edilen lot sayısı ile dağıtım sonucunda yatırımcıya verilen lot sayısı aynı olmayabilir. Halka arza gelen toplam talebe ve uygulanan dağıtım yöntemine bağlı olarak talebin tamamı veya bir kısmı karşılanabilir.

Yatırımcıya düşecek lot miktarı; halka arzın dağıtım yöntemine, yatırımcı grubuna ayrılan pay sayısına, geçerli başvuru sayısına ve toplam talebe göre belirlenir.

Eşit dağıtımda yaklaşık lot miktarı, ilgili yatırımcı grubuna ayrılan toplam payın geçerli yatırımcı sayısına bölünmesiyle tahmin edilebilir. Örneğin bireysel yatırımcılara 50 milyon lot ayrılmış ve 2 milyon geçerli başvuru yapılmışsa yatırımcı başına yaklaşık 25 lot düşebilir. Ancak daha az lot talep eden yatırımcılar, küsuratlar ve dağıtım kuralları nedeniyle nihai sonuç değişebilir.

Oransal dağıtımda ise yatırımcının talebi, halka arzın toplam talebi karşılama oranıyla çarpılır. Kesin lot miktarı ancak dağıtım tamamlandıktan sonra belli olur.

Halka arz sonuçları, talep toplama dönemi tamamlandıktan ve dağıtım listesi kesinleştikten sonra açıklanır. Bu nedenle bütün halka arzlar için geçerli tek bir sonuç açıklama günü bulunmaz; sonuçlar genellikle talep toplamanın sona ermesinden sonraki birkaç iş günü içinde yayımlanır.

SPK düzenlemelerine göre yetkili kuruluş, talep toplama süresinin bitimini izleyen iki iş günü içinde dağıtım listesini hazırlar. Dağıtım sonuçlarının da listenin kesinleşmesini takip eden iki iş günü içinde kamuya açıklanması gerekir. Sonuçları Midas Halka Arz Takvimi ve KAP üzerinden takip edebilirsin.

Halka arz edilen paylar, talep toplama süreci sona erer ermez otomatik olarak işlem görmeye başlamaz. Öncelikle dağıtım işlemlerinin tamamlanması, halka arz sonuçlarının açıklanması ve Borsa İstanbul’un gerekli değerlendirmeleri yapması gerekir.

Payların işlem göreceği pazar, işlem kodu, baz fiyat ve ilk işlem tarihi Borsa İstanbul tarafından KAP üzerinden duyurulur. Kesin işlem tarihini öğrenmek için ilgili şirketin KAP açıklamaları ile Midas Halka Arz Takvimi’ni takip edebilirsin.

Aynı halka arza birden fazla banka veya aracı kurum üzerinden talep iletilebilse de bu talepler yatırımcıya birden fazla kez dağıtım yapılmasını sağlamaz. Talep toplama yöntemiyle yapılan halka arzlarda aynı yatırımcı adına iletilen talepler mükerrer talep olarak değerlendirilir.

SPK düzenlemelerine göre eşit dağıtımda genel olarak yatırımcının yalnızca en yüksek miktarlı talebi hesaplamaya alınır. Oransal dağıtımda ise farklı bir değerlendirme uygulanabilir. Borsadan satış yöntemiyle yapılan halka arzlarda talepler Borsa İstanbul’un ilgili dağıtım kurallarına göre değerlendirilir. Bu nedenle her halka arzın izahnamesinde yer alan mükerrer talep esasları ayrıca kontrol edilmelidir.

Bir halka arzın katılım endeksine uygun olması, şirketin faaliyet alanının ve belirli finansal göstergelerinin Borsa İstanbul tarafından belirlenen katılım finans ilkeleri kapsamında değerlendirilmesi anlamına gelir.

Bu değerlendirmede şirketin faaliyet konusu ile faizli borçlar, faiz getirili varlıklar ve uygun olmayan faaliyetlerden elde edilen gelirler gibi finansal kriterler dikkate alınır. Ancak katılım endeksine uygunluk, şirketin risksiz olduğu, pay fiyatının yükseleceği veya yatırımın kazanç sağlayacağı anlamına gelmez. Şirketin faaliyetleri ve finansal yapısı zaman içinde değişebileceği için uygunluk durumu da ilerleyen dönemlerde yeniden değerlendirilebilir.