Yatırımcılar tarafından takip edilen yeni halka arzlardan Metgün Enerji Yatırımları A.Ş. SPK onayı aldı.
Bu yazımızda Metgün Enerji’nin halka arz özelliklerini, şirketin faaliyet alanlarını, finansal görünümünü, halka arz gelirlerinin kullanım yerlerini ve dikkat edilmesi gereken detayları inceleyeceğiz.
Metgün Enerji Ne İş Yapar?
Metgün Enerji Yatırımları A.Ş.; yenilenebilir enerji üretimi alanında faaliyet gösteren bir enerji şirketidir.
Şirket, bağlı ortaklıkları ve iştiraki aracılığıyla rüzgar, güneş ve hidroelektrik kaynaklarına dayalı elektrik üretimi yapar.
Metgün Enerji’nin faaliyetleri genel olarak şu başlıklarda toplanabilir:
- Rüzgar enerji santralleri
- Güneş enerji santralleri
- Hidroelektrik santralleri
- Yenilenebilir enerji santrali yatırımları
- Elektrik üretimi ve satışı
- Enerji portföyü yatırımları
Şirket’in bağlı ortaklıkları ve iştiraki aracılığıyla faaliyet gösterdiği üretim şirketleri arasında Yander Elektrik, Dağlar Enerji, Afşin Enerji, Günsonu 1 Enerji, Eşref Enerji ve Fergün Enerji yer alır.
Şirket’in elektrik üretim faaliyetleri; İzmir, Artvin, Konya, Kahramanmaraş, Burdur ve Kırklareli illerinde yer alan bağlı ortaklıkları ve iştiraki üzerinden yürütülür.
Metgün Enerji, Metgün Şirketler Grubu bünyesinde faaliyet gösterir. Metgün Şirketler Grubu’nun enerji sektörü dışındaki faaliyetleri arasında inşaat ve turizm alanları da bulunur.
Metgün Enerji Halka Arz Fiyatı Ne Kadar?
Metgün Enerji halka arz fiyatı 20,00 TL olarak açıklandı.
Halka arz sabit fiyatla gerçekleştirilecek.
Metgün Enerji Ne Zaman Halka Arz Olacak?
Metgün Enerji halka arz tarihi henüz kesinleşmedi.
Talep toplama tarihleri açıklandığında bu bölüm güncellenecektir.
Metgün Enerji Borsa Kodu Ne Olacak?
Metgün Enerji’nin Borsa İstanbul’daki işlem kodu METEN olacak.
Metgün Enerji Halka Arz Büyüklüğü ve Halka Açıklık Oranı Ne Kadar?
Metgün Enerji halka arzında toplam 135.579.000 lot payın satışı planlanıyor.
Bu payların 90.579.000 lotu sermaye artırımı, 45.000.000 lotu ise ortak satışı yoluyla halka arz edilecek.
Ortak satışı kapsamında Metin Güneş’e ait 45.000.000 lot pay halka arz edilecek.
20,00 TL halka arz fiyatı üzerinden hesaplandığında halka arz büyüklüğü 2.711.580.000 TL olacak.
Halka arz sonrası şirket sermayesinin 544.421.000 TL’den 635.000.000 TL’ye çıkması planlanıyor. Toplam halka arz edilecek 135.579.000 lot pay dikkate alındığında halka açıklık oranı %21,35 olacak.
| Halka Arz Özeti | Bilgi |
|---|---|
| Halka arz fiyatı | 20,00 TL |
| Toplam pay adedi | 135.579.000 lot |
| Sermaye artırımı | 90.579.000 lot |
| Ortak satışı | 45.000.000 lot |
| Ortak satışı yapacak ortak | Metin Güneş |
| Halka arz büyüklüğü | 2.711.580.000 TL |
| Halka açıklık oranı | %21,35 |
| Borsa kodu | METEN |
| Dağıtım yöntemi | Bireysel ve grup çalışanlarına eşit dağıtım |
| Satış yöntemi | Sabit Fiyatla Talep Toplama |
| Aracılık yöntemi | En İyi Gayret Aracılığı |
| Pazar | Yıldız Pazar |
| Ek satış | Yok |
| T1/T2 bakiye kullanımı | Uygun değil |
| Katılım endeksine uygunluk | Uygun |
Metgün Enerji halka arzında yurt içi bireysel yatırımcılar ve grup çalışanları için eşit dağıtım yöntemi uygulanacak.
Tahsisat dağılımı şu şekilde olacak:
- %60: Yurt içi bireysel yatırımcılar
- %3: Grup çalışanları
- %30: Yurt içi kurumsal yatırımcılar
- %7: Yurt dışı kurumsal yatırımcılar
Metgün Enerji Kimin?
Metgün Enerji’nin halka arz öncesi doğrudan ortaklık yapısında Metin Güneş, Metgün Holding A.Ş., Halis Ezer, Eze İnşaat A.Ş., Metgün İnşaat Taahhüt ve Ticaret A.Ş., Ergin Yavuz ve Selahattin Çimen yer alır.
Şirketin halka arz öncesi ortaklık yapısı şu şekildedir:
| Ortak | Pay Oranı |
| Metin Güneş | %46,29 |
| Metgün Holding A.Ş. | %15,43 |
| Halis Ezer | %12,48 |
| Eze İnşaat A.Ş. | %11,58 |
| Metgün İnşaat Taahhüt ve Ticaret A.Ş. | %7,52 |
| Ergin Yavuz | %5,00 |
| Selahattin Çimen | %1,70 |
| Toplam | %100 |
Halka arzda sermaye artırımıyla birlikte mevcut ortak satışı da yapılacak.
Ortak satışı kapsamında Metin Güneş’e ait 45.000.000 TL nominal değerli B grubu pay halka arz edilecek.
Halka arz sonrası ortaklık yapısının şu şekilde oluşması bekleniyor:
| Ortak | Halka Arz Sonrası Pay Oranı |
| Metin Güneş | %32,60 |
| Metgün Holding A.Ş. | %13,23 |
| Halis Ezer | %10,70 |
| Eze İnşaat A.Ş. | %9,93 |
| Metgün İnşaat Taahhüt ve Ticaret A.Ş. | %6,45 |
| Ergin Yavuz | %4,29 |
| Selahattin Çimen | %1,46 |
| Halka açık kısım | %21,35 |
| Toplam | %100 |
Metgün Enerji Finansal Bilgileri
Metgün Enerji’nin finansal verileri, 2023, 2024, 2025 ve 2026’nın ilk üç aylık dönemine ilişkin özel bağımsız denetimden geçmiş konsolide finansal tablolara göre aşağıdaki gibidir.
| Finansal Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/3 |
| Hasılat | 1,45 milyar TL | 2,17 milyar TL | 2,07 milyar TL | 286,3 milyon TL |
| Brüt kâr | 806,1 milyon TL | 1,06 milyar TL | 440,8 milyon TL | 36,7 milyon TL |
| Esas faaliyet kârı / zararı | 556,4 milyon TL | 786,7 milyon TL | 140,8 milyon TL | 24,9 milyon TL |
| Net dönem kârı | 3,61 milyar TL | 849,8 milyon TL | 359,0 milyon TL | 42,3 milyon TL |
Metgün Enerji Nereden Para Kazanıyor?
Metgün Enerji’nin gelirleri ağırlıklı olarak elektrik satışlarından oluşur.
Şirketin gelir kalemleri şu başlıklarda toplanabilir:
- Rüzgar enerjisi elektrik satış gelirleri
- Güneş enerjisi elektrik satış gelirleri
- Hidroelektrik elektrik satış gelirleri
- Biyokütle enerjisi elektrik satış gelirleri
- Gübre satış gelirleri
- Diğer gelirler
Şirketin konsolide net satışlarının faaliyet alanına göre dağılımı şu şekildedir:
| Gelir Kalemi | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/3 |
| Elektrik satış gelirleri | 1,42 milyar TL | 2,03 milyar TL | 1,86 milyar TL | 286,2 milyon TL |
| Gübre satış gelirleri | 21,3 milyon TL | 126,5 milyon TL | 212,0 milyon TL | 0 TL |
| Diğer gelirler | 4,1 milyon TL | 9,4 milyon TL | 3,3 milyon TL | 75,9 bin TL |
| Toplam | 1,45 milyar TL | 2,17 milyar TL | 2,07 milyar TL | 286,3 milyon TL |
Elektrik satış gelirlerinin kaynaklara göre dağılımı ise şu şekildedir:
| Elektrik Satış Gelirleri | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/3 |
| Rüzgar enerjisi | 789,0 milyon TL | 822,4 milyon TL | 731,1 milyon TL | 169,5 milyon TL |
| Güneş enerjisi | 158,3 milyon TL | 750,2 milyon TL | 698,8 milyon TL | 98,7 milyon TL |
| Hidroelektrik | 333,5 milyon TL | 312,7 milyon TL | 264,3 milyon TL | 18,0 milyon TL |
| Biyokütle enerjisi | 141,3 milyon TL | 147,6 milyon TL | 160,8 milyon TL | 0 TL |
| Toplam | 1,42 milyar TL | 2,03 milyar TL | 1,86 milyar TL | 286,2 milyon TL |
Metgün Enerji Halka Arz Gelirlerini Nerede Kullanacak?
Metgün Enerji halka arzdan elde edeceği net geliri iki ana başlıkta kullanmayı planlıyor:
| Fon Kullanım Yeri | Planlanan Oran |
| Enerji portföyünün genişletilmesi ve verimliliğin artırılmasına yönelik yatırımların finansmanı | %80-90 |
| İşletme sermayesi ihtiyacının karşılanması | %10-20 |
Enerji portföyünün genişletilmesi ve verimliliğin artırılmasına yönelik yatırımlar kapsamında şu alanlar yer alıyor:
- Depolamalı GES ve depolamalı RES projeleri
- İşletmede veya geliştirilmekte olan yenilenebilir enerji santrali yatırımları
- Yurt içinde ve/veya yurt dışında yenilenebilir enerji alanında faaliyet gösteren şirket yatırımları
- Kamu kurumları tarafından düzenlenecek kapasite tahsis ihaleleri kapsamında geliştirilecek projeler
- Hibrit tesis kurulumları
- Mekanik ve elektrik kapasite artışı yatırımları
İşletme sermayesi tarafında ise Şirket ve bağlı ortaklıklarının mevcut faaliyetleri ile büyüme planları kapsamında oluşabilecek ihtiyaçların karşılanması hedefleniyor.
İhtiyaç duyulması halinde yatırımların finansmanı ile işletme sermayesi arasında öngörülen tutarın %10’u kadar geçiş yapılabilecek.
Metgün Enerji Halka Arz Taahhütleri ve Günlük Alım Emri
Metgün Enerji halka arzında fiyat istikrarı işlemi planlanmıyor.
Buna karşılık halka arz sonrası 5 işlem günü boyunca günlük alım emri uygulanacak.
Bu kapsamda Metin Güneş adına, şirket paylarının Borsa’da işlem görmeye başladığı gün dahil olmak üzere 5 işlem günü boyunca her gün açılış seansında, halka arz fiyatından toplam 2.250.000 adet günlük geçerli alım emri girilecek.
Ayrıca şirket ve ortaklar için 1 yıl boyunca satmama taahhüdü bulunuyor.
Bu kapsamda şirket, payların Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlamasından itibaren 1 yıl boyunca bedelli veya bedelsiz sermaye artırımı yapmayacağını, dolaşımdaki pay miktarını artıracak şekilde yeni satış veya halka arz gerçekleştirmeyeceğini taahhüt ediyor.
Mevcut ortaklar da 1 yıl boyunca sahip oldukları şirket paylarını borsada veya borsa dışında satmama taahhüdünde bulunmuştur.
Metgün Enerji Halka Arzı Eşit mi, Oransal mı?
Metgün Enerji halka arzında yurt içi bireysel yatırımcılar ve grup çalışanları için eşit dağıtım yöntemi uygulanacak.
Yurt içi kurumsal yatırımcılar ve yurt dışı kurumsal yatırımcılar için tahsisat süreci halka arz dokümanlarında yer alan dağıtım esaslarına göre yürütülecek.
Metgün Enerji Katılım Endeksine Uygun mu?
Metgün Enerji halka arzı katılım endeksine uygundur.
Borsa İstanbul görüşünde, şirket tarafından finansal tablo verilerine göre doldurulan Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu dikkate alındığında şirketin BIST Katılım Tüm Endeksi’nde yer alma şartlarını sağladığı değerlendirilmiştir.
Metgün Enerji Halka Arzında Dikkat Edilmesi Gerekenler
Metgün Enerji’nin faaliyetleri; elektrik üretimi, yenilenebilir enerji yatırımları, YEKDEM mekanizması, piyasa takas fiyatları, ikili anlaşmalar, döviz kuru hareketleri, enerji fiyatları, lisans ve izin süreçleri, kapasite artış yatırımları ve finansman koşullarından etkilenebilir.
Şirketin risk faktörleri arasında elektrik üretim santrallerinin operasyonel performansı, bakım ve onarım ihtiyaçları, hava koşulları, hidrolojik koşullar, rüzgar ve güneşlenme verileri, enerji piyasasındaki fiyat değişimleri, YEKDEM süreleri, yatırım projelerinin zamanlaması, regülasyon değişiklikleri ve finansal yükümlülükler yer alır.
Yatırımcıların halka arza katılmadan önce şirketin izahnamesini, finansal tablolarını, halka arz gelirlerinin kullanım planını ve risk faktörlerini değerlendirmesi önemlidir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
