Super Micro Computer (SMCI) bu yıl dalgalı bir seyir izliyor ve genel piyasanın gerisinde kalıyor. Hisse senedi yılbaşından bu yana %3,9 yükselirken, mavi çip Nasdaq 100 ve S&P 500 endeksleri çift haneli artışlar kaydetti. SMCI, tüm zamanların en yüksek seviyesinin ise %75 altında işlem görüyor.
SMCI Hissesi Fiyat Avantajı Sunuyor
Super Micro’nun bu performansı, hisseyi çeşitli çarpanlarda cazip hale getirdi. Şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı 10,97 seviyesinde ve bu, teknoloji sektöründeki 23’lük medyanın oldukça altında. Şirketin son beş yıllık ortalaması ise 17.
Ayrıca, ileriye dönük PEG oranı da sadece 0,38’e geriledi ve bu da sektör medyanı olan 1,28’in altında.
Karşılaştırmak gerekirse, Dell’in ileriye dönük F/K oranı 24, Hewlett Packard Enterprise’ın (HPE) 16 ve yapay zekâ sunucu sektöründeki bir diğer önemli rakip Lenovo’nun ise 18.
Super Micro Computer’ın bu indirimli değerlemesinin nedeni, gelir büyümesine rağmen şirketin hâlâ önemli zorluklarla karşı karşıya olması. Bu zorluklar, kısa pozisyon oranının %15’e yükselmesini de açıklıyor.
Risklerden biri, kurucular dahil üst düzey yöneticilerin Nvidia (NVDA) çiplerini Çin’e kaçırmakla suçlanması ve bu durumun yönetimle ilgili bazı soru işaretleri doğurması. Kısa süre önce Tayvan, kaçakçılık soruşturmasını genişletti.
Aynı zamanda şirketin borcu da arttı. İlk çeyrek sonunda kısa vadeli borç 2 milyar doların üzerine çıktı; geçen yıl aynı dönemde bu rakam 75 milyon dolardı. Uzun vadeli borç 2 milyar doların üzerine yükselirken, dönüştürülebilir tahviller 4,6 milyar dolara ulaştı. Şirketin serbest nakit akışı ise eksi 6,6 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Super Micro Computer Bu Hafta Bilanço Açıklayacak
SMCI hissesi için bir sonraki önemli gelişme, 11 Ağustos’ta açıklanacak olan bilanço olacak. Bu sonuçlar, şirketin iş büyümesi ve marjları hakkında daha fazla bilgi sunacak. Marjlarda büyüme devam ediyor.
Yapay zekâ alanındaki büyümenin sürmesiyle birlikte, analistler şirketin gelirinin 11,5 milyar dolar olmasını bekliyor. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %100’lük bir artış anlamına geliyor. Mevcut çeyrek için öngörülen gelir ise %140 yıllık artışla 12 milyar dolar seviyesinde.
Benzer şekilde, hisse başına kazancın 41 centten 96 cente yükselmesi bekleniyor ve bu da marj genişlemesini güçlendiriyor.
Bu büyüme rakamlarına rağmen, analistlerin Supermicro hissesiyle ilgili görüşleri karışık. Örneğin, Mizuho’dan Vijay Rakesh hedef fiyatını 44 dolardan 34 dolara indirirken, Raymond James 45 dolardan 39 dolara çekti. Goldman Sachs ise hisse için SAT notu veriyor.
Teknik Görünüm SMCI Hissesi İçin Risklere İşaret Ediyor
Haftalık grafik, hissenin son birkaç ayda yatay bir seyir izlediğini gösteriyor. Kasım 2024 ve bu yıl mart ayında 19,50 dolarda güçlü bir taban oluştu. Bu nedenle, düşüş yönlü sık görülen bir formasyon olan alçalan üçgen modeli oluştu. Hisse, 50 haftalık hareketli ortalamanın da altında kalmaya devam ediyor; bu da satıcıların hâlâ kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor.
Bu nedenle, bilanço sonrası hissede aşağı yönlü bir kırılma riski bulunuyor. Böyle bir durumda, hisse 24 dolar desteğini yeniden test edebilir. Ancak, 33 dolarlık hareketli ortalamanın üzerine çıkılması, düşüş beklentisini geçersiz kılacaktır.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
