Russell 2000/S&P 500 oranı kasım 2025’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi

Russell 2000/S&P 500 oranı Kasım 2025’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi

Küçük ölçekli şirketleri temsil eden Russell 2000 (RTY) endeksi ile büyük ölçekli şirketleri temsil eden S&P 500 (SP500) endeksi arasındaki oran, Kasım 2025’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi. Bu durum, yılın başında küçük ölçekli hisselerde görülen güçlü performansın büyük bölümünün silindiğine işaret ediyor.

2026’nın ilk yarısında %22 yükselen Russell 2000, 14 Ağustos’ta 3.068,42 seviyesine ulaştıktan sonra %10,4 değer kaybetti.

Öte yandan S&P 500, yıl başından bu yana %13,3 artışla Ekim ayı başında 7.844,52 ile rekor seviyeye yükseldi ve büyük ölçekli hisseler küçük ölçeklilerden belirgin şekilde ayrıştı.

Yükselen Hazine tahvili getirileri ve uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki artış, borç hassasiyeti yüksek küçük şirketler üzerinde baskı oluşturdu. Küçük ölçekli yapay zekâ hisselerinde spekülatif hareketlerin yavaşlaması ve yaklaşan ABD TÜFE verileriyle ilgili belirsizlikler de, küçük ölçekli hisselerde genellikle görülen seçim öncesi sezonluk yükselişi zayıflattı.

Performans farkı, şirketlerin sermaye yapısı ve gelir kaynaklarındaki temel farklılıklardan kaynaklanıyor. S&P 500 şirketleri ağırlıklı olarak ortalama 6,6 yıl vadeli, sabit faizli tahvillere sahipken, Russell 2000 şirketlerinin yaklaşık %30’u kısa vadeli, değişken faizli banka kredilerine bağımlı.

Büyük ölçekli şirketler ayrıca küresel gelir ağlarından faydalanırken, Russell 2000 endeksi daha çok ABD iç pazarına bağlı ve bu nedenle ABD iş gücü ve imalat sektöründeki yavaşlamadan daha fazla etkileniyor.

S&P 500 ETF’leri: SPY, VOO, IVV, RSP, SSO, UPRO, SH, SDS, SPXU, FXAIX, VFIAX, VFFSX ve SWPPX.

Küçük ölçekli şirket ETF’leri: IJR, IWM, VB, VBR, VBK, SCHA, SPSM ve DFAS.