Otomotiv satışları Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre gerileme gösterdi. Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği (ODMD) verilerine göre Ekim ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2023 yılı Ekim ayına göre 4% azalarak 97.274 adet oldu. 2024 Ekim ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre 8,4% azalarak 75 bin 662 adet olurken, hafif ticari araç pazarı 15,2% artarak 21 bin 612 adet oldu.
3. çeyrek mali tabloları için konsolide sonuçları inceleyecek olursak Temmuz-Eylül ayında gerçekleşen toplam pazarı ele aldığımızda ise geçen yılın aynı dönemine göre 7% daralarak 269 bin adet olarak gerçekleşti.
Üretim hacmi tarafında yurt içinde son 3 ayda 13% daralma gerçekleşerek 196 bin adet olarak gerçekleşirken ihracat hacmi ise geçen yılın Temmuz-Eylül dönemine göre paralel seyretmeye devam ederek 146 bin adet olarak gerçekleşti.
Özellikle yurt içi toplam pazarda artan kredi maliyetlerinin etkisiyle daralmalar meydana gelirken ihracat tarafındaki güçlü talep devam etti.
Pazar Neden Daralıyor?
Artan kredi maliyetleri ve yükselen mevduat oranları otomotiv pazarında talepte daralmaya sebep olurken geçen sene yaşanan yüksek enflasyon ve düşük kredi faizleri talepte önden yüklemeye sebep olmuştu.
Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2024 yılı Ocak-Ekim döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,2% oranında azalarak 947.166 adet olarak gerçekleşti.
Şirketlerin Bilançoları Nasıl Gelebilir?
Ford Otosan (FROTO)
Türkiye’nin toplam araç üretiminin yaklaşık olarak 26%’sını gerçekleştiren Ford Otosan son 3 aydaki ODMD verilerine göre üretim tarafındaki daralmadan negatif etkilenebilir.
Fakat iç pazardaki daralmaya rağmen Ford Otosan’ın 70% ihracat oranı sayesinde Avrupa’daki talep takip edilecek.
Avrupa Birliği ve İngiltere’nin toplam ticari araç pazarı yılın ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 11% artarken kamyon pazarı ise 2,5% artış göstermişti.
Eylül ayında ise ACEA (European Automobile Manufacturers’ Association) verilerine göre Avrupa Birliğinde yeni kayıt olan araçlar 2023 yılının aynı dönemine göre 6,1% düştü. Fakat Eylül ayında Avrupa Merkez Bankası tarafından 25 baz puanlık faiz indirimi sonrasında talepte pozitif yönlü değişimler olabilir.
Özellikle 2024’ün sonuna kadar çıkacak 9 yeni elektrikli araç modeli Avrupa’daki güçlü talepten etkilenebilir.
2023 yılının Ocak-Ağustos döneminde Avrupa’da elektrikli araçların oranı 46,3% seviyesindeyken 2024 yılında bu oran 49,3%’e yükseldi.
Yurt içindeki zayıf talep sonucunda satışlarda ve marjlarda yıllık baz etkisi negatif olarak gözlemlenebilir. Ayrıca stok sürelerinin artması işletme sermayesinde artışa neden olabilir.
Avrupa tarafında 3. çeyrekte ilk 2 ay talepte güçlü seyir devam ederken Eylül ayındaki daralma ise ihracat geliri rakamlarında baskı oluşturabilir. Fakat Eylül ayında faiz indirimlerinin başlaması ile Ekim ayına ilişkin veriler kritik olacak.
Ford Otosan Ne Zaman Bilançosunu Açıklayacak?
Ford Otosan 3. çeyreğe ilişkin mali tablolarını 5 Kasım 2024 tarihinde açıklayacak.
Tofaş Otomobil (TOASO)
Yurt içi talepteki daralma 2. çeyrek sonuçlarında da mali tablolara marjlarda ve kârlılıkta daralmaların meydana gelmesiyle sonuçlanmıştı. Zayıf talep sonucunda artan işletme sermayesi ihtiyacı ise şirketin 13 milyar TL net nakit pozisyonunun erimesine sebep olmuştu.
3. çeyrekte de daralmaya devam eden otomotiv pazarı yıllık baz etkisiyle beraber kârlılıkta ve marjlarda baskıya yol açabilir.
Üretimi durdurulan Fiorino modeli ve aşamalı olarak durdurulan Doblo modeli ise yurt içindeki daralan otomotiv piyasasıyla birlikte zayıf beklentiler doğurmaya devam ediyor.
Tofas Otomobil Ne Zaman Bilançosunu Açıklayacak?
Tofaş Otomobil 3. çeyreğe ilişkin mali tablolarını 4 Kasım 2024 tarihinde açıklayacak.
Doğuş Otomotiv (DOAS)
2023 yılında 138 bin adet satış gerçekleştiren DOAS, 2024 yılı için Skoda hariç 105 bin adet satış gerçekleştirmeyi planlıyor.
Şirket, 2024 yılının tamamı için yurt içi toplam otomotiv pazarını 900 binden 1 milyon satış adedine revize ederken, Skoda hariç satış beklentisini ise 105 bin adetten 110 bin adete revize etti.
Şirket ayrıca yatırım harcamalarındaki beklentilerini 4,7 milyar TL olarak korumaya devam etti.
Fakat 3. çeyrekte yurt içinde gerçekleşen toplam pazardaki daralma DOAS mali tablolarında da negatif etkiler yaratabilir.
Ayrıca 3. çeyrekte ödenen temettü göz önüne alındığında şirketin net borç pozisyonunda artış meydana gelebilir.
Doğuş Otomotiv Ne Zaman Bilançosunu Açıklayacak?
Doğuş Otomotiv 3. çeyreğe ilişkin mali tablolarını 11 Kasım 2024 tarihinde açıklayacak.
Genel Bakış
Otomotiv sektöründe 2. çeyrek mali tabloları, kredi maliyetlerinin artması ile zayıflayan talep sonucunda satışlarda ve marjlarda daralma görmemize sebep olmuştu. Aynı zamanda talepteki durgunluk sebebiyle artan işletme sermayesi ihtiyacı şirketlerin borç pozisyonlarında negatif yönlü baskı yarattı. Üretim ve satış tarafındaki daralmanın devam etmesi ise yıllık baz etkisi bakımından zayıf bilançolar görmemize neden olabilir.
Yurt içinde pazarın yeniden canlanması adına TCMB’nin faiz indirimleri kritik olacak. Fakat Ekim ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde 2,88% olarak gerçekleşmesi faiz indirimlerinin ertelenmesi bakımından risk oluşturdu.
Kısa vadede zayıf katalizörler bulunsa da orta-uzun vadede TCMB’nin faiz indirimleri neticesinde yaşanacak sinyal etkisi ve küresel tarafta yaşanan genişleme adımları otomotiv pazarında güçlenmeye işaret edebilir.
Kısa vadede zayıf veriler otomotiv hisselerinin dolar bazlı zirvesinden yılbaşından bu yana sert satışlarla fiyatlanmasıyla sonuçlandı. Bu seviyelerin uzun fırsat olup olmayacağı ise 3. çeyrek mali tablolarıyla belirlenecek.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Kaynak: ODMD, Ford Otosan, Tofaş Fabrika, Doğuş Otomotiv, ACEA
