Jefferies analisti Blayne Curtis, Perşembe günü SanDisk (SNDK) için hedef fiyatını 3.000 dolardan 1.750 dolara indirirken, “AL” notunu korudu.
SanDisk hissesi bilanço sonrası düşüş yaşadı.
Bu hedef fiyat indirimi, şirketin mali dördüncü çeyrekte güçlü bir performans göstermesine rağmen, Eylül çeyreği için açıklanan beklentilerin bazı önemli alanlarda hayal kırıklığı yaratmasının ardından geldi. Jefferies, bu noktaların hedef fiyat güncellemesinde belirleyici olduğunu vurguladı.
NAND fiyatlarındaki yavaşlama, not indiriminin merkezinde yer aldı. SanDisk, Eylül çeyreği için yalnızca sınırlı bir ortalama satış fiyatı artışı öngördü. Bu yavaşlama, Jefferies ve diğer analistler tarafından, geçen yıl hisseyi yukarı taşıyan fiyat artışlarının hız kestiği şeklinde değerlendirildi.
Wedbush analisti Matt Bryson da benzer verilere dayanarak, SanDisk’in uzun vadeli ve tedarik taahhütlü anlaşmalarının şirketin toplam bit hacminin yalnızca yarısını kapsadığını belirtti. Sözleşmesiz NAND ürünlerinde ise %20’nin üzerinde fiyat artışları görülüyor. Bu fark, şirketin kendi beklentilerinin ne kadar temkinli olduğu konusunda soru işaretlerine yol açtı.
Brüt marj beklentisinin aşağı çekilmesi de endişeleri artırdı. Yönetim, Eylül çeyreği için marjların esasen sabit kalacağını öngördü. Yatırımcılar ise marjlarda artış bekliyordu. Yine de %83 ile %85 aralığı, piyasa beklentisinin üzerinde kaldı.
Jefferies’in hedef fiyat indirimi, ortalama satış fiyatlarındaki ivmenin azalması ve marjlardaki yatay seyirle birlikte, NAND fiyat döngüsünün SanDisk’in son bir yıldaki yaklaşık %3.000’lik yükselişini destekleyen ivmesini kaybetmeye başladığı görüşünü yansıtıyor. Bu değerlendirme CNBC tarafından aktarıldı.
Diğer analist kurumlar ise daha sınırlı değişiklikler yaptı. Morgan Stanley’den Joseph Moore, “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu ve 1.750 dolarlık hedef fiyatını korudu. Evercore’dan Amit Daryanani ise hedef fiyatını 3.100 dolardan 2.800 dolara çekip “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu sürdürdü. Daryanani, beş yeni tedarik anlaşmasının çok yıllı görünürlüğü güçlendirdiğini savundu.
Wedbush, 2.000 dolarlık hedef fiyat ve “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu koruyarak, NAND tedarik açığının 2028’den önce kapanmayacağını öngördü. Evercore ise SanDisk’in yaklaşan analist gününü, sermaye dağılımı ve Yüksek Bant Genişlikli Flash fırsatına dair detaylar için bir sonraki katalizör olarak görüyor.
SanDisk hissesi, Perşembe günü yayın saati itibarıyla 1.253,58 dolardan işlem görerek %7,18 düşüş kaydetti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
