Değerleme çarpanları tarihsel ortalamaların altında. Hangi hisseler fırsat sunuyor?
Nasdaq 100 ileri F/K oranı 22,4 seviyesine gerileyerek hem 5 yıllık ortalaması olan 24,7’nin hem de 10 yıllık ortalaması olan 22,9’un altına indi. Bu, piyasanın beklenti tarafında belirgin bir iskontoya işaret etmekle beraber ve uzun vadeli ortalamaların altında fiyatlanan hisselerde seçici bir yaklaşımla fırsatlar sunabilir.
Ancak düşen ileri F/K tek başına yeterli bir sinyal değil; bu ucuzlamanın arkasında güçlü bir kâr büyüme hikayesinin de bulunması gerekiyor.
Bu noktada ilk kriterimiz devreye giriyor: Mevcut F/K oranının ileri F/K oranının 2 katından fazla olması.
Böylece ileriye dönük kâr beklentilerinde %50’den fazla bir F/K daralması olan hisseler öne çıkıyor. Wall Street analistlerinin kârlılıktaki güçlü yükseliş öngörüsüyle hissenin F/K oranlarının belirgin şekilde gerilemesi beklenebilir. Bu tür bir daralma beklentisi de büyüme potansiyelinin fiyatlara henüz tam yansımadığını düşündürebilir.
İkinci kriterimiz, 2026 hisse başına kâr büyüme beklentisinin %50’nin üzerinde olması. İleri F/K’nın düşmesi olumlu görünse de bu düşüşün kaynağı kritik. Kâr beklentileri güçlü şekilde artıyorsa, hisse fiyatı yükselse bile F/K oranı düşük kalmaya devam edebilir. Bu durum yatırımcıya hem fiyat yükselişi hem de değerleme daralması gibi nadir bir kombinasyon sunabilir.
Son kriterimiz ise ileri F/K seviyesinin 25’in altında kalması. Nasdaq 100’ün 5 yıllık ortalama ileri F/K’sı yaklaşık 25 seviyesinde seyrediyor. Bu eşiğin altında kalan hisseler, endeksin uzun vadeli değerleme normlarına göre hala iskontolu bölgede konumlanıyor denebilir.
Bu çerçevede oluşturulan liste; ileri F/K daralması belirgin, 2026 kâr büyüme beklentisi güçlü ve değerlemesi endeksin uzun vadeli ortalamalarının altında kalan hisseleri bir araya getiriyor.
Fiyatlama henüz beklentileri tam yansıtmıyor olabilir ve bu tür isimler, kârlılık hikayesi gerçekleştikçe yatırımcı radarına beklenenden hızlı girebilecek adaylar arasında yer alabilir.
Filtreler:
- (F/K oranı / 2) > İleri F/K oranı
- İleri F/K oranı < 25
- Yıllık kâr büyüme beklentisi > %50
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
