Son dönemde Trump’ın seçim vaatlerinden biri olan Rusya-Ukrayna savaşının bitirilmesi konusundaki ateşkes çağrıları ve iki ülke arasında çıkmaza giren diplomatik ilişkiler, Ukrayna’nın belli şartları kabul etmesi ve Putin’in demeçleriyle yeniden gündemde.
Son olarak Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Avrupalı liderlerin Moskova’ya 30 günlük ateşkesi kabul etme çağrısının ardından, Ukrayna’yı 15 Mayıs’ta İstanbul’da yapılacak “doğrudan görüşmelere” davet etti. Ukrayna lideri Volodimir Zelenskiy, ateşkes önceliğine vurgu yaptı ve “Perşembe günü Türkiye’de Putin’i bekleyeceğim” dedi.
Haber üzerine petrol fiyatlarında 2%’ye yakın yükseliş göözlemlenirken, ABD-Çin görüşmelerinin de etkisiyle spot altın fiyatlarında gerileme gözlemleniyor.
Gün içinde Rusya’da faaliyetleri bulunan şirketlerin ise hisselerinde sert yükselişler yaşanıyor.
Enka İnşaat ve Anadolu Efes neden yükseliyor?
Rusya’da inşaat faaliyetleri bulunan Enka İnşaat (ENKAI), bölgeye olan yakınlığı ve küresel ölçekte bir inşaat firması olmasının yanı sıra, enerji tesisi kurulumu tarafında da yürüttüğü faaliyetlerle bölgede avantaj sağlayabilir. Enka’nın bölgede yaratabileceği potansiyel fırsatların yanı sıra, Rusya’da ofis ve otel portföyü de bulunuyor. Buradan elde edilen kira gelirleri ve değerleme kârları savaş sonrası canlanabilecek Rusya ekonomisinden pozitif etkilenebilir.
Öte yandan Enka İnşaat 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin yatırımcısını çok da memnun etmeyen bir bilanço açıkladı. Net kâr piyasa beklentilerinin altında kalsa da Rusya-Ukrayna arasında müzakere görüşmeleri öncesinde şirketin hisseleri tavan fiyata yakın seviyelerde işlem görüyor.
Enka İnşaat, 2025 yılının ilk çeyreğinde vergi kalemindeki artış ve yatırım faaliyetlerindeki gelirlerde gerileme sebebiyle piyasanın 7 milyar TL’lik net kâr beklentisine karşın 3,86 milyar TL net kâr açıkladı. Şirketin nakit pozisyonunun büyük bölümünün uluslararası tahvillerde bulunması sebebiyle küresel tahvil faizlerindeki yükseliş, şirketin kârlılığında negatif rol oynadı.
Fakat, operasyonel kâr beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti.
Anadolu Efes’in ise gelirlerinin eski sunumlara göre tahmin yürütüldüğünde önemli bir kısmını Rusya operasyonları oluşturuyor. Fakat son olarak Rusya Devlet Başkanı Putin, Anadolu Efes’in Rusya’daki operasyonlarına kayyum atamıştı.
Şirketin hisseleri o haberden sonra 30% düşüş gösterdi. Müzakere görüşmeleri öncesinde kayyumun kaldırılması beklentisi ile AEFES hisseleri de tavan fiyata yakın seviyelerde işlem görüyor.
Şişecam kritik rol oynayabilir!
Şişecam (SISE), Rusya’da 8 üretim tesisi bulunurken, yeniden yapılanma sürecinde de bölgesel avantaj sebebiyle kritik rol oynayabilir. Şirketin toplam ciro içerisinde bölgede gösterilen faaliyetlerin payı savaş sonrası düşüş gösterse de, burada özellikle bina yapılanmaları tarafında düzcam satışlarının pozitif etkilenmesi yakından takip edilecek.
Ayrıca Şişecam’ın ilk çeyrek mali tablolarında da uzun süreden sonra ilk defa marjlarda çeyreksel büyüme gözlemlendi. Şirketin hisseleri haber ve bilanço sonrası endekse göre pozitif ayrışıyor.
Havacılık Hisselerinde de Hareketler Mevcut!
Rusya pazarı, savaş öncesinde özellikle THY’nin önemli uçuş ağlarından birine ev sahipliği yapıyordu. Havacılık sektöründe de Rusya ve Ukrayna bölgesine uçuşlar, halihazırda artan yurt içi ve yurt dışı yolcu büyüme oranlarına ek olarak, yeni hava sahaları ve yeni dış hatlarla beraber büyümeyi sürdürebilir. Burada Pegasus (PGSUS) ve Türk Hava Yolları (THYAO) yatay pozitif yolcu büyümeleri gerçekleşebilir. Güncel olarak havacılık hisselerinde de endekse göre pozitif ayrışan hareketler gözlemleniyor.
Altyapı ve Üstyapı Tarafında Faaliyet Gösterebilecekler
Ukrayna’nın yeniden yapılanması tarafında en önemli ihtiyaç, elektrik sistemleri, transformatör, çimento ve yapı malzemeleri geliyor. Elektrik sistemleri ve transformatör tarafında Astor Enerji (ASTOR), halıhazırda Ukrayna’ya yoğun ihracat faaliyetleri bulunuyor. Buradaki elektrik sistemleri tarafında Astor ve Girişim Elektrik (GESAN) güçlü faaliyetlerde bulunabilir. Şirketlerin hisseleri de gün içinde 3%’ü aşkın yükselişler gözlemleniyor.
Çimento tarafında, özellikle portland çimento üreticileri, ihracat anlamında daha güçlü potansiyel fırsatlar barındırıyor. Burada özellikle Çimsa Çimento (CIMSA) ve Oyak Çimento (OYAKC) ön plana çıkabilir. Limak Doğu Anadolu Çimento’nun da portland çimentoları olsa da güneydoğu bölgesinde Suriye-Irak ve deprem dönüşümü nedeniyle yüksek kapasite kullanımı yeni bir ihracat pazarına yönelimi zorlaştırabilir. Yapı malzemeleri tarafında ise Kalekim Kimyevi Maddeler (KLKIM) gibi şirketler ön plana çıkabilir. Çimento hisselerinde de gün içinde 4%’ü aşkın yükselişler mevcut.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
