Buffett’ın Berkshire’ın hisse kararlarını hâlâ yönettiği öne sürüldü

İki hafta önce Berkshire Hathaway, ikinci çeyrekte devasa nakit rezervlerinin milyarlarca dolar azaldığını bildirdi. Bu, 2022 başından bu yana ilk önemli düşüş olarak kayda geçti.

Birçok kişi gibi ben de, Greg Abel’ın şirketin yeni CEO’su olarak Berkshire’ın nakitinin büyük bir kısmını yatırıma yönlendirerek kendini gösterdiğini düşünmüştüm.

Ancak geçen hafta, şirketin 30 Haziran itibarıyla hisse portföyünde tam olarak ne olduğu açıklanınca, durumun bundan daha karmaşık olduğu ortaya çıktı.

Barron’s yazarı Andrew Bary, Abel’ın hisse seçimlerinde hiç rol almadığını ve Berkshire’ın 350 milyar doları aşan hisse portföyüyle ilgili büyük yatırım kararlarını hâlâ Warren Buffett’ın verdiğini savunuyor. Bary, Buffett’ın 96. yaşına yaklaşırken hâlâ oyunun içinde olduğunu Berkshire yatırımcılarına göstermek istediğini belirtiyor.

Buffett, Abel ile sık sık görüştüğünü ve ikisinden birinin onaylamadığı bir şeyi yapmayacaklarını vurgulasa da, geçen ay CNBC’ye verdiği röportajda Berkshire’ın Alphabet yatırımını “başlatan” kişinin kendisi olduğunu açıkladı.

Alphabet hissesi, ilk kez geçen yılın üçüncü çeyreğinde portföyde yer almıştı.

Bloomberg News, Berkshire’ın ikinci çeyrekte Alphabet’ten doğrudan 10 milyar dolarlık hisse alımının, Goldman Sachs’ın hafta sonu gizlice Berkshire’ı araması ve Abel’ın hızlıca onay vermesiyle gerçekleştiğini bildirdi. Goldman Sachs, Alphabet’in dev hisse ihracını organize eden kurumdu.

Muhtemelen Buffett da bu alıma onay verdi.

Bary, ikinci çeyrekteki en büyük ikinci alım olan Delta Air Lines’ın ise portföy yöneticisi Ted Weschler’ın işi olduğunu düşünüyor.

Abel’ın “resmi bir portföy yönetimi deneyimi olmadığını ve kayda değer hisse seçimleri yaptığına dair bir işaret bulunmadığını” belirten Bary, Abel’ın Berkshire’ın çok sayıdaki faaliyet şirketini yönetmek ve yeni satın almalar aramakla meşgul olduğunu vurguluyor.

Abel, Berkshire’ın nakdinin bir kısmını Taylor Morrison Home’un 6,8 milyar dolarlık satın alımı için harcadı. Ancak bu işlem, ikinci çeyrek sona erdikten sonra tamamlandı.

Berkshire portföyünde üçüncülük yarışı

İkinci çeyrekte Berkshire Hathaway’in Alphabet’teki payı yaklaşık 17 milyar dolar artarak, Google’ın ana şirketini portföydeki en büyük üçüncü varlık konumuna taşıdı ve bu sırada Coca-Cola’yı geride bıraktı.

30 Haziran itibarıyla Alphabet hisselerinin piyasa değeri 37,77 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, Coca-Cola’nın 32,51 milyar dolarlık değerinin 5,26 milyar dolar üzerindeydi.

Ancak o tarihten bu yana Alphabet hisseleri yüzde 3,5 düşerken, Coca-Cola yüzde 12,1 yükseldi.

Böylece cuma kapanışı itibarıyla Alphabet’in üstünlüğü yalnızca 20 milyon dolara kadar geriledi.

30 Temmuz ve 20 Ağustos’ta ise Coca-Cola, kapanışta Alphabet’i az farkla geçti.

Temyiz mahkemesinden emlak komisyonu anlaşmasına onay

Reuters’ın haberine göre, St. Louis’teki bir federal temyiz mahkemesi, Berkshire Hathaway’in iştiraki HomeServices of America ve Ulusal Emlakçılar Birliği’ne (NAR) karşı açılan toplu antitröst davasında 2024’te varılan anlaşmayı onayladı.

HomeServices, emlak komisyonlarının bölüşümüne dair uzun süredir uygulanan kuralların komisyonları yapay olarak yüksek tuttuğu iddialarını çözmek için 1 milyar doları aşan toplam uzlaşmanın 250 milyon dolarını ödemeyi kabul etti.

Anlaşma kapsamında NAR da bu kuralları gözden geçirmeyi taahhüt etti.

Ancak bazı davacılar, anlaşmadan yeterince pay almadıklarını düşünerek anlaşmanın engellenmesi için mahkemeye başvurdu.

ABD 8. Temyiz Mahkemesi’nin bu haftaki kararı, alt mahkemenin anlaşmayı onaylamasını destekledi.

İtirazcıların avukatı Reuters’a, davanın Yüksek Mahkeme’ye taşınmasını isteyebileceklerini söyledi. “Herkes, anlaşma uğruna neredeyse hiçbir şey almadı. Bu işte bir tuhaflık var.”

Anlaşma, 2023’te yapılan jüri yargılamasında sanıkların 1,78 milyar dolar tazminat ödemesine hükmedilmesinin ardından geldi. Bu ceza, ABD antitröst yasalarına göre üç katına çıkarılabilirdi.

HomeServices CEO’su Chris Kelly, bu haftaki mahkeme kararının şirket, acenteleri ve müşterileri için “ek bir kesinlik” sağladığını belirtti.

Birim ana şirketi Berkshire Hathaway Energy ise, bir hakimin geçen nisan ayında HomeServices anlaşmasının kapsamına girmediğine hükmetmesinin ardından, emlak komisyonlarına ilişkin ayrı bir toplu antitröst davasıyla karşı karşıya.

BHE iki yıl önce hedef alındığında, davacıların avukatı The New York Times’a “Berkshire Hathaway bu işin lideri. NAR’dan çok daha büyük… ABD’de kurumsal değişim istiyorsanız, onları cüzdanından vurun. Bu dava da tam olarak bunu hedefliyor.” dedi.