Küresel piyasalarda geçen hafta ABD Başkanı Trump öncülüğünde gerçekleşen İran-İsrail ateşkesi ile risk iştahının toparlandığını takip ettik.
Öte yandan ABD ile Çin tarafında ticari ilişkilerin olumlu seyri borsaya da pozitif yansıdı. S&P 500 ve Nasdaq’ta yeni zirveler izlendi.
Yatırımcılar, ABD’de Bağımsızlık Günü nedeniyle 3,5 gün işlem görecek kısa haftada istihdam verilerine odaklanacak.
S&P 500 endeksi yeni zirvesinde
S&P 500 endeksi haftayı %3,5 yükselişle tamamladı. Endeks haftanın son işlem gününde yeni tarihi zirve seviyelerine ulaştı. Bu yükselişi destekleyen en önemli unsur ise teknoloji hisselerinde gözlenen güçlü performans oldu. Nasdaq 100 endeksinin de hafta içinde rekor seviyelere ulaşması, sektörel momentumun endeksi yukarı taşıdığını teyit ediyor.
Ancak teknik göstergeler, bu yükselişin ardından kısa vadede bir soluklanma ihtimaline işaret ediyor. RSI indikatörü 70 seviyesinin üstünde bulunuyor ve bu da endeksin “aşırı alım” bölgesine yaklaştığını gösteriyor. Bu yüzden bu hafta içerisinde kâr realizasyonlarının gündeme gelmesi ve getirilerin sindirilmeye çalışılması olası bir durum. Teknik açıdan “hafif iyimser” bir görünüm öne çıkarken 6.200 seviyesi psikolojik direnç görevi görüyor.
Ekonomi daralıyor, enflasyon ısınıyor
Makroekonomik tarafta hafta boyunca karışık veriler takip ettik. Fed’in öncelikli enflasyon göstergesi olarak izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları verisi, aylık bazda 0,1% artış beklentisinin hafif üzerinde 0,2% artış göstererek yıllık bazda da düşüş trendini bozdu.
Diğer yandan son okuma verisi açıklanan GSYH’e göre ise ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde 0,2% daralma beklentilerinden de kötü bir şekilde 0,5% küçüldü. Geçen çeyrekte bu veri 2,4% büyümeye işaret etmişti.
Ekonomik büyümenin sekteye uğraması Fed’in faiz indirimleri için beklentileri artırsa da enflasyonun istenilen seviyeye düşmemesi ve gümrük vergilerinin enflasyonu yükseltme riski taşıması, Fed Başkanı Powell’ın temkinli aksiyonlarını da beraberinde getiriyor.
Son olarak Başkan Trump, Powell’a hakaret ederek faizleri ‘yapay olarak yüksek’ tutmakla suçladı ve indirimi isteğini yineledi. Bazı haber kaynakları ise Trump’ın görev süresi Mayıs 2026’da dolacak olan Fed Başkanı Powell’ın yerine atayacağı ismi yaz aylarında duyurabileceği yönünde haberler aracılığı ile temmuzda faiz indirim beklentilerini artırsalar da Trump bu iddiaları yalanladı. Güncelde FedWatch’ta temmuz toplantısında faiz indirim ihtimali 21% seviyesinde.
Bu hafta istihdam verileri ve Powell’ın konuşmasında vereceği mesajlar fiyatlamalar açısından belirleyici olacak.
Temmuz ayı son 10 yıldır kaybettirmiyor
Temmuz ayı, ABD borsa tarihine bakıldığında yatırımcıların yüzünü güldüren nadir aylardan biri. S&P 500 endeksi, son 10 yılın her Temmuz’unda pozitif getiri sağlamış durumda.
Haziran ayındaki yükselişin ardından S&P 500 ve Nasdaq endeksleri yıl başından bu yana 15%’e yakın değer kazandı. Yaz aylarında piyasalarda volatilite görece daha düşük olurken, büyük yatırımcıların temkinli pozisyonları ve bireysel yatırımcıların alım iştahı Temmuz’u pozitif ayrıştıran bir zemin oluşturuyor. Bu da son yıllarda “yaz rallisi” olarak adlandırılan dönemi destekliyor.
Öte yandan, bu yıl Temmuz’u geçmiş yıllardan farklı olarak bazı ciddi risklerle karşı karşıya.
Özellikle ABD’nin Çin’e karşı yeniden gündeme getirdiği ek gümrük tarifeleri, küresel ticaret dinamikleri üzerinde baskı yaratıyor. Özellikle, Trump yönetiminin sermaye getirilerine yönelik potansiyel vergi artışları da bireysel yatırımcıların yaz aylarında satışa geçme ihtimalini artırabilir.
Temmuz ayı aynı zamanda bilanço sezonunun başlangıcı. Büyük teknoloji şirketlerinin açıklayacağı ikinci çeyrek sonuçları, piyasanın yönü üzerinde belirleyici olabilir. Şirket kârlılıkları beklentilerin üzerinde geldiği sürece, piyasa ivmesini koruyabilir.
Ayrıca Fed’in faiz patikasına ilişkin temkinli ancak güvercin duruşu, bu süreci destekleyici bir unsur olarak öne çıkıyor. Fed kararını 30 Temmuz’da açıklayacak.
Bu hafta dikkat çekenler
Nvidia (NVDA)
Nvidia geçen hafta Çin kaynaklı endişelere rağmen beş gün üst üste yükseliş göstererek yeni rekor kırdı ve şirket tekrar en değerli teknoloji şirketi unvanına sahip oldu. Nisan başında son 52 haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra hisse %66 değer kazanırken piyasa değeri 3,8 trilyon dolara yükseldi. Wedbush analistleri, Nvidia’nın yaz aylarında 4 trilyon dolar piyasa değerine ulaşmasını, önümüzdeki 18 ay içinde ise piyasa değerinin 5 trilyon doları aşmasını bekliyor.
Tesla (TSLA)
Tesla, bu hafta çarşamba günü açıklayacağı çeyreklik teslimat rakamları öncesinde yatırımcıların odağında yer alıyor. Şirketin ikinci çeyrekte yaklaşık 400.000 araç teslimatı yapması bekleniyor. Bu rakam, bir yıl önce aynı dönemdeki 440.000’in üzerindeki teslimatlara kıyasla %10 civarında bir düşüş anlamına geliyor. Öte yandan, üretimin ise geçen yılın aynı çeyreğindeki 410.831 araçtan yaklaşık 434.200 araca yükselmesi öngörülüyor.
Şirketin son dönemde elektrikli araç pazarında güçlü talep görmeye devam etmesi, özellikle Model 3 ve Model Y’nin satışlarındaki artışla destekleniyor. Tesla’nın tedarik zinciri sıkıntılarına rağmen üretim kapasitesini artırmaya devam etmesi ve yeni fabrikalarının devreye girmesi, önümüzdeki dönemde teslimat rakamlarının olumlu gelme ihtimalini güçlendiriyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Schwab, Edward Jones
