BofA aşırı yükseliş uyarısı verdi: XLP ve XLU savunma odaklı rotasyon seçeneği olarak öne çıkıyor
Yatırımcılar, ABD hisse senetleri rekor seviyelere yaklaşırken piyasaya yoğun şekilde para akıtıyor. Ancak Bank of America (BofA) stratejistleri, bu yükselişin artık fazla kalabalık hale geldiğini düşünüyor. Bu nedenle, savunma odaklı hisse senedi ETF’leri piyasada kalırken riskli alanlara olan maruziyeti azaltmak için cazip bir seçenek olabilir.
Bloomberg’in haberine göre, BofA’nın Bull & Bear Endeksi 9,4’ten 9,7’ye yükselerek 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Michael Hartnett liderliğindeki stratejistler, hisse senedi piyasasının genişlemesi, yüksek getirili tahvillere güçlü girişler ve daralan kredi spread’lerini artan artış beklentisinin göstergeleri olarak değerlendirdi. Stratejistlerin mesajı ise “Yeniden yüklenmek yerine geri çekil/rotasyon yap” oldu.
Bu uyarı dikkat çekici çünkü ABD hisse senetleri hâlâ ciddi miktarda sermaye çekmeye devam ediyor. BofA, EPFR Global verilerine atıfla, 5 Ağustos’a kadar olan haftada ABD hisselerine 9,6 milyar dolar giriş olduğunu belirtti. Ayrı olarak, ETF.com’a göre ABD’de işlem gören ETF’ler temmuz ayında 191,3 milyar dolar topladı ve 2026’daki toplam girişleri 1,3 trilyon dolara yaklaştırdı. Temmuz ayındaki girişlerin yaklaşık 75 milyar doları ABD hisse senedi ETF’lerinden geldi.
Bu tablo, yatırımcıların daha temkinli davrandığı dönemlerde geleneksel olarak daha iyi performans gösteren sektörler için güçlü bir zemin oluşturabilir.
XLP: Güçlü Momentuma Sahip Tüketim Malları
State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP), ekonomik koşullardan bağımsız olarak tüketicilerin almaya devam ettiği ürünleri satan şirketlere yatırım imkânı sunuyor. Fonun portföyünde Walmart (WMT), Costco Wholesale (COST), Procter & Gamble (PG) ve Coca-Cola (KO) gibi şirketler yer alıyor.
XLP, 2026’daki yükselişe de katıldı. ETF, yılbaşından bu yana yaklaşık %10 artış gösterdi; bu oran S&P 500’ün yaklaşık %13’lük yükselişinin biraz gerisinde. Ancak BofA’nın rotasyon tezine göre daha da önemlisi, XLP’ye yeniden para girişi başladı: ETFDb verilerine göre fon, temmuz ayında yaklaşık 582 milyon dolar net giriş kaydetti ve şubat ayından bu yana ilk kez giriş gördü.
Bu durum, yatırımcıların sadece satış sonrası güvenli bir liman aramadığını; bazılarının piyasa coşkusu azalırsa sektörün sektör üstü performans gösterebileceği beklentisiyle pozisyon aldığını gösteriyor.
XLU: Yapay Zekâ Destekli Savunma Odaklı Sektör
State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) ise başka bir potansiyel rotasyon hedefi olarak öne çıkıyor. Elektrik, gaz ve su talebinin ekonomik döngüler boyunca görece istikrarlı olması nedeniyle, kamu hizmetleri geleneksel olarak savunma odaklı sektörler arasında yer alıyor.
XLU, temmuz ayında 478 milyon doların üzerinde net giriş elde etti.
Kamu hizmetleri sektörünün 2026 için ek bir katalizörü daha var: Yapay zekâ destekli veri merkezi elektrik talebi. XLU’nun portföyünün yaklaşık %65,6’sını elektrik hizmetleri şirketleri oluşturuyor.
Bu da XLU’ya alışılmadık bir özellik kombinasyonu kazandırıyor: Ekonomik büyüme zayıflarsa savunma odaklı koruma, yapay zekâ altyapısının devasa enerji ihtiyacıyla da yapısal talep potansiyeli.
Savunma Odaklı Rotasyon, Piyasadan Çıkış Değil
BofA’nın uyarısı, hisse senetlerinden tamamen çıkılması gerektiği anlamına gelmiyor. Bunun yerine, XLP ve XLU, değerlemeler, yapay zekâ coşkusu ve Fed politikası beklentilerinin daha önemli hale geldiği bir ortamda yatırımcılara hisse senetleri içinde rotasyon yapma imkânı sunuyor.
ABD hisse senedi piyasasına girişler olağanüstü seviyelerde devam ederken ve BofA’nın duyarlılık göstergesi 2021’den bu yana en güçlü uyarısını verirken, yatırımcılar kazançlarını korumayı yeni yapay zekâ rallisinin peşinden koşmaktan daha önemli görürse savunma odaklı sektörler daha cazip hale gelebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
