Bitcoin’in uzun süredir tartışılan “kabus senaryosu” gündeme gelirken, varlık bu beklentilere karşı direnç gösterdi. Demokratların hem Temsilciler Meclisi’ni hem de Senato’yu geri alacağı öngörülüyordu; bu da, kripto piyasasında ayı yönlü yatırımcıların bir yıldır ABD Stratejik Bitcoin Rezervi’nin tehlikeye gireceği yönündeki uyarılarını güçlendirmişti. Seçim sonuçları açıklanırken bitcoin fiyatı 76.700 dolara kadar geriledi. Ancak kısa süre içinde 78.000 doların üzerine çıktı ve çarşamba akşamı itibarıyla Ainvest verilerine göre 80.600 dolar seviyesine yaklaştı. Artık Kongre’de tek parti üstünlüğü, bitcoin için “öldürücü darbe” olarak görülmüyor.
Yaklaşık 849.000 bitcoin tutan Strategy MSTR’nin yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, seçim sonrası dönemde bu görüşü kamuoyunda savundu. Saylor, 4 Kasım’da X platformunda yaptığı paylaşımda, her iki partinin de rezervleri destekleyen liderler seçtiğini belirtti: “Florida, ABD Bitcoin rezervini destekleyen bir Cumhuriyetçi valiyi seçti. Teksas ise eyaleti için bitcoin rezervi oluşturulmasına oy veren bir Demokrat senatörü göreve getirdi. Bitcoin tutmanın gerekçesi parti sınırlarını aşıyor.”
Saylor’ın verdiği iki örnek doğrulanabilir nitelikte. Florida’da Cumhuriyetçi Byron Donalds, Demokrat David Jolly’yi geride bırakarak vali seçildi. Donalds, Mart 2025’te federal rezervi yasalaştırmayı ve ilerideki yönetimlerin bu kararı kolayca geri alamamasını amaçlayan Reserve and Stockpile Act’i sundu. Teksas’ta ise Demokrat James Talarico, ABD Senatosu’na seçildi; eyalet milletvekili olarak, Haziran 2025’te yasalaşan Teksas’ın stratejik bitcoin rezervi yasasına destek verdi.
Bu zaman çizelgesi, rezervin kırılgan yapısını da ortaya koyuyor: Mart 2025’te başkanlık kararnamesiyle başlatılan rezerv, aynı ay Donalds tarafından sunulan yasa teklifiyle kalıcı hale getirilmek isteniyor ve ara seçimler bu yapının dayanıklılığını test etti.
Son iki yıldır, kriptonun artık partizan bir proje olduğu varsayılıyordu. 6 Mart 2025’te imzalanan başkanlık kararnamesiyle federal Stratejik Bitcoin Rezervi ve dijital varlık stoğu oluşturulmuştu. Olası senaryo şuydu: Başkanın partisi Kongre’yi kaybederse, rezerv bir bütçe döngüsünde ortadan kaldırılabilir; yeni bir yönetimle de bitcoin’in en büyük ulusal müşterisi kaybolabilirdi. Ara seçimlerin bu varsayımı kanıtlaması bekleniyordu. Ancak rezerv fikri, her iki partiden de destek bulmaya başladı.
Burada Saylor’ın pozisyonunu da değerlendirmek gerekiyor. Saylor bir analist değil; dünyanın en büyük kurumsal bitcoin sahibi şirketini yönetiyor ve tüm teşvikleri yükseliş beklentisini destekliyor. Bu nedenle, iki partili desteğin gerçek mi yoksa Saylor’ın yorumu mu olduğu sorgulanmalı. Yanıt ise eyaletlerden geliyor; çünkü birçok eyalet, seçimlerden veya Saylor’ın açıklamalarından önce harekete geçti. Teksas, rezerv yasasını erken dönemde çıkardı ve geçen yılın sonunda BlackRock’ın spot ETF’i aracılığıyla yaklaşık 5 milyon dolarlık ilk bitcoin alımını yaptı. Arizona ve New Hampshire da benzer adımlar attı. Michigan eyalet emeklilik fonu ise eylül sonunda yaklaşık 20,6 milyon dolarlık bitcoin ve ethereum ETF’i varlığını açıkladı. Demokrat, Cumhuriyetçi ve kritik eyalet yetkilileri, bitcoin rezervini parti meselesinden ziyade bir hazine yönetimi konusu olarak ele alıyor.
Ancak bu durumun federal düzeydeki rezerv için doğrudan bir kanıt oluşturmadığı da unutulmamalı. Eyaletlerin kendi bilançoları için bitcoin alması, Demokratların kontrolündeki bir Kongre’nin federal programı finanse edeceği veya yasalaştıracağı anlamına gelmiyor. Sektör yöneticileri de bu ayrımı net şekilde vurguluyor. Coinbase’in politika sorumlusu, kripto oyununun “iki partili” olduğunu ve hangi parti çoğunlukta olursa olsun temellerinin sağlam kaldığını belirtiyor. Ancak bu, federal rezervin kesin olarak korunacağı anlamına gelmiyor.
Bu nedenle, bir günlük fiyat hareketi manşetlerden daha önemli hale geliyor. Bitcoin’in kaderinin Kongre’deki parti üstünlüğüne bağlı olduğu yönündeki ikili fiyatlama, gerçekte böyle olmadığını gösterdi. Varlık, en kötü siyasi senaryoyu yaşadı ve bir gün içinde kayıplarını neredeyse tamamen telafi etti. Beklenen olumsuzluk gerçekleştiğinde piyasanın hızla toparlanması, korkunun başat değişken olmadığını ortaya koydu.
Buradan çıkarılması gereken sonuç bir fiyat tahmini değil. “Demokratlar kazanırsa bitcoin biter” söylemi, yanlış bir ikili karşıtlıktı. Seçim haftasında öne çıkan ve kalıcı olan veri ise rezerv uygulamasının parti sınırlarını aşması oldu. Asıl belirleyici unsur, yeni Kongre’nin atacağı adımlar olacak. Eğer Kongre rezervi geri çekmeye veya kısıtlayıcı düzenlemeler getirmeye yönelirse, siyasi riskin gerçek olduğu anlaşılacak. Ancak programı yasalaştırır veya olduğu gibi bırakırsa, iki partili rezerv tezi ilk ciddi stres testini geçmiş olacak. Bu sorunun yanıtı seçim gecesinde değil, 2027’de netleşecek. Saylor’ın argümanında kanıtlarla desteklenen kısım da bu; ancak kendi anlatısında bu noktayı öne çıkarmıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
