ABD spot Bitcoin ETF’leri, 20 Ağustos’ta 606,29 milyon dolarlık net giriş kaydederek 1 Mayıs’tan bu yana en yüksek günlük seviyeye ulaştı. Dikkat çeken bir diğer unsur ise bu girişlerin dağılımı oldu. BlackRock’ın IBIT ürünü, tek başına 502,99 milyon dolarlık girişle toplamın yaklaşık %83’ünü oluşturdu. Bir önceki gün bu oran %55 seviyesindeydi. Böylece, spot Bitcoin ETF’lerinde üst üste dördüncü kez pozitif net giriş gerçekleşti.
Bitcoin ETF’lerinde Konsantrasyon Artıyor
Son dört işlem gününde toplam net girişler yaklaşık 1,61 milyar dolara ulaştı. Fidelity’nin FBTC ürünü 64,74 milyon dolarlık girişle ikinci sırada yer aldı. Bitwise’ın BITB ürünü 26,4 milyon dolar, Ark 21Shares’in ARKB ürünü ise 12,2 milyon dolar giriş gördü. VanEck’in HODL ürünü ise tek negatif performansla 3,59 milyon dolarlık çıkış kaydetti.
Geniş ürün kategorisinde talep artarken, sermaye giderek tek bir üründe yoğunlaşıyor. Yatırımcılar, kendi saklama yükümlülüğü olmadan Bitcoin’e maruz kalma imkânı elde etse de, sermaye akışının tek bir ihraççıda toplanması piyasa yapısını konsantrasyon riskine açık hale getiriyor.
Altcoin ETF’lerinde de Girişler Güçlü
Aynı gün Ethereum ETF’leri yaklaşık 221 milyon dolarlık girişle Ekim 2025’ten bu yana en yüksek günlük seviyeye ulaştı ve üst üste dördüncü pozitif günü tamamladı. XRP ETF’lerinde girişler 13 milyon dolara yükselirken, bir önceki gün bu rakam 2,35 milyon dolardı. Solana ETF’leri ise 15 milyon dolarlık girişle, önceki günkü 2,10 milyon dolarlık seviyenin oldukça üzerine çıktı. Böylece Ethereum, XRP ve Solana ETF’lerinde de güçlü girişler kaydedildi.
Ethereum ETF’lerinde ve kurumsal talepte bu çeşitlilik önemli. Çünkü sermayenin birden fazla segmente yayılması, likiditenin piyasada daha kalıcı olma ihtimalini artırıyor. Girişlerin tek bir token’a odaklanmaması, piyasadaki likiditenin sürdürülebilirliğini destekliyor.
Hashdex, ABD’de İlk Spot Bitcoin ETF Tasfiyesini Gerçekleştirdi
Fon yapısında ise teknik bir gelişme yaşandı. Hashdex, bu yaz DEFI-Bitcoin ETF’ini kapatarak ABD’de tasfiye edilen ilk spot Bitcoin ETF’i oldu. Son işlem günü 17 Ağustos’ta tamamlandı. Fonun yönetim ücreti %0,25 seviyesindeydi ve bu oran IBIT ile aynıydı. Ancak yönetilen varlık büyüklüğü sadece 14,7 milyon dolarda kaldı; IBIT’te ise bu rakam 47 milyar dolara ulaşıyor.
Yıllık bazda tahmini ücret geliri yaklaşık 26.000 dolar seviyesindeydi. Bu tutar, fon yönetiminin sabit maliyetlerini karşılamakta yetersiz kaldı. 17 Ağustos sonrası fonu elinde tutan yatırımcıların, kalan 225 Bitcoin’in tasfiye sürecine bağlı olarak, kapanış masrafları düşüldükten sonra, net varlık değerinden ödeme alması bekleniyor. Bu ödemenin 24 veya 28 Ağustos’ta gerçekleşeceği belirtiliyor.
Fiyat Hareketleri: Death Cross Sinyali Devam Ediyor
Güçlü girişler, Bitcoin’deki sert fiyat hareketlerinin yaşandığı bir döneme denk geliyor. Bitcoin, cuma günü yaklaşık 77.000 dolardan işlem gördü. Gece saatlerinde 80.000 dolar seviyesi test edildi ve 79.400 dolara kadar yükseldi. Çarşamba günü 69.000 dolar, perşembe günü ise 72.000 dolar seviyesinden başlayan yükselişle, hafta başından bu yana yaklaşık %24’lük bir artış gerçekleşti. Bitcoin’in 70.000 dolar üzerindeki rallisi ve ETF girişleri birbirini destekliyor.
Teknik açıdan ise dönüş henüz tamamlanmış değil. 16 Kasım 2025’ten bu yana aktif olan Death Cross sinyali devam ediyor. Bitcoin, 69.005 dolardaki 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde işlem görse de, 50 günlük ortalama 63.976 dolarda bulunuyor. Yaklaşık 5.000 dolarlık bir fark, olası bir Golden Cross için henüz yeterli değil. ETF yatırımcıları için bu durum, fiyat artışlarının saklama gerektirmeyen Bitcoin maruziyetini cazip kıldığını, ancak teknik göstergelerin giriş dinamiğini hızlandırabileceği gibi ani şekilde de yavaşlatabileceğini gösteriyor.
Makroekonomik Görünüm ve Beklentiler
Bitcoin ETF’lerinin net varlık değeri perşembe günü 90,16 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, Bitcoin’in piyasa değerinin %6,18’ine karşılık geliyor. 11 Ocak 2024’te başlayan işlem döneminden bu yana kümülatif net girişler 53,40 milyar dolara yükseldi. Tüm ürünlerdeki günlük işlem hacmi ise 5,41 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.
Makro tarafta ise ABD Hazine Bakanlığı’nın 9 Eylül’de başlayıp 4 Kasım’a kadar sürecek genişletilmiş bir geri alım programı planlanıyor. Bir sonraki çeyrek için büyüklükler ise daha sonra belirlenecek. Önümüzdeki haftalarda, ETF sermaye akışları, teknik fiyat seviyeleri ve makroekonomik likidite beklentileri aynı anda piyasada etkili olmaya devam edecek.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cryptonews.com
