Geçmiş işlemlerin arasında BIST ya da ABD’de işlem gören varlıkların yanı rısa içinde Avrupa hisselerini bulunduran fonların da olması önemli bir sinyaldir, Avrupa şirketlerinin büyüme hikâyesine inandığını gösterir. Ancak genelde bu hikayeye, bir aracının, yani bir fon yöneticisinin kararları üzerinden katılırsın.
Bir fon üzerinden dolaylı yatırım yapmanın kendi mantığı var, tek işlemle geniş bir sepete erişim, araştırma yükünün bir kısmının fon yöneticisine devredilmesi. Ama bu yapının da bir bedeli var. Fon kendi yönetim ücretini üstüne ekler ve bu ücret, altındaki Avrupa şirketlerinin performansından bağımsız olarak her yıl tahsil edilir. Zaman içinde, birikmiş küçük bir fark bile toplam getiride belirgin bir aşınmaya dönüşebilir.
İkinci bir katman da var, vekâlet zinciri. Fonun hangi Avrupa şirketini ne zaman aldığı ya da sattığı yatırımcının değil, fon yöneticisinin kararı. Belirli bir şirkete ya da sektöre ilgin olsa da, fon o ilgiyi tam olarak yansıtmayabilir, çünkü fon kendi yatırım stratejisine ve zamanlamasına göre hareket eder.
Geçmişte trade yapmış ve farklı pazarları takip etmiş bir yatırımcı için, aracı katmanı kaldırıp doğrudan DAX ya da Xetra’da işlem gören bir Alman ya da Avrupa şirketine ortak olmak sanılandan çok daha küçük bir adımdır.
Doğrudan sahiplik üç şey kazandırır, hangi şirkete ne zaman gireceğinize kendiniz karar verirsiniz, ek bir fon yönetim ücretinden kurtulursunuz ve şirketin haberlerini, bilançosunu doğrudan takip edebilirsiniz. Elbette bu tek şirket yoğunlaşmasını da beraberinde getirir, bu yüzden doğrudan pozisyonları genelde mevcut fon pozisyonunun tamamını değil, bir bölümünü ikame edecek şekilde kurmak daha dengeli bir yaklaşımdır.
Başlangıç noktası, fonun içindeki en tanıdık isimlerden biri olabilir. Fonun taşıdığı şirketlerin dökümüne bakıp, en iyi bildiğin ya da en çok ilgini çeken birkaç ismi izleme listene ekle ve parça (fractional) alımla küçük bir doğrudan pozisyon aç.
Avrupa’nın hikâyesine olan inanç, önceki fon tercihinde zaten var. Mesele o inancı bir aracının elinden alıp, doğrudan bir karara taşımakta.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
