Alphabet (GOOG) (GOOGL) yatırımcıları, Google’ın son dönemdeki yapay zekâ liderlik değişiklikleri konusunda ne kadar endişelenmeli?
Geneva Investor, bu gelişmeleri ikiye ayırmak gerektiğini belirtiyor. Yeniden yapılanma, aslında laboratuvarın mevcut işleyişini resmileştiriyor: Demis Hassabis, DeepMind’ın başkanlığına ve Alphabet’in baş bilim insanı görevine geçerken, Koray Kavukcuoğlu günlük operasyonlar ve Gemini model geliştirmesinin başına getirildi. Asıl piyasayı tedirgin eden ise ayrılıklar oldu: Jeff Dean’in Sanjay Ghemawat, Oriol Vinyals ve Quoc Le ile birlikte ayrılması; kısa süre önce Noam Shazeer’in OpenAI’a, John Jumper’ın ise Anthropic’e geçmesi ve Gemini 3.5 Pro’nun hâlâ piyasaya sürülmemiş olması.
Buna rağmen, yaklaşık %4’lük piyasa tepkisinin bu ayrılıkların etkisini abarttığını düşünüyor. Google’ın sektördeki en entegre yapay zekâ altyapısına sahip olduğunu vurguluyor: Kendi tensör işlemcileri (TPU), veri merkezleri, öncü modelleri ve bulut hizmetleriyle, milyarlarca dolarlık Cloud birikmiş iş hacmi bulunuyor. Bunlar kurumsal varlıklar ve Dean ile Ghemawat’ın 27 yıl boyunca inşa ettiği altyapı, onların ardından da varlığını sürdürecek.
Bu değişikliklerin etkisini değerlendirmek için organizasyon şemasına değil, yeni ürün ve model duyurularına bakacağını belirtiyor. Gemini 4, Kavukcuoğlu yönetiminde zamanında çıkarsa, endişe kalmayacağını; ancak bir gecikme olursa, Microsoft (MSFT) ve kısmen Meta Platforms (META) gibi rakiplerin avantaj sağlayabileceğini ifade ediyor.
Cash Flow Venue ise yatırımcıların gelişmeleri takip etmesi gerektiğini, ancak aşırı tepki vermemesi gerektiğini düşünüyor. Jeff Dean’in ayrılığının önemli bir kayıp olduğunu kabul ediyor; ancak Demis Hassabis’in Alphabet’te daha stratejik ve uzun vadeli bir rol üstlenmesinin olumlu olduğunu belirtiyor. Bu değişikliklerin uzun vadeli yatırım tezini kökten değiştirmediğini vurguluyor.
Şu an için bu süreci bir geçiş dönemi olarak değerlendirmek gerektiğini, Google’ın artan sermaye harcamalarının yapay zekâ ve bulut alanındaki büyümeyi desteklediğini ve Koray Kavukcuoğlu’nun bu süreci başarılı şekilde yöneteceğine inandığını ifade ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
