Gerçek zamanlı etkileşim teknolojisi üreticisi, çevrimiçi sanal özel öğretmenler ve konuşan oyuncaklar gibi ürünlere yönelik yeni talepten faydalanıyor.
Öne Çıkanlar:
📊 Agora, üç yıllık düşüşün ardından büyümeye geri dönerek ilk çeyrekte hafif bir gelir artışı kaydetti.
🤖 Gerçek zamanlı etkileşim teknolojisi üreticisi, sanal öğretmenlere ve çağrı merkezlerine güç verebilecek konuşma tabanlı yapay zekâ gibi “umut vaat eden alanlara” aktif olarak yatırım yaptığını söyledi.
Yapay zekâ çağı, uzun süredir ihmal edilen gerçek zamanlı etkileşim teknolojisi şirketi Agora’yı (API.US) eski görkemli günlerine geri döndürebilir mi? Bu sorunun cevabı hâlâ belirsiz olsa da şirketin son mali sonuçları ve yöneticilerin kazanç çağrısındaki yorumları kesinlikle bazı cesaret verici işaretler içeriyor.
Asıl sonuçlar, şirketin 2021’den bu yana ikinci kez net kâr elde etmesi açısından dikkat çekici. Rapor ayrıca şirketin gelirinin çeyrek bazında 0,8% gibi çok mütevazı bir oranda da olsa yıllık bazda büyüdüğünü gösteriyor. Yine de bu, Çin’deki önemli müşteri gruplarından biri büyük bir sektör baskısına maruz kaldıktan sonra gelirleri son dört yıldır istikrarlı bir şekilde daralan bir şirket için büyük bir başarı.
Agora ayrıca, geçen yıl eğitim sektörüyle bağlantılı düşük marjlı işlerinden birini sonlandırmasının ardından son yılların en güçlü brüt marjlarından birini kaydetti.
Biraz ironik bir şekilde, son üç yılda Agora’ya bu kadar acı çektiren eğitim sektörü şimdi toparlanmasını sağlayan itici güçlerden biri gibi görünüyor. Şirket, ses sohbet odası operatörü Clubhouse’a önemli bir teknoloji tedarikçisi olması nedeniyle 2021’in başlarında hisselerinin 20 dolarlık halka arz fiyatının beş katı olan 100 doların üzerine çıkmasıyla kısa bir süre yatırımcıların gözdesi haline gelmişti. Ancak o zamandan beri hisse senedi değer kaybetti ve çoğunlukla 3 ile 6 dolar aralığında işlem görüyor.
Clubhouse etkisi sona erdikten sonra Agora, Çin’in 2021’de özel şirketlerin K-12 öğrencilerine okul sonrası özel ders hizmeti vermesini yasaklamasıyla daha ciddi bir darbe aldı. Bu özel ders hizmeti sağlayıcıları Agora’nın en büyük müşteri gruplarından biriydi ve Shengwang adlı Çin merkezli hizmeti o zamandan beri küçülüyor.
Ancak şimdi eğitim, Agora’nın geliştirdiği yapay zekâ destekli araçları kullanarak gerçek zamanlı tavsiye ve koçluk sağlayabilen yeni nesil ses tabanlı sanal öğretmenler sayesinde geri dönüyor. Eğitim, Agora’nın bu tür ses tabanlı araçlar geliştirdiği birkaç uygulamadan sadece biri. Diğerleri arasında alışveriş ve çocuklarla gerçek zamanlı etkileşime girebilen oyuncakların yanı sıra çağrı merkezleri de yer alıyor.
Agora’nın kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı Tony Zhao, şirketin kazanç çağrısında, “Sürekli kârlılığımız ve sağlam nakit pozisyonumuz, özellikle konuşma tabanlı yapay zekâ gibi umut vaat eden alanlara proaktif olarak yatırım yapmamızı sağlıyor.” dedi ve ekledi: “Mart ayında konuşma tabanlı yapay zekâ motorumuzu piyasaya sürdüğümüzden beri, arkadaş oyuncaklarından dil öğrenmeye kadar çeşitli kullanım senaryoları için ses ajanları oluşturan geliştiriciler ve müşterilerden önemli bir ilgi gördük.”
Zhao, Agora’nın ivmesi devam ettikçe, yılın geri kalanında kârlılığını sürdürebileceğinden emin olduğunu da sözlerine ekledi.
Tüm bunlar kulağa hoş gelse de yatırımcılar, son rapor ve yapay zekânın Agora’yı önceki yılların daha hızlı gelir büyümesine geri döndürme potansiyeli konusunda pek etkilenmemiş görünüyor. Hisse senedi, kazanç açıklamasından sonraki iki işlem gününde neredeyse hiç kıpırdamadı ve bu yıl şimdiye kadar yaklaşık 10% düştü. Bununla birlikte, geçen eylülden bu yana neredeyse iki katına çıkarak ABD ve Hong Kong borsalarında işlem gören Çin hisselerindeki ralliye katıldı. Agora aslında ABD merkezli bir şirket ancak gelirinin yaklaşık yarısını sağlayan Çin ile güçlü bağları var.
Gelir Büyümesine Geri Dönüş
Şimdi, şirketin üç zor yılın ardından nihayet toparlandığını gösteren bazı finansal verilere daha yakından bakacağız. Agora’nın geliri, son çeyrekte geçen yılın aynı dönemindeki 33 milyon dolardan 33,3 milyon dolara hafif bir artış gösterdi. Bu, şirketin teknolojisine yönelik güçlü ilginin olduğu daha önceki bir dönemde güçlü çift haneli artışlar kaydettiği 2021’den bu yana yalnızca ikinci gelir büyümesi çeyreğiydi. Geçen yıl bazı düşük marjlı ürünlerden elde edilen gelir hariç tutulduğunda, ilk çeyrek gelir büyümesi 12% daha yüksek olacaktı.
Şirket, ikinci çeyrek gelirinin 33 milyon dolar ile 35 milyon dolar arasında olacağını öngörüyor. Bu da geçen yılın aynı dönemindeki 34,2 milyon dolara kıyasla, aralığın üst sınırında son büyüme serisini sürdürebilir.
Agora gelirini iki ana kaynağa ayırıyor: Çin için Shengwang hizmeti ve dünyanın geri kalanı için Agora olarak adlandırdığı hizmet. İkinci hizmet son üç yıldır istikrarlı bir şekilde büyüyor, ancak tek haneli ve düşük çift haneli aralıkta çoğunlukla çok etkileyici olmayan oranlarda. Shengwang ise eğitim sektörüne yönelik baskının bir sonucu olarak son üç yıldır daralıyor.
Bu eğilimler ilk çeyrekte de devam etti, ancak Agora hizmetinin geliri biraz toparlanarak yıllık bazda 18% artışla 18,6 milyon dolara yükseldi. Shengwang daralmaya devam etti ve yıllık bazda 14% düşüşle 105,5 milyon yuan (14,7 milyon dolar) oldu. Ancak geçen yılın aynı döneminde durdurulan düşük marjlı ürünlerin katkısı hariç tutulduğunda, Shengwang’ın geliri son çeyrekte 6,7% arttı.
Shengwang ayrıca son çeyrekte aktif müşteri sayısında 5,2% artış kaydederek son birkaç yıldır çoğunlukla düşüş gösteren bu metriği tersine çevirdi. Son 12 ay için müşteri elde tutma oranı da 85%’e yükseldi ve son raporlarda çoğunlukla 70% ile 80% aralığında olan oranlardan iyileşme gösterdi. Agora hizmetinin her zaman çok daha iyi müşteri sadakati oldu ve elde tutma oranları 90%’ın üzerinde seyretti.
Şirket, düşük marjlı işini bıraktıkça ve yeni nesil yapay zekâ tabanlı ürünlerinden iş üretmeye başladıkça, brüt marjı bir önceki yılki 61,2%’den 68,0%’e yükseldi ve son yıllarda genellikle 60% ile 65% aralığında kalan brüt marjlarından daha iyi performans gösterdi.
Tüm bu iyileşmeler, faaliyet giderlerindeki 20%’lik düşüşle birleşince, şirketin çeyrek için 400.000 dolarlık mütevazı bir net kâr kaydetmesine yardımcı oldu. Bu rakam, geçen yılki 9,5 milyon dolarlık zararı tersine çevirdi ve geçen yılın dördüncü çeyreğindeki 200.000 dolarlık kârından da iyileşme gösterdi.
Geçen eylülden bu yana yaşanan rallinin ardından Agora’nın hissesi şu anda 2,66’lık bir fiyat/satış (F/S) oranıyla işlem görüyor. Bu, ABD’li rakibi Twilio’nun (TWLO.US) 4,14’lük oranının yaklaşık yarısı, ancak Çinli rakibi Goertek’in (002241.SZ) 0,76’lık oranının oldukça üzerinde.
Genel olarak, işlerini artırmak için yapay zekânın büyük potansiyelini öne çıkaran şirketler konusunda temkinli olmaya eğilimliyiz. Ancak Agora gerçekten de şirketler yapay zekâ destekli sanal öğretmenler ve konuşan oyuncaklar gibi şeyleri mümkün kılan yeni nesil ürünlerini benimserse, bu eğilimden önemli ölçüde faydalanabilecek bir şirket gibi görünüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: ”
