Bu seri boyunca varantı farklı açılardan ele aldık. Ne olduğunu, nasıl fiyatlandığını, küçük bir sermayeyle nasıl pozisyon açtığını ve bir portföyü düşüşe karşı nasıl koruduğunu konuştuk. Şimdi tüm bunları birleştirip varantın asıl gücüne bakalım: senaryolara göre esnek pozisyon alabilmek.
Tek araç, iki yön
Çoğu yatırım aracında tek bir kazanç yönü vardır. Hisse alırsın, yükselirse kazanırsın. Varant ise sana her iki yönü de sunar.
Yükseliş beklediğin bir varlık için alım varantı alırsın, düşüş beklediğin bir varlık için ise satım varantı. İki durumda da olası kaybın baştan tanımlıdır, ödediğin primle sınırlıdır. Yani görüşün ne olursa olsun, onu ifade edebileceğin bir aracın vardır ve riskini her seferinde önceden bilirsin.
Bu, özellikle piyasanın yön değiştirdiği dönemlerde değerlidir. Düşüş beklediğin bir ortamda elin kolun bağlı kalmak yerine, satım varantıyla bu görüşü tanımlı bir riskle hayata geçirebilirsin.
Belirli anlara hazırlanmak
Varantın senaryo bazlı kullanımının en ilgi çekici yanı, belirli olaylara önceden konumlanabilmektir.
Bir bilanço açıklaması, önemli bir veri ya da bir karar öncesini düşün. Bu anlarda çoğu zaman güçlü bir hareket beklenir ama yönü baştan kestirmek zordur. İşte burada varantın esnekliği devreye girer.
Yön konusunda net bir görüşün varsa, ona uygun alım ya da satım varantıyla pozisyon alırsın. Yön konusunda emin olmayıp sert bir hareket bekliyorsan, aynı anda hem alım hem satım varantı taşıyarak iki yöne de açık kalmayı seçebilirsin. Böyle bir kurguda hangi yöne kırılırsa kırılsın, o yöndeki varant değer kazanır.
Ama burada önemli bir noktayı belirtmek şart. İki yöne birden pozisyon aldığında iki ayrı prim ödersin. Bu yüzden kâra geçmen için hareketin, ödediğin toplam primi karşılayacak kadar güçlü olması gerekir. Hareket beklediğinden küçük kalırsa iki primi de büyük ölçüde kaybedebilirsin. Ayrıca bu tür kısa vadeli kurgular, zaman değerinin en hızlı eridiği dönemdedir, yani zamanlama her zamankinden daha kritiktir.
Kısa vadeli taktikler için neden uygun?
Üçüncü yazıda konuştuğumuz tanımlı risk ve kaldıraç, kısa vadeli senaryolarda özellikle işe yarar.
Bir gelişmeden gün ya da hafta ölçeğinde faydalanmak istediğinde, spot piyasada büyük bir sermaye bağlamak yerine küçük bir primle aynı harekete ortak olabilirsin. Pozisyonu kısa süre taşıyacağın için zaman erimesinin günlük etkisi de sınırlı kalır ve asıl kazanç fiyat hareketinden gelir. Üstelik en kötü senaryon, daha işleme girerken bellidir.
Bu, saniyelerin ve günlerin önemli olduğu hızlı piyasalarda, riskini kontrol altında tutarak hareket etmek isteyen yatırımcı için ciddi bir esnekliktir.
Tek ekrandan birçok temaya erişim
Varantın senaryo zenginliğini artıran bir nokta daha var. BIST’te işlem gören varantlar yalnızca hisselerle sınırlı değildir.
Hisse ve endeks varantlarının yanında dolar kuru, gram altın ve emtia gibi farklı varlıklara hatta yurt dışı endekslere dayalı varantlar da bulunur. Yani Türk lirası bazında, tek bir ekrandan, hem yerel hisse senedi hikâyelerine hem de küresel temalara tanımlı riskle pozisyon alabilirsin. Bir gün bir hisseye, ertesi gün bir kur ya da emtia görüşüne aynı mantıkla yaklaşabilirsin.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
