Yenilenebilir enerji, sürdürülebilir bir geleceğin temel kaynağıdır. Güneş, rüzgar, hidroelektrik ve biyokütle gibi doğal kaynaklardan elde edilen enerji, çevresel etkileri azaltma ve fosil yakıtların yerini alma potansiyeline sahip.
Yenilenebilir enerji sektörü, sürekli gelişen teknolojiler ve artan küresel talep ile birlikte hızla büyümekte. Güneş panellerinin verimliliğindeki artış, rüzgar türbinlerinin maliyetlerindeki düşüş ve enerji depolama çözümlerindeki yenilikler, yenilenebilir enerjinin daha erişilebilir ve ekonomik hale gelmesini sağlıyor. Bu gelişmeler, hem yatırımcılar hem de tüketiciler için yeni fırsatlar yaratabilir.
Sektördeki son gelişmeleri, yatırım perspektifini ve BIST ile ABD borsalarında öne çıkan şirketleri keşfetmeye hazır mısın?
🌎 Yenilenebilir Enerji Sektörünün Genel Görünümü
Yenilenebilir enerji sektörü, dünya genelinde enerji üretiminde sürdürülebilirlik ve çevre dostu çözümlere olan ihtiyacın artmasıyla birlikte hızla büyüyen bir alan haline geldi. Güneş, rüzgar, hidroelektrik ve biyokütle gibi yenilenebilir enerji kaynakları, fosil yakıtlara olan bağımlılığı azaltma ve karbon emisyonlarını düşürme hedefleri doğrultusunda önemli bir rol oynuyor. Bu sektör, enerji üretimi, depolama ve dağıtımı gibi birçok endüstride yenilikçi çözümler sunuyor.
Yenilenebilir enerji teknolojilerindeki son gelişmeler, maliyetlerin düşmesine ve verimliliğin artmasına yol açarak sektörün büyüme potansiyelini daha da artırıyor. Uluslararası Yenilenebilir Enerji Ajansı’nın (IRENA) raporuna göre, güneş enerjisi paneli maliyetleri son on yılda 80% oranında düştüğü, rüzgar türbinlerinin maliyetinin ise 40% oranında azaldığı görülüyor. Bu maliyet düşüşleri, yenilenebilir enerji projelerinin daha cazip hale gelmesine ve geniş bir yatırımcı kitlesini çekmesine olanak tanıyor.
🇹🇷 Türkiye’de Yenilenebilir Enerji Sektörü
Türkiye’nin coğrafi konumu ve lojistik avantajları, yenilenebilir enerji şirketlerine hem iç piyasada hem de uluslararası pazarda rekabet avantajı sağlıyor. Özellikle Avrupa ve Orta Doğu gibi yakın bölgelere yapılan ihracat, sektörün büyümesini destekleyen önemli bir faktör olarak gösterilebilir. Ayrıca, Türkiye’deki yenilenebilir enerji üreticileri, rekabetçi fiyatlarla kaliteli ürünler sunarak uluslararası pazarda da güçlü bir konum elde ediyor.
Yenilikçi enerji çözümleri ve pazarlama stratejileri, Türkiye’deki yenilenebilir enerji şirketlerinin rekabet gücünü artırırken büyümeyi de destekliyor. Ar-Ge ve inovasyon alanında yapılan yatırımlar, sektörün gelecekteki büyüme potansiyelini artırabilir. Bu doğrultuda, sektörde faaliyet gösteren şirketlerin tüketicilerin değişen taleplerine hızlı bir şekilde uyum sağlaması ve yeni teknolojilere yatırım yapması oldukça önemli.
Diğer yandan, iklim değişikliği ile mücadele çabalarının artmasıyla, yenilenebilir enerjiye olan talebin artması bekleniyor. Bu durum da Türkiye’deki yenilenebilir enerji sektörünün büyümesini destekleyebilir.
Yabancı yatırımcıların ilgisi de yenilenebilir enerji sektöründe. Yakın zamanda Türkiye ve Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) arasında geçen yıl imzalanan enerji işbirliği anlaşmalarının hayata geçirilmesi için atılacak adımların ele alındığı bir görüşme gerçekleştirildi. Bu kapsamda, enerji alanında yeni projelerle ilişkilerin güçlendirilmesi ve bölgesel işbirliğinin daha da ileriye taşınması hedefleniyor.
Hatırlatmak gerekirse; Türkiye ile BAE arasında Temmuz 2023’te imzalanan 13 anlaşma, yatırım, ekonomi, sanayi, savunma, hukuk, yargı, yenilenebilir enerji ve uzay endüstrisi gibi çeşitli alanlarda toplam 50,7 milyar dolarlık bir tutarı kapsamıştı. Bu görüşme ve imzalanan anlaşmalar, Türkiye ve BAE arasındaki enerji işbirliğinin gelecekteki potansiyelini vurguluyor. Yenilenebilir enerji alanındaki ortak projeler ve iş birlikleri, her iki ülkenin de enerji ihtiyaçlarını karşılamanın yanı sıra bölgesel enerji güvenliğini artırmaya yönelik adımlar olarak değerlendirilebilir.
Türkiye’deki yenilenebilir enerji sektörü, yatırımcılar için önemli bir potansiyele sahip. Coğrafi avantajlar, artan talep ve yenilikçi yaklaşımlar, sektörün sürdürülebilir bir şekilde büyümeye devam etmesinde itici güç olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, yatırımcıların Türkiye’deki yenilenebilir enerji sektörüne olan ilgisinin artması beklenebilir.
📊 Yatırım Perspektifi: Ne Beklenmeli?
Yatırımcılar için yenilenebilir enerji sektörü, çeşitli avantajlar sunuyor. Yüksek büyüme potansiyeli, devlet teşvikleri ve artan talep, sektörde faaliyet gösteren şirketler için önemli gelir ve kârlılık fırsatı sunuyor. Ayrıca, küresel ısınma ve iklim değişikliğiyle mücadelede kritik bir rol oynayan bu sektör, sosyal ve çevresel sorumluluk açısından da yatırımcıların ilgisini çekebilir.
Ancak, yenilenebilir enerji sektörüne yatırım yaparken dikkat edilmesi gereken bazı riskler de bulunuyor. Teknolojik gelişmeler ve pazar dinamiklerindeki hızlı değişimler, sektördeki şirketlerin sürekli olarak adaptasyon ve inovasyon yapmasını gerektiriyor. Ayrıca, hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar üretim maliyetlerini etkileyebilir ve uluslararası ticaret politikaları da sektördeki ticari faaliyetleri zorlaştırabilir.
Gelecek beklentileri açısından, yenilenebilir enerji sektörünün önümüzdeki on yıllarda önemli bir büyüme göstereceği öngörülebilir. Özellikle, küresel enerji talebinin artması ve karbon nötr hedeflerine ulaşma çabaları, sektörün genişlemesini destekleyecek ana faktörler arasında yer alıyor.
Öne Çıkan Yenilenebilir Enerji Hisseleri
Enerya Enerji (ENERY)
Ahlatcı Holding çatısı altında, Ahlatcı doğal gaz grubu bünyesinde faaliyet gösteren Enerya Enerji, 2003 yılından bugüne doğal gaz dağıtımında kesintisiz hizmet sağlamaya devam etmektedir. Türkiye’nin en yaygın 3. özel doğal gaz dağıtım şirketi olan Enerya Enerji A.Ş, 10 şehirde 30 yıl süreyle doğal gaz dağıtım lisansına sahip olup, 1 milyon 800 binden fazla aboneye hizmet sunmaktadır.
Son Bilanço Bize Ne Söyler?
Şirket 2023 yıl sonu enflasyon muhasebesi uygulanan finansallarını piyasa henüz piyasa ile paylaşmadı.
Şirket 9A23’de net kârı 41% oranda ciddi düşüş yaşayarak 180 milyon TL kâr elde etti. Net kâr rakamında yaşanan gerilemede faaliyet giderlerindeki 83% artış, kâr marjlarında yaşanan düşüş ve 504,4 milyon TL net finansman gideri önemli ölçüde baskı yarattı.
Finansal kaldıraç oranının da artış eğiliminde olması dikkat çeken başlıklar arasında yer alıyor. Yabancı para pozisyonu ve net borçlu yapısı olumsuz yönde paylaşılması gereken bilgiler arasında görülüyor.
Enerji fiyatlarında düşüş ve faaliyet giderlerinin artışı genel anlamda sektör üzerinde baskı oluşturan ana unsurlar olarak önemli başlıklar arasında yer almaya devam ediyor.
Dikkat Çeken Noktalar
- Şirket net borçlu ve yabancı para pozisyonu açığı bulunduruyor.
- Finansman yükü net kârda önemli düzeyde baskı oluşturmaktadır.
- Düşüş eğiliminde olan kâr marjlarının henüz toparlanma sinyali vermediği düşünülebilir.
- Fiyat çarpanları sektöre görece makul olarak fiyatlanmaya devam ediyor olsa da sektörün BİST ortalamalarından oldukça yüksek çarpanlarda fiyatlandığını hatırlatmak önemli olabilir.
- Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın ENERY hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 326,63 TL olarak gözüküyor. ENERY hissesi hedef fiyatına göre 93,73% potansiyel getiri sunuyor.
Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE)
2009 yılında ilk HES tesisini devreye alarak elektrik üretimine başlayan Akfen Yenilenebilir Enerji, son 10 yılda OECD ülkeleri arasında en yüksek enerji talebi artışının gerçekleştiği Türkiye’de faaliyetlerini sürdürmektedir.
Akfen Yenilenebilir Enerji, Türkiye’nin en iyi doğal kaynaklarına sahip bölgelerinde çoğu son 5 yılda devreye alınmış ve çeşitlendirilmiş modern enerji santralleri ile ülke ekonomisine katkıda bulunmaktadır.
Yenilenebilir enerjiye destek sağlanması ile doğalgaza olan bağımlılığın azaltılmasına ilişkin ulusal strateji, ABD Doları cinsi sabit alım garantisi ile yenilenebilir enerji teşvik sisteminin getirdiği gelir öngörüsü, istikrarlı marjlar ve geliştirmede finansman sağlama kolaylığı Türkiye’de yenilenebilir enerji kaynaklarına olan ilgiyi arttırmaktadır.
Son Bilanço Bize Ne Söyler?
Şirket 2023 yıl sonu enflasyon muhasebesi uygulanan finansallarını piyasa henüz piyasa ile paylaşmadı.
Şirket 9A23’de net kârı 6% oranda düşüş yaşayarak 1,2 milyar TL kâr elde etti. Net kâr rakamında yaşanan gerilemede faaliyet giderlerindeki artış etkili olurken net finansman geliri net kârı destekledi.
Kâr marjlarında negatif eğilim sürerken bu durumun baskı yaratmaya devam ettiği görülüyor.
Finansal kaldıraç oranı 41,17% olan şirketin büyük resimde kaldıraç oranının düşüş eğiliminde olduğu göze çarpıyor. 1,36 oranında gerçekleşen cari oran kısa vadeli borç yükümlülüklerinde bir sorun olmadığına işaret ediyor.
Enerji fiyatlarında düşüş ve faaliyet giderlerinin artışı genel anlamda sektör üzerinde baskı oluşturan ana unsurlar olarak önemli başlıklar arasında yer almaya devam ediyor.
Dikkat Çeken Noktalar
- Finansman geliri net kârda daha sert yaşanabilecek düşüşleri bir miktar kompanse etmiş durumda.
- Sektörde kısa vadeli baskılanmalar devam ediyorken uzun vade adına ihtiyacın ve bu doğrultuda talebin artmaya devam edeceği beklentileri olumlu tarafta karşımıza çıkıyor.
- İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışındaki pozitif seyrin 3. çeyrekte de güçlenmeye devam etmesi olumlu karşılanabilir.
- Fiyat çarpanları genel olarak sektöre göre makul seyretmeye devam ediyor.
- Dünyanın en büyük yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın AKFYE hisselerine biçtiği içsel fiyat, şirketin güncel finansal durumunda 30,84 TL olarak gözüküyor. AKFYE hissesi hedef fiyatına göre 36,46% potansiyel getiri sunuyor.
Aşağıda yer alan şirketler; piyasa değeri, kârlılık marjları ve değerleme çarpanlarına göre seçilmiştir.
NextEra Energy (NEE)
NextEra Energy, ABD merkezli bir yenilenebilir enerji şirketidir. Şirket, elektrik enerjisi üretimi, dağıtımı ve satışı, yenilenebilir enerji ve enerji altyapısı projeleri gibi alanlarda faaliyet göstermektedir.
NextEra Energy’nin ana faaliyetleri arasında Florida Power & Light Company (FPL) ve NextEra Energy Resources bulunmaktadır. FPL, Florida eyaletinde elektrik dağıtımı ve satışı yapmaktadır. NextEra Energy Resources ise yenilenebilir enerji projeleri geliştirmekte ve işletmektedir. Rüzgar, güneş, nükleer ve depolama gibi çeşitli enerji kaynaklarını kullanarak elektrik üretimi yapmaktadır.
NextEra Energy, hem çevre dostu yenilenebilir enerji projelerine hem de geleneksel enerji kaynaklarına yatırım yaparak geniş bir enerji portföyüne sahiptir. Şirket, büyük ölçüde rüzgar ve güneş enerjisi gibi temiz enerji kaynaklarına odaklanarak sürdürülebilirlik alanında liderlik yapmaktadır.
Son Bilanço Bize Ne Söyler?
NextEra Energy, son bilançosunda beklentilerin üzerinde gelir açıkladı ve gelecek yıllara ilişkin olumlu bir görünüm sundu.
Şirket, yılın son çeyreğinde 1,21 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 0,59 dolar kâr bildirdi. Bu rakamın, geçen yılın aynı döneminde açıklanan 1,52 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 0,76 dolar kârdan düşük olduğu belirtilebilir. Ancak bu çeyrek için analist tahmini şirketin hisse başına 0,49 dolar kâr bildirmesi yönündeydi.
NextEra Energy, 2024 yılı için hisse başına kârının 3,23 ile 3,43 dolar aralığında olmasını öngörüyor. Bu beklentinin 3,40 dolarlık analist tahminlerine paralel olduğu söylenebilir.
Şirket aynı zamanda 2025 ve 2026 için hisse başına kârının, 2024 yılı için belirlenen aralığın 6% ile 8% kadar artmasını bekliyor. Bu beklentinin de analist tahminlerine paralel olduğu ifade edilebilir.
Dikkat Çeken Noktalar
- ABD Federal Seçim Komisyonu, şirketin Florida Power & Light birimi hakkındaki seçim yasalarını ihlal ettiğine dair açılan davayı ihlale dair bir neden bulunmadığı gerekçesiyle iptal etti. Belirsizliğin ortadan kalkması yatırımcıları rahatlattı.
- Morgan Stanley, yapay zekânın şirket verimliliği konusunda fırsat sunacağını söyleyerek NextEra’yı öne çıkardı.
- Şirket, çeyreklik temettüsünü 10,2% artırarak 0,515 dolara yükseltti.
- NEE hisseleri sektördeki hisselere kıyasla daha yüksek volatilitede işlem görüyor.
- Şirketin brüt kâr marjı 63,9% seviyelerinde bulunurken net kâr marjı 26% seviyesinde bulunuyor.
- Şirketin 124% Borç/Özsermaye oranıyla makul borçluluk oranına sahip olduğu belirtilebilir.
- NextEra’nın 10,6% özkaynak kârlılığı ile sektör ortalamasının (9%) üstünde olduğu belirtilebilir.
- Kârlılık göstergesi olan Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE) oranı üç yıl önce 4,4% seviyesinde bulunurken güncelde 6,7% seviyesine yükselmesi olumlu değerlendirilebilir.
- NextEra’nın F/K oranı 17,8 ile sektör ortalamasına (23,5) göre makul seviyede bulunuyor.
- Şirketin temettü verimliliği 3,2% seviyesinde bulunuyor.
- NEE hisseleri, Wall Street analistlerinin konsensus tahmini olan 70,45 doların altında 63,91 dolar fiyattan işlem görüyor. NEE hissesi hedef fiyatına göre 10,2% potansiyel getiri sunuyor.
Enphase Energy (ENPH)
Enphase Energy, güneş enerjisi endüstrisinde faaliyet gösteren ABD merkezli bir şirkettir. Şirket, mikroçip tabanlı güneş invertörleri ve güneş enerjisi sistemleri için diğer enerji teknolojileri üretmektedir.
Enphase Energy, güneş enerjisi sistemlerinin verimliliğini artırmak için özellikle mikroçip tabanlı invertör teknolojisi geliştiriyor. Bu invertörler, güneş panellerinden gelen doğru akımı (DC) alternatif akıma (AC) dönüştürerek ev ve iş yerlerinde kullanılabilen elektrik enerjisi sağlıyor. Ayrıca, Enphase Energy’nin ürünleri, güneş enerjisi sistemlerinin izlenmesi ve yönetilmesini sağlayan bulut tabanlı yazılım platformlarıyla entegre olarak çalışıyor.
Enphase Energy, güneş enerjisi endüstrisinde yenilikçi bir lider olarak bilinerek dünya genelinde güneş enerjisi sistemleri için güvenilir çözümler sunuyor.
Son Bilanço Bize Ne Söyler?
Enphase Energy dördüncü çeyrekte 302,6 milyon dolar gelir üzerinden hisse başına 0,15 dolar kâr açıkladı. Tek seferlik kâr ve maliyetlere göre düzeltilmiş rakam dikkate alındığında, hisse başına kâr 0,54 dolar olarak gerçekleşti. Analistlerin beklentisi de şirketin hisse başına 0,54 dolar kâr bildirmesi yönündeydi. Ancak şirket, analistlerin 327,1 milyon dolarlık gelir tahminin altında gelir açıkladı.
Mart ayında sona eren mevcut çeyrek için, Enphase Energy, gelirin 260 milyon ile 300 milyon dolar aralığında olmasını beklediğini belirtti.
Dikkat Çeken Noktalar
- Şirket CEO’su Badrinarayanan Kothandaraman, geçen yıl aldığı 5.118 adet ENPH hissesini hâlâ portföyünde tuttuğunu açıkladı.
- Çin’den ithal edilen güneş panellerinin daha ucuz olması ABD’deki üreticilerin kârlılığını baskılasa da Trump’ın başkanlık seçimlerini kazanması durumunda Çin ithalatlarına sınırlamalar getirilmesi sektörü canlandırabilir.
- ENPH hisseleri sektördeki hisselere kıyasla daha yüksek volatilitede işlem görüyor.
- Şirketin brüt kâr marjı 46,2% olurken net kâr marjı 19,2% seviyesinde bulunuyor.
- Enphase’in Net Borç/Özsermaye oranı 131,5% ile makul borçluluk oranına işaret ediyor.
- Şirketin F/K oranı 39,2 ile sektör ortalamasının (23,5) üzerinde bulunuyor.
- Enphase’in 44,6% özkaynak kârlılığı ile sektör ortalamasının (14%) oldukça üstünde olduğu belirtilebilir.
- Kârlılık göstergesi olan Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE) oranı üç yıl önce 28% seviyesinde bulunurken güncelde 16,2% seviyesine yükselmesi olumsuz değerlendirilebilir.
- Şirketin temettü dağıtımı bulunmuyor.
- ENPH hisseleri, Wall Street analistlerinin konsensus tahmini olan 130,64 doların altında 120,98 dolar fiyattan işlem görüyor. ENPH hissesi hedef fiyatına göre 8% potansiyel getiri sunuyor.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Simply Wall St, Finnet2000, KAP, Statistica, StockRover, Morningstar, IRENA
