Voltatron AG (DE000A2E4LE9), bugün Prettl Beteiligungs Holding GmbH ile Almanya’nın Althengstett kentinde merkezi bulunan Kurz Elektronik GmbH’nin tüm hisselerinin satın alınmasına yönelik bir hisse alım sözleşmesi imzaladı.
Kurz Elektronik, endüstriyel uygulamalar ve beyaz eşya pazarı için özelleştirilmiş elektronik çözümlerin geliştirilmesi ve üretimine odaklanan bir Elektronik Üretim Hizmetleri (EMS) uzmanı olarak faaliyet gösteriyor. Bu satın alımla birlikte Voltatron, değer zincirini ek mühendislik kaynakları, orta ve yüksek hacimli üretim kapasiteleri ile özellikle kablo montajı, plastik enjeksiyon ve kalıp üretimi gibi alanlarda özel proses teknolojileriyle güçlendirmiş olacak. Kurz Elektronik, Althengstett’teki merkezinde bir Ar-Ge ve teknoloji merkezi ile Litvanya’da bir üretim tesisi işletiyor. Şirket, 2025 mali yılında Alman muhasebe standartlarına (HGB) göre yaklaşık 14 milyon euro gelir elde etti ve yaklaşık 170 kişiyi istihdam etti.
Satın alım ve 1 Eylül 2026’da planlanan ilk konsolidasyonun ardından Voltatron AG Yönetim Kurulu, 2026 mali yılına ilişkin devam eden operasyonlar için öngörülerini güncelledi. Kurz Elektronik GmbH’nin mali yılın kalan dört ayında tam konsolidasyonu ile birlikte, devam eden operasyonlardan elde edilen gelirin 54 milyon euro ile 57 milyon euro arasında (önceki: 47 milyon euro ile 51 milyon euro arası) artması bekleniyor. Faaliyet brüt kâr marjının da iyileşmesi ve önceki yüzde 37-44 aralığına kıyasla yüzde 41-47 aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor.
Voltatron Grubu’nun kârlılığı, Kurz Elektronik GmbH’nin satın alımına ilişkin ERP sistemi, makine ve ekipman yatırımları ile süreç optimizasyonu gibi sermaye harcamalarından etkilenecek. Bu nedenle, kâr öngörüsündeki revizyonun altında yatan faktörlerin geçici ve/veya tek seferlik olduğu belirtildi. Yönetim Kurulu varsayımlarına göre, hem raporlanan hem de düzeltilmiş FAVÖK marjının yüzde 7 ile 10 aralığında olması bekleniyor. Söz konusu yatırımların getirdiği amortisman ve itfa giderlerinin tam olarak yansıtıldığı EBT seviyesinde ise, IFRS EBT marjı beklentisi önceki yüzde -2’den yüzde -4 ile -3 aralığına revize edildi. Satın alma fiyatı tahsislerinden kaynaklanan nakit etkili kalemler hariç tutulduğunda ise düzeltilmiş EBT marjı, önceki yüzde 3-4 aralığına kıyasla yüzde 0 ile 1 aralığında öngörülüyor.
Kurz Elektronik hisselerinin yüzde 50’sinin alımı nakit olarak gerçekleştirilecek. Kalan yüzde 50’lik pay ise ayni sermaye artırımı yoluyla şirketin yeni hisselerinin ihraç edilmesi karşılığında devredilecek. Denetim Kurulu’nun onayına tabi olarak, Voltatron AG Yönetim Kurulu, 2025 yılı yetkili sermayesinin kısmi kullanımıyla şirket sermayesini mevcut 23.015.016 eurodan 468.259 euro artırarak 23.483.275 euroya çıkarmayı planlıyor. Bu kapsamda, her biri 1 euro ihraç fiyatından olmak üzere toplam 468.259 yeni hamiline yazılı nama olmayan hisse, ayni sermaye karşılığında ihraç edilecek. Ayni sermaye, Prettl Beteiligungs Holding GmbH tarafından Kurz Elektronik GmbH’deki ilgili hisselerin devrinden oluşacak. Yeni hisseler, 2026 mali yılının başından itibaren temettü hakkına sahip olacak.
1 FAVÖK marjı, amortisman, itfa, değer düşüklüğü ve değer düşüklüğü iptalleri hariç olmak üzere, faaliyet kârının (EBIT) grup gelirine oranını ifade eder. Düzeltilmiş FAVÖK marjı ise yalnızca IFRS 3 kapsamında şirket birleşmelerinde satın alma fiyatı tahsislerinden kaynaklanan nakit dışı kâr etkilerini hariç tutar ve bu metrik, satın alıma bağlı değerleme etkileri hariç tutulduğunda grubun operasyonel kârlılığının karşılaştırılabilirliğini artırmayı amaçlar.
2 EBT marjı, vergi öncesi kârın (EBT) grup gelirine oranını ifade eder. Düzeltilmiş EBT marjı hesaplanırken, düzeltilmiş FAVÖK’e dahil edilen IFRS 3 kapsamında satın alma fiyatı tahsislerinden kaynaklanan nakit dışı etkiler ile şirket birleşmelerinde edinilen maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman ve itfa giderleri hariç tutulur. Böylece bu metrik, satın alıma bağlı operasyon dışı değerleme etkileri hariç olmak üzere, vergi öncesi kâr gelişimini yansıtır.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
