Uzay ETF’leri piyasasında yatırımcılar, geleneksel havacılık ve savunma şirketlerinden, uzay ekonomisinin ticari altyapısını inşa eden şirketlere yöneldikçe önemli bir değişim yaşanıyor.
Bu değişim, fırlatmaların, uydu yerleştirmelerinin ve özel yatırımların hız kazanmasıyla ortaya çıktı. Uydu Endüstrisi Birliği’ne göre, 2025’te rekor seviyede 296 fırlatma ile 4.434 uydu yörüngeye yerleştirildi. Bu, 2024’e göre %65’lik bir artış anlamına geliyor. Ticari uydu faaliyetleri ise 303 milyar dolar gelir üreterek küresel uzay işinin %71’ini oluşturdu.
Bu büyüme, yeni uzay ekonomisini gerçekten inşa eden şirketlere daha odaklı yatırım imkânı sunan ETF’lere olan talebi artırıyor.
Lockheed Martin’den Rocket Lab’e
Geleneksel uzay ETF’leri genellikle yeni nesil uzay şirketlerini büyük havacılık ve savunma yüklenicileriyle bir arada portföylerinde bulunduruyor. Örneğin, First Trust Bloomberg Space Economy ETF (FSPC), portföyünün %55,5’ini havacılık ve savunma sektörüne ayırıyor. Başlıca yatırımları arasında Thales, Mitsubishi Heavy Industries, Northrop Grumman Corporation (NOC) ve Safran yer alıyor. Ayrıca SpaceX (SPCX) ve AST SpaceMobile (ASTS) gibi yeni isimler de portföyde bulunuyor.
Procure Space ETF (UFO) ise 67 şirkete yatırım yapıyor. En büyük pozisyonları arasında Trimble Inc (TRMB), Garmin Ltd (GRMN), Viasat Inc (VSAT), SpaceX, AST SpaceMobile ve Rocket Lab Corp (RKLB) yer alıyor.
Bu ayrım önemli çünkü “eski uzay” ile “yeni uzay” ekonomilerinin dinamikleri giderek farklılaşıyor. Geleneksel havacılık sektörü, tarihsel olarak büyük devlet ihaleleri, pahalı sistemler ve uzun geliştirme döngüleriyle öne çıkıyordu. Yeni nesil uzay şirketleri ise tekrar kullanılabilir fırlatma sistemleri, uydu geniş bantı, doğrudan cihaza bağlantı, Dünya gözlemi ve ticari olarak ölçeklenebilir diğer hizmetlere odaklanıyor.
ETF İhraççıları Değişime Ayak Uyduruyor
Son çıkan ürünler, ETF sektörünün ne kadar hızlı adapte olduğunu gösteriyor. Tema, Mart ayında Space Innovators ETF (NASA) fonunu piyasaya sürdü ve bunu modern uzay ekonomisi için saf bir yatırım aracı olarak konumlandırdı. Aktif olarak yönetilen fonun varlık büyüklüğü 1,08 milyar dolara ulaştı.
Roundhill ise Space & Technology ETF (MARS) fonunu başlattı. Bu fon, gelirinin veya kârının en az yarısını uzay altyapısı ve teknolojisinden elde eden şirketlere odaklanıyor. Portföyünde Rocket Lab, AST SpaceMobile, EchoStar Corp (ECHO) ve Planet Labs PBC (PL) gibi şirketler bulunuyor.
En yeni gelişme ise daha da odaklı: Seraphim Space, “yeni uzay ekonomisi” etrafında özel olarak tasarlanmış bir UCITS ETF başlattı. Bu fonda SpaceX, Rocket Lab, AST SpaceMobile ve HawkEye 360 dahil yaklaşık 23 şirket yer alıyor.
Bu, sadece havacılık hisselerine sahip olmaktan önemli bir evrim anlamına geliyor.
SpaceX, ETF Yarışını Hızlandırıyor
SpaceX, halka arzının ardından borsada uzay yatırımlarının önemli bir itici gücü haline geldi. UFO, Haziran ayında SpaceX’i portföyüne ekledi ve o dönemde fonun en büyük yatırımı oldu.
Halka arz, uzay ETF’leri için bir sorunu da gündeme getirdi: En büyük ve ticari açıdan en önemli şirketler her zaman halka açık olmayabiliyor. Bu durum, ETF ihraççılarını özel şirketlere dolaylı yatırım, yeni halka açılmış uzay şirketlerinden oluşan yoğun portföyler ve aktif yönetilen stratejiler gibi farklı çözümlere yöneltiyor.
Fırlatma Rampasının Ötesinde
Uzay ekonomisindeki en büyük fırsat, giderek roketlerin ötesinde şekilleniyor. McKinsey, küresel uzay ekonomisinin 2023’teki 630 milyar dolardan 2035’te 1,8 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Şirket, bu on yılın ikinci yarısında iletişim, fırlatma, konumlandırma, navigasyon ve zamanlama gibi ana uzay pazarlarında ticari harcamaların devlet harcamalarını en az 2’ye 1 oranında geçmesini bekliyor.
İletişim, en büyük ticari pazar olarak öne çıkıyor. McKinsey, 2025-2029 arasında ticari iletişim harcamalarının 258 milyar dolara ulaşacağını, devletlerin ise aynı dönemde 35 milyar dolar harcayacağını öngörüyor. Ticari fırlatma harcamalarının ise aynı dönemde 85 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu da 44 milyar dolarlık devlet pazarının neredeyse iki katı.
ETF’ler için bu, sadece fırlatma şirketlerinden daha geniş bir yatırım evreni anlamına geliyor. Uydu bağlantısı, doğrudan cihaza hizmetler, navigasyon, Dünya gözlem verileri ve uzay tabanlı iletişim, Yeni Uzay yatırımlarında roketler kadar önemli hale gelebilir.
Özel yatırımlar da aynı yönde ilerliyor. ESA, küresel özel uzay yatırımlarının 2025’te ABD’deki %177’lik büyümenin etkisiyle %60 arttığını açıkladı. Seraphim ise yalnızca 2026’nın ilk çeyreğinde rekor 8 milyar dolarlık SpaceTech yatırımı raporladı.
Bu nedenle ETF piyasası, uzayın daha ayrıntılı bir tanımına doğru ilerliyor. Yeni nesil uzay ETF’leri, havacılık fonlarından çok teknoloji-altyapı fonlarına benzeyebilir; merkezinde roketler, uydular, iletişim ağları ve veri hizmetleri yer alacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
