S&P 500, nisan ayındaki düşük seviyelerinden çarpıcı bir geri dönüş yapsa da tarife gerilimi ve jeopolitik belirsizlik devam ediyor. Bu ortamda UBS, portföylerini korumak isteyen yatırımcılar için defansif hisselerin cazip fırsatlar sunduğunu düşünüyor.
UBS küresel hisse senedi stratejisti Andrew Garthwaite, 6 Haziran tarihli bir raporda ekibinin finans hariç birçok döngüsel hisseye, yani performansı ekonomik döngüyle yakından bağlantılı hisse senetlerine temkinli yaklaştığını belirtti:
“UBS, ABD ekonomisinin (GSYİH) yavaşlayacağını (1. çeyrekteki yıllık 2,1%’den 4. çeyrekte 0,9%’a) öngörüyor. UBS resesyon göstergeleri, önümüzdeki 12 ayda genel resesyon olasılığının 37%’ye yükseldiğini gösteriyor.”
Trump yönetiminin nisan ayında bir dizi gümrük vergisi uygulamasını açıklamasından bu yana hisse senetleri güçlü bir toparlanma kaydetmiş olsa da piyasalara yönelik riskler devam ediyor.
Öncelikle, ABD bütçe açığı mayıs ayında 316 milyar dolara yükseldi ve yıl başından bu yana toplam 1,36 trilyon dolara ulaştı. Ayrıca, ABD ve Çin yetkilileri ticaret politikası çerçevesinin onaylanmasını bekliyor. Son olarak Fed’in faiz politikasına ilişkin sonraki adımları hâlâ belirsizliğini koruyor. Dahası, İran ile İsrail arasında dün baş gösteren çatışma da jeopolitik risklerin piyasa istikrarına bir engel oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor.
UBS’e göre bu noktada defansif yatırımlar devreye giriyor. Garthwaite, döngüsel hisse senetlerinin fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri bazında defansif hissez senetlerine kıyasla pahalı göründüğünü belirtti.
“Defansif tarafta, yüksek kaldıraç oranına sahip olmayan şirketlere odaklanıyoruz.” diyen analist, üstelik bu şirketlerin birçoğunun temettü ödediğine dikkat çekerek, bunun yatırımcıların portföylerini piyasa dalgalanmalarından koruyabileceğini belirtiyor.
- Johnson & Johnson (JNJ)
- PepsiCo (PEP)
- Merck (MRK)
- Elevance Health (ELV)
- Cigna Group (CI)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CNBC
