ABD’de federal temyiz mahkemesi, Kalshi’nin Nevada oyun düzenleyicilerinin tahmin piyasası platformunu denetlemesini engelleyemeyeceğine hükmetti. Bu karar, tahmin piyasalarının yasa dışı kumara olanak tanıyıp tanımadığı ve bu platformları kimin düzenlemesi gerektiği konusunda ülke çapında süren tartışmanın boyutunu artırdı.
San Francisco’daki 9. ABD Temyiz Mahkemesi, üç yargıcın oybirliğiyle aldığı kararda, Kalshi’nin federal Emtia Borsası Yasası’nın Nevada’nın spor etkinliklerinin sonucuna bahis yapılmasına izin veren sözleşmeler için oyun lisansı talep etmesini engellediğini kanıtlamasının muhtemel olmadığını belirtti.
Cuma günü verilen bu karar, Philadelphia’daki 3. ABD Temyiz Mahkemesi’nin 6 Nisan’da bölünmüş şekilde aldığı ve New Jersey’nin Kalshi platformunu düzenleyemeyeceğine hükmettiği kararla çelişiyor.
Bu durum, hızla büyüyen tahmin piyasası sektörünü eyaletlerin mi yoksa ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) mı düzenlemesi gerektiğine dair nihai kararı Yüksek Mahkeme’nin verebileceği olasılığını artırıyor.
CFTC, Donald Trump döneminde tahmin piyasaları üzerinde münhasır denetim iddiasında bulunmuş ve New York dahil dokuz eyaletteki düzenleyici faaliyetlere itiraz etmişti.
En az dört eyalet — Nevada, Massachusetts, Michigan ve Washington — Kalshi’nin faaliyetlerini kısıtlayan mahkeme kararları aldı. New Jersey’nin ise 3. Temyiz Mahkemesi kararına itiraz etmek için 3 Eylül’e kadar süresi bulunuyor.
Kalshi ve CFTC, yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.
Nevada Oyun Kontrol Kurulu adına davayı savunan Mayer Brown avukatı Nicole Saharsky, “Mahkeme, başından beri açık olanı teyit etti: Spor bahislerini eyaletler düzenler ve CFTC’nin bu konuda yetkisi yok” dedi.
Kalshi, Polymarket, Coinbase, Gemini Titan ve diğerlerinin sunduğu tahmin piyasaları, 2024 ABD başkanlık seçimlerinden bu yana popülerliğini artırdı. Bu platformlar, Trump’ın Demokrat Kamala Harris karşısındaki zaferini anket şirketlerinden daha doğru tahmin etti.
Kalshi, spor bahislerine olanak tanımasıyla bilinse de, platform üzerinden seçimler, ekonomi, hava durumu ve Oscar ödülleri gibi kültürel etkinlikler üzerine de bahis yapılabiliyor.
CFTC ULUSAL KUMAR DÜZENLEYİCİSİ DEĞİL
Kalshi ve CFTC, spor etkinliği sözleşmelerinin 2010 tarihli Dodd-Frank finansal reformları kapsamında “swap” olarak değerlendirildiğini ve bu nedenle kurumun ulusal swap piyasalarını düzenleme yetkisiyle denetim hakkı olduğunu savundu.
Ancak Temyiz Yargıcı Ryan Nelson, Kalshi’nin sözleşmelerinin spor bahislerinin tüm özelliklerini taşıdığını ve bunun CFTC’nin düzenlemediği “tipik bir kumar türü” olduğunu belirtti.
Nelson ayrıca, Kalshi’nin kendisini tüm 50 eyalette “yasal spor bahisleri için ilk uygulama” olarak tanıttığını da vurguladı.
Nelson, “Kongre’nin, Wall Street Reform Yasası’nda kullanılan geniş tanımlar üzerinden onlarca yıllık kumar düzenlemesini kökten değiştirmeyi amaçladığını söylemek zor” dedi.
“CFTC ulusal bir kumar düzenleyicisi değildir. Yasa çıktıktan on yıldan fazla süre geçene kadar kimse böyle bir iddiada bulunmamıştı” ifadelerini kullandı.
Cuma günkü heyetteki üç yargıcın tamamı Trump tarafından atanmıştı. New Jersey davasına bakan temyiz yargıçları da Cumhuriyetçi başkanlar tarafından atanmıştı.
Arizona Başsavcısı Kris Mayes ise mart ayında Kalshi’yi yasa dışı kumar işletmekle suçlayan ceza davası açmıştı. Mayes, “Bir spor bahsine ‘swap’ demek onu swap yapmaz. Finansal reform yasaları, eyaletlerin kumar üzerindeki geleneksel yetkilerini ellerinden almak için tasarlanmamıştı ve mahkemenin bunu açıkça belirtmesinden memnunum” dedi.
Cuma günkü karar, Las Vegas federal mahkemesi başyargıcı Andrew Gordon’ın kasım 2025’te verdiği ve Kalshi’nin Nevada’da spor etkinliği sözleşmeleri sunmaya devam etmesine izin veren yedi ay önceki tedbir kararını kaldıran hükmünü onadı.
Gordon’ın ilk tedbir kararı, Kalshi’nin seçim sözleşmelerini kapsamıyordu. Nelson, bu sözleşmelerin Nevada yasalarına göre yasa dışı olduğunu ve Kalshi’nin işinin çok daha küçük bir bölümünü oluşturduğunu belirtti. Temyiz mahkemesi, bu sözleşmelerin incelenmesi için dosyayı Gordon’a geri gönderdi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
