Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan yılın 3. enflasyon raporu sunumunu açıkladı.
Buna göre enflasyon tahmini için ara hedef dönemini başlattıklarını dile getiren Karahan, enflasyonun 2025 yıl sonunda 25-29% arasında gerçekleşmesini öngördüklerini belirtti. 2026’da ise enflasyonun 13-19% arasında olmasının beklendiği ifade edilirken, 2025 için önceki raporda tahmin edilen 24%’ün 2025 ara hedef olarak korunduğu açıklandı.
Diğer yandan raporda, 2026 ve 2027 yılları için enflasyon ara hedefleri sırasıyla 16% ve 9% olarak belirlendi.
Önceki sunumda ise TCMB 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin 24%’te sabit tutarken, 2026 ve 2027 enflasyon tahminlerini de sırasıyla 12% ve 8% seviyesinde korumuştu.
Karahan yaptığı sunumda, sıkı para politikasının sonucunu kademeli olarak almaya devam ettiklerini ifade ederek “Sıkı para politikasıyla talep koşullarının dezenflasyonist etkisi arttı. Önümüzdeki dönemde de tüm para politikası araçlarını kullanmaya devam edeceğiz. Fiyat istikrarının sağlanması yolunda aldığımız mesafeyi önemsiyoruz.” dedi.
Karahan, küresel ticaret politikasında belirsizliğin sürdüğünü ve jeopolitik risklerin yüksek seyretmeye devam ettiğini aktardı. Karahan, küresel büyümenin yılbaşına kıyasal hala zayıf seyrettiğini belirterek “Arz artışları enerji fiyatlarındaki jeopolitik gelişmeler kaynaklı yükselişi sınırladı.” diye konuştu.
Karahan, vari açığın ikinci çeyrekte bir miktar arttığını bununla birlikte iç talebe uyumlu olarak ılımlı seyrettiğini söyledi. Karahan ayrıca cari açığın milli gelire oranının ikinci çeyrekte 1,3% olacağını tahmin ettiklerini belirtti.
“Hizmet Sektöründeki Atalet Tahminler Üzerinde Risk Oluşturmaya Devam Ediyor”
Karahan enflasyon gelişmelerine ilişkin olarak ise “Tüketici enflasyonu temmuzda önceki senenin mayıs ayındaki zirvesine göre 42 puanlık düşüş kaydetti. Enflasyon son 3 ayda piyasa beklentilerinden düşük gerçekleşse de hizmet sektöründeki atalet beklentimizden yüksek gelerek tahminlerimiz üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.” diye konuştu.
Karahan ayrıca “Enflasyondaki düşüşün kademeli bir şekilde sürmesi bekleniyor. Ancak beklentiler iyileşse de hala enflasyon tahminlerimizin üzerinde seyrediyor.” dedi.
“Sıkı Duruş Dezenflasyonun Devamını Sağlayacak”
“Sıkı para politikasını sürdürmeye ve sonuçlarını da kademeli şekilde almaya devam ediyoruz.” diyen Karahan “Enflasyon görünümünde iyileşme kaydettik. Temmuz ayında gerekli sıkılığı koruyacak şekilde faizi 43%’e indirdik. Sıkı duruş dezenflasyonun devamını sağlayacak. Etkin bir likidite yönetimi uygulamaya da devam ediyoruz.” dedi.
Politika faiz indiriminin mevduat ve kredi fiyatlamalarına beklentileriyle uyumlu şekilde yansıdığını söyleyen Karahan, bireysel kredi büyümesinin kredi kartları kaynaklı bir miktar hızlandığını söyledi.
Enflasyon Tahmininde Ara Hedef Dönemi
Fatih Karahan enflasyon tahmini için “ara hedef” dönemi başlattıklarını ifade ederek şöyle dedi:
“Veri akışına bağlı olarak revize edebileceğimiz “enflasyon tahminlerimizin” yanı sıra, rapor dönemleri arasında olağanüstü gelişmeler olmadığı sürece değiştirmeyeceğimiz “ara hedeflerimizle” karşınıza çıkacağız. Bu ara hedefler, orta vadede enflasyonun 5%’e gittiği dezenflasyon sürecinde, daha kısa bir vadede ulaşılması taahhüt edilen yıl sonu enflasyon düzeyleridir.”
Karahan, 2025 yıl sonunda enflasyonun 25% ile 29% aralığında olacağını tahmin ettiklerini söylerken, 2026 sonu için ise tahminlerinin 13-19% arasında olduğunu ifade etti. Karahan ayrıca şöyle dedi:
“Önceki raporlarda 2025 yıl sonu enflasyon tahminimiz olan 24% değerini, 2025 yılı ara hedefimiz olarak koruyoruz. 2026 ve 2027 yılları için ise enflasyon ara hedeflerimizi sırasıyla 16% ve 9% olarak belirledik. Enflasyonun 2027 yılında 9%’a geriledikten sonra orta vadede 5% seviyesinde istikrar kazanmasını öngörüyoruz.”
Ara hedefe “neden ihtiyaç duyuldu” sorusuna ise Karahan şu cevabı verdi:
“Önemli bir değişiklik. Bugüne kadar yaptığımız iletişimde ara hedefler tahmin görevi göüyordu. Enflasyonda hem belirsizlik yüksek tahminleri revize etmemiz gerekiyordu. bu ikisini bu toplantıdan başlayarak ayırmaya karar verdik. Çok uç gelişmeler olmaması durumunda değiştirmeyi düşünmüyoruz. ne kadar sapma olursa olsun hesabını şeffaf şekilde vereceğiz.”
“Faiz İndirimini Enflasyon Görünümünü Bozmadan Yapmak İstiyoruz”
Karahan, soru-cevap kısmında, enflasyon üzerindeki risklerin dengesinin faiz kararları üzerinde önemli olduğunu vurgulayarak şöyle konuştu:
“Belli bir alanımız olduğunu düşünüyor, ihtiyatlı şekilde enflasyon görünümü bozmadan yapmak istiyoruz. Enflasyon piyasa beklentilerinin altında oldu ve bu bizim açımızdan önemli bir gelişme. Özellikle eğitim ve kira bizim tahminimizin üzerinde. Toplantı bazlı ilerliyoruz, veri akışına bazlı ilerliyoruz. Oto pilotta değiliz.“
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
