StoneX, yem maliyeti baskısıyla Cal-Maine’i AL’dan TUT’a indirdi
Yem maliyetlerindeki artış nedeniyle Cal-Maine (CALM) için yeni bir bilanço baskısı öngörülüyor. Yumurta fiyatları dip seviyelere yaklaşsa da, StoneX analisti Ben Klieve, şirketin notunu AL’dan TUT’a çekti ve 100 dolarlık hedef fiyatını kaldırdı.
Klieve, daha önce 2027 mali yılında yem maliyetlerinin yatay seyretmesini beklediklerini, ancak şimdi bu maliyetlerin %10’dan fazla artmasını öngördüklerini belirtti. Cal-Maine’in maliyet artışına karşı “cost-plus” sözleşmelere yönelmesinin olumlu etkisi olmasa, durumun daha da kötü olabileceğini vurguladı.
Mısır fiyatları ağustos ortasından bu yana %15 yükseldi ve yem maliyetleri yıllık bazda belirgin şekilde arttı. Bu durum, özellikle düşük kârlı emtia yumurta segmenti için önemli bir baskı oluşturuyor.
Klieve, sabırlı yatırımcılar için emtia yumurta piyasasındaki döngüsel dip, Cal-Maine’in yüksek kârlı özel yumurtalara geçişi ve hazır ürünlere yönelik stratejik büyümenin önemli katalizörler olduğunu düşünüyor. Ancak TUT notu, 2028 mali yılına kadar kârlılığın sınırlı kalacağı beklentisini yansıtıyor.
Cal-Maine (CALM) hisseleri cuma günü %2 daha değer kaybederek üç günlük kaybını %5,3’e taşıdı ve hisse senedi üst üste ikinci haftayı da ekside kapattı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
