Bu hafta S&P 500 ve Nasdaq Composite endeksleri, büyük teknoloji şirketleri ve öne çıkan yarı iletken hisselerindeki zayıf performans nedeniyle geriledi.
Yılın başından bu yana güçlü seyreden hisselerde satışlar görülürken, yatırımcıların bu hisselerden çıkarak yıl içinde geride kalan şirketlere yöneldiği gözlendi. Buna rağmen, ABD hisse senedi piyasası farklı bir ölçüte göre güçlü kalmayı başardı.
S&P 500’ün eşit portföy ağırlıklı endeksi (XX:SP500EW) bu hafta %1,6 yükselirken, geleneksel piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 (SPX) %2 geriledi. Dow Jones Market Data verilerine göre, bu fark, eşit ağırlıklı endeksin haziran 2020’den bu yana gösterdiği en yüksek haftalık üstün performans oldu.
Bu farkın nedeni, son yıllarda S&P 500’ün giderek daha fazla büyük şirketlerin ağırlığına bağlı hale gelmesi. Endeks, piyasa değeriyle ağırlıklandırıldığı için, büyük şirketlerin hisseleri düştüğünde endeksin yükselmesi zorlaşıyor. Diğer hisseler ve sektörler iyi performans gösterse bile, mega şirketlerdeki düşüş endeksi aşağı çekebiliyor.
Öte yandan, eşit portföy ağırlıklı endeks, her hisseye eşit ağırlık verdiği için S&P 500’deki ortalama hissenin performansını daha iyi yansıtıyor. Geçtiğimiz hafta, ortalama hisse, büyük ölçüde yapay zekâ harcamalarından faydalanan “Muhteşem 7” grubunun üzerinde performans gösterdi.
Bu grup; Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Google’ın ana şirketi Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Facebook’un ana şirketi Meta Platforms (META) ve Tesla’dan (TSLA) oluşuyor.
Plante Moran Financial Advisors’ın yatırım direktörü Jim Baird, yatırımcıların büyük teknoloji hisselerinden bir adım geri çekildiğini, piyasadaki bu rotasyonun S&P 500’deki ortalama hissenin endeksin geneline kıyasla daha iyi tutunmasını sağladığını belirtti.
Baird, bu değişimin yatırımcılara portföy çeşitliliğinin önemini hatırlattığını, çünkü piyasa dinamiklerinin dramatik şekilde değişebileceğini vurguladı.
FactSet verilerine göre, yapay zekâ çip üreticisi Nvidia (NVDA) bu hafta %8,6 değer kaybederek nisan 2025’ten bu yana en kötü haftalık performansını sergiledi.
Aynı dönemde, bu grubu eşit ağırlıkla takip eden Roundhill Magnificent Seven ETF’i ise cuma kapanışına kadar %12,9’luk daha sert bir düşüş yaşadı.
Dow Jones Market Data’ya göre, cuma günü ABD’nin önde gelen endekslerinde de düşüş görüldü. Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) %0,1 gerilerken, S&P 500 %0,1’in altında, Nasdaq Composite (COMP) ise %0,2 düşüş kaydetti.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi haftalık bazda %4,6 gerilerken, yatırımcıların ABD hisse piyasasında farklı alanlara yöneldiğinin göstergesi olarak, mavi çip Dow endeksi haftayı %0,6 yükselişle tamamladı (FactSet verileri).
Teknoloji hisseleri zorlansa da, S&P 500’ün 11 sektöründen altısı haftayı yükselişle kapattı. FactSet verilerine göre, geleneksel olarak defansif bir alan olan sağlık sektörü (XX:SP500.35) %7,9’luk artışla haftanın en güçlü performansını gösterdi. Gayrimenkul (XX:SP500.60) ve kamu hizmetleri (XX:SP500.55) sektörleri ise haftalık bazda yaklaşık %4 yükseldi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
