Goldman Sachs analisti Brian Lee, SolarEdge Technologies (SEDG) ile yaptığı yatırımcı toplantılarından önemli çıkarımları paylaştı.
“Satın Al” notunu ve 31 dolarlık hedef fiyatını koruyan Lee, yerli içerik ve TPO pazar maruziyetinin pazar payı kazanımlarını artıracağını bekliyor. Ayrıca şirketin MLPE çözümünün, yerli içeriği en üst düzeye çıkarmanın en iyi yolu olduğunu söylüyor.
2024’ün dördüncü çeyreğinde ABD satışlarının düşük olmasına rağmen, olumlu eğilimlerin talep büyümesini destekleyeceğini ekledi.
Tam yerli üretim kapasitesiyle SEDG, 2026’dan itibaren Avrupa’ya ürün göndermeyi ve kâr marjını iyileştirmeyi planlıyor.
Yönetim, Avrupa kanal stoklarının 2025’in ikinci çeyreğinin sonuna kadar normale döneceğinden emin.
Şirket ayrıca yeni C&I inverter üretimi yoluyla 45X kredilerinden yararlanmayı bekliyor ve güvenli liman anlaşmalarını rakiplerinin kısa vadeli anlaşmalarından daha az riskli görüyor.
Lee, konut ve C&I için yerli üretimin artık tamamlandığını, SEDG’nin nakit akışı yaratmayı ve IRA kredilerinden yararlanmayı hedeflediğini söylüyor.
SolarEdge ayrıca bu yılın ilerleyen dönemlerinde dönüştürülebilir tahvilleri geri öderken bilançosunda 400 milyon doların üzerinde nakit tutmayı planlıyor. Lee, 2024 sonunda yaklaşık 700 milyon dolar olduğunu söyledi.
Yönetim, satılan malların maliyeti içindeki sabit maliyetleri azaltmayı ve faaliyet giderlerini yıl sonuna kadar 85-95 milyon dolara düşürmeyi, gelecek yıl ise daha fazla azaltmayı planlıyor.
Analist, SEDG’nin kanal stoklarının normalleşmesi, fiyat indirimleri, yerli içerik ve güvenli liman gibi faktörler nedeniyle 2025’te normalin üzerinde mevsimsel büyüme beklediğini yazıyor.
Tipik mevsimsellik şunları içeriyor:
📍 Birinci çeyrekte 5% artış
📍 İkinci çeyrekte 20% artış
📍 Üçüncü çeyrekte 5% artış
📍 Dördüncü çeyrekte 15% düşüş
Güvenli liman, ikinci çeyrek yükselişini artırabilir.
Zayıf Avrupa talebi ve fiyat indirimlerine rağmen yönetim, ABD fiyat artışlarını ve daha yüksek ABD ağırlığını göz önünde bulundurarak yıllık bazda 10% fiyat düşüşü bekliyor.
Geçen hafta SolarEdge dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. 196,2 milyon dolarlık gelirler, 188,704 milyon dolarlık beklentinin üzerinde gerçekleşti. Hisse başına 3,52 dolarlık düzeltilmiş zarar ise 1,65 dolarlık zarar beklentisinin altında kaldı.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
