SAP hisselerinde son dört haftada neredeyse yüzde 50’lik yükselişin ardından çarşamba günü kâr realizasyonları devam etti. Son iki işlem gününde de hafif geri çekilen hisselerde, UBS’in alım tavsiyesini geri çekmesi ve ABD’den gelen olumsuz sektör sinyalleriyle birlikte düzeltme hareketi hız kazandı.
SAP hisseleri gün içi en düşük seviyede yüzde 4,7 değer kaybetti. Öğleden sonra ise kayıp yüzde 3,7 seviyesindeydi. 178,60 euroya gerileyen hisse, bir aydır üzerinde kaldığı 21 günlük ortalamaya yaklaştı. Son dönemde DAX endeksindeki yükselişe de SAP’nin bu zayıf performansı bir miktar fren etkisi yaptı.
Yapay zekânın SAP gibi köklü yazılım şirketleri için tehdit oluşturabileceği endişesi, temmuz ayına kadar hisselerde baskı yaratmıştı. Ardından gelen yüzde 48’lik toparlanma ise görünüşe göre sınırına ulaştı. UBS analisti Michael Briest, değerlemenin makul olduğunu ancak yatırımcı duyarlılığının kırılgan kaldığını belirtti. Briest, hisse için notunu “Nötr”e çekti ve kısa vadede yapay zekâ ile ilgili güçlü bir katalizörün eksikliğine dikkat çekti.
Briest’e göre SAP, kurumsal yazılımda hâlâ temel bir mimari sunuyor ancak agentic yapay zekâ entegrasyonu yavaş ilerliyor. Bu durum, sadece gelir yaratma potansiyelini sınırlamakla kalmıyor, aynı zamanda şirketlerin alternatif yapay zekâ çözümlerine yönelme riskini de artırıyor. Briest ayrıca, yılın ikinci yarısında sözleşmeli bulut gelirlerinde (Current Cloud Backlog – CCB) yavaşlamanın en olası senaryo olduğunu düşünüyor.
Sektörde Briest’in favorisi ise Amadeus IT oldu. Şirketin hisseleri çarşamba günü Madrid Borsası’nda yükselerek genel yazılım hisselerine kıyasla daha iyi bir performans sergiledi. Almanya’da ise Nemetschek ve Teamviewer hisseleri, SAP’nin etkisiyle yüzde 2,4’e varan düşüşler yaşadı.
ABD’de de sektör hisseleri Intuit, Zoom Communications ve Adobe öncülüğünde yüzde 2,4’e kadar geriledi.
Öte yandan Oracle, New York’ta piyasa öncesi işlemlerde yüzde 1,1 yükseldi. Citigroup analisti Tyler Radke, hissede yaşanan tarihi satış dalgasının yatırımcılar için fırsat sunduğunu belirtti. Radke’nin “Positive Catalyst Watch” statüsü, önümüzdeki 90 gün içinde olumlu katalizörler beklediğini gösteriyor. Oracle hissesi temmuz ayında, mayıs 2024’ten bu yana en düşük seviyesini görmüştü.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
