Son dört haftada neredeyse yüzde 50 yükselen SAP (SAP) hisselerinde çarşamba günü kâr realizasyonu devam etti. Hisseler, son iki seansta bir miktar gerilemişti ancak UBS’in al tavsiyesini geri çekmesi ve ABD’den gelen olumsuz sektör sinyalleriyle birlikte düzeltme yeniden hız kazandı.
SAP hisseleri gün içi en düşük seviyede yüzde 4,7 değer kaybetti. Öğleden sonra ise kayıp yüzde 3,7 seviyesindeydi. 178,60 euro seviyesinde işlem gören hisseler, bir aydır üzerinde kaldığı 21 günlük ortalamaya yaklaşmış oldu. Almanya’nın ağır siklet şirketi, DAX endeksinin son dönemdeki yükselişine de bir miktar fren getirdi.
Temmuz ayına kadar, yapay zekânın SAP gibi köklü yazılım şirketleri için tehdit oluşturabileceği endişeleri hisse üzerinde baskı yaratmıştı. Ardından yüzde 48’lik bir toparlanma yaşansa da bu ivmenin şimdilik tükendiği görülüyor. UBS analisti Michael Briest, değerlemenin makul olduğunu ancak yatırımcı duyarlılığının kırılgan kaldığını belirtti. Briest, yakın vadede yapay zekâya ilişkin yeni katalizörlerin eksikliğini gerekçe göstererek notunu “Nötr” seviyesine indirdi.
Briest’e göre SAP, kurumsal yazılımda hâlâ temel bir mimari sunuyor ancak agentic yapay zekâ entegrasyonu yavaş ilerliyor. Bu durum, hem gelir yaratma potansiyelini sınırlıyor hem de şirketlerin alternatif yapay zekâ çözümlerine yönelme riskini artırıyor. Ayrıca Briest, yılın ikinci yarısında sözleşmeyle güvence altına alınan bulut gelirlerinde (Current Cloud Backlog – CCB) yavaşlama bekliyor.
Sektörde Amadeus IT’yi daha çok tercih ettiğini belirten Briest, Madrid borsasında işlem gören Amadeus IT hisselerinin çarşamba günü pozitif bölgede kaldığını ve genel olarak yazılım hisselerine kıyasla daha iyi bir performans sergilediğini ifade etti. Almanya’daki rakipler arasında ise Nemetschek ve Teamviewer hisseleri, SAP’nin etkisiyle yüzde 2,4’e varan düşüşler yaşadı.
ABD’de ise sektör havası, Intuit ve Zoom Communications’ın beklentilerin altında kalan öngörüleriyle yeniden olumsuzlaştı. Bu iki şirketin hisseleri piyasa öncesi işlemlerde sırasıyla yüzde 9,5 ve yüzde 7 geriledi. ABD’de Salesforce ve Adobe hisselerinde de yüzde 2,4’e varan düşüşler görüldü.
Öte yandan Oracle, New York’ta piyasa öncesi işlemlerde yüzde 1,1 yükselerek genel eğilime karşı koydu. Citigroup analisti Tyler Radke, hisselerdeki tarihi satış dalgasının yatırımcılar için bir fırsat sunduğunu vurguladı. Radke’nin “Pozitif Katalizör İzleme” statüsü, önümüzdeki 90 gün içinde olumlu katalizörler beklediğini gösteriyor. Oracle hisseleri, temmuz ayında mayıs 2024’ten bu yana en düşük seviyesini gördü.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
