Ripple’ın aylık XRP arz döngüsü, 1 Eylül’de 1 milyar XRP’nin emanet hesabından serbest bırakılması ve saatler sonra yüz milyonlarca token’ın yeniden kilitlenmesiyle yeniden gündeme geliyor.
Ancak zincir üstü veriler, sosyal medyada dolaşan bazı iddialardan önemli bir fark ortaya koyuyor.
Ripple, 1 milyar XRP’yi üç planlı işlemle serbest bıraktı: 500 milyon, 400 milyon ve 100 milyon XRP.
2017’ye dayanan bu mekanizma, Ripple’ın 55 milyar XRP’yi zaman bazlı emanet sözleşmelerine kilitlemesiyle, gelecekteki arz açılımlarının daha öngörülebilir olmasını amaçlıyor.
Ripple Aslında 700 Milyon XRP’yi Yeniden Kilitledi, 1 Milyar Değil
Kilit açılımının ardından Ripple, iki yeni emanet pozisyonu oluşturdu.
Whale Alert verilerine göre, 1 Eylül’de saat 18:11’de yaklaşık 272 milyon dolar değerinde 200 milyon XRP, iki dakika sonra ise yaklaşık 680 milyon dolar değerinde 500 milyon XRP yeniden emanet hesabına alındı. Böylece toplamda yaklaşık 952 milyon dolar değerinde 700 milyon XRP tekrar zaman kilidine tabi tutuldu.
Çevrimiçi dolaşan ekran görüntülerinde ayrıca Ripple etiketli hesaplar arasında 300 milyon ve 500 milyon XRP’lik transferler görülüyor. Ancak şirket cüzdanları arasındaki bu tür transferler, tek başına yeni bir emanet sözleşmesi oluşturulduğu anlamına gelmiyor.
Mevcut defter verileri, Eylül ayındaki serbest bırakılan XRP’lerin yaklaşık 300 milyonunun yeni emanet sözleşmelerinin dışında kaldığını gösteriyor. Yani, 1 milyar XRP’nin tamamı yeniden kilitlenmiş değil.
Bu ayrım, XRP sahipleri için önemli. Çünkü emanet kilidi açıldığında, 1 milyar token’ın doğrudan borsalara aktarılacağı anlamına gelmiyor. Ripple’ın sistemi, kullanılmayan XRP’lerin emanet takvimine geri döndürülmesini sağlamak üzere tasarlandı.
Viral 6.000 Dolarlık XRP Modeli Daha Büyük Varsayımlara Dayanıyor
Emanet tartışmaları sürerken, XRP için internette dolaşan bir diğer rakam ise token başına 6.000 dolar.
Toplulukta paylaşılan bir değerleme modeli, para miktarı teorisine dayalı olarak işlem talebini esas alıyor.
Modelde, XRP’nin yıllık yaklaşık 30 trilyon dolarlık kurumsal değeri işleyeceği, likidite sağlamak için etkin olarak yalnızca 10 milyar XRP’nin kullanılabileceği ve her token’ın yılda sadece 0,5 kez el değiştireceği varsayılıyor.
Bu varsayımlara göre, 30 trilyon doların yıllık etkin likidite olarak 5 milyar birime bölünmesiyle 6.000 dolarlık XRP fiyatı ortaya çıkıyor.
Hesaplama matematiksel olarak basit olsa da, tartışmalı olan kısım bu varsayımlar.
Bu yıl yayımlanan araştırmalar, XRP’nin değerlemesini geleneksel piyasa değeri yaklaşımından ziyade tokenlaştırılmış finansal piyasalar için bir likidite envanteri olarak ele alıyor. Ancak bu çalışmalar, kullanılabilir arz, devir hızı, alım-satım makası, otomatik piyasa yapıcı (AMM) likiditesi ve XRP üzerinden yönlendirilen finansal aktivite miktarı gibi değişkenlerin de altını çiziyor.
Bugünkü yaklaşık 62,74 milyar dolaşımdaki XRP ile, 6.000 dolarlık bir piyasa fiyatı, geleneksel piyasa değeri hesabıyla yaklaşık 376 trilyon dolarlık bir piyasa değerine karşılık geliyor. XRP şu anda 1,33-1,35 dolar aralığında işlem görüyor ve piyasa değeri yaklaşık 84 milyar dolar seviyesinde.
Dolayısıyla, viral model geleneksel bir fiyat tahmini değil, oldukça koşullu bir likidite senaryosu olarak değerlendirilmesi gerekiyor.
Kısa vadede ise Eylül ayı emanet döngüsü çok daha somut: 1 milyar XRP serbest bırakıldı, 700 milyonu yeniden emanet hesabına alındı ve yaklaşık 300 milyon XRP yeni kilitlerin dışında kaldı. Bu kalan arzın borsalara ulaşıp ulaşmayacağı ve talebin bunu absorbe edip etmeyeceği, XRP’nin yakın vadeli fiyatı açısından 6.000 dolarlık varsayımsal bir değerlemeden çok daha belirleyici olacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ccn.com
