Avrupa borsaları, petrol fiyatlarındaki düşüşün yatırımcı güvenini desteklemesiyle çarşamba günü hafif yükseliş kaydetti. CAC endeksi, lüks tüketim hisselerinin salı günkü kayıplarının bir kısmını telafi etmesiyle değer kazandı.
Almanya’da ise DAX endeksi, UBS’in SAP hisselerinin notunu agentic yapay zekâ uygulamalarındaki ilerlemenin yavaş olduğu gerekçesiyle düşürmesinin ardından geriledi. SAP hisseleri yüzde 3,8 oranında değer kaybetti.
Petrol fiyatlarındaki düşüş, İran’ın Umman ile Hürmüz Boğazı’nı açmaya yönelik görüşmelere yeniden başladığına dair haberlerin ardından enerji şirketleri ve FTSE endeksi üzerinde baskı yarattı.
İran medyası, ülkenin ABD ile müzakerelere yeniden başlamak istediğini ve Trump’ın boğazdaki tüm mayınların temizlendiğini açıkladığını bildirdi.
SEB, piyasanın söylentilere ve medya haberlerine karşı hâlâ oldukça hassas olduğunu belirtti.
Bazı yatırımcılar, işlem hacminin düşük olduğunu ve bunun üç önemli gelişme öncesinde yaşandığını ifade etti: temmuz ayı ABD kişisel tüketim harcamaları endeksi, Nvidia bilançosu ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın cuma günü Jackson Hole sempozyumunda yapacağı açıklamalar.
Standard Chartered, Warsh’ın Fed’in enflasyonu düşürmek için gerekeni yapacağına dair yatırımcı güvenini yeniden tesis etmeye çalışacağını ve enflasyon hedeflerine ulaşma konusundaki kararlılığını güçlü şekilde vurgulayacağını öngördü.
First Abu Dhabi Bank ise Warsh’ın Fed’in iletişim reformu, ileriye dönük yönlendirme, bilanço ve tahmin çerçeveleriyle ilgili görüşlerini paylaşmasını bekliyor.
Takip Edilecek Hisseler
Berenberg, E.ON hisselerinde cazip bir fırsat oluştuğunu belirterek notunu “AL” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını 21 euroya çıkardı.
Banka, E.ON hisselerindeki düşüşün, Almanya’daki elektrik şebekelerine yönelik ölçekli büyüme ve değer artırıcı yatırımlar için finansal gücü olan, cazip ve regüle bir şirkete yatırım fırsatı sunduğunu ifade etti.
Citi, Avrupa bankalarının değerlemelerinin hâlâ pahalı olmadığını ancak artık çok ucuz da olmadığını belirtti. Sektörün mevcut yükseliş döngüsünün sonuna yaklaşıldığına dikkat çekti.
Citi’nin öne çıkardığı bankalar arasında ABN AMRO Bank, NatWest Group ve SocGen yer aldı.
Citi, Orsted hisselerinin teminatsız projeleri için çok az değer yansıttığını ve yatırımcıların fiilen ücretsiz bir büyüme opsiyonu elde ettiğini belirtti. Banka, hisse notunu “AL” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını 142 Danimarka kronundan 165 krona çıkardı.
Piyasa Görüşü
Goldman Sachs analistleri, uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirilerindeki yükselişin temel nedeninin arz fazlası veya piyasa işleyişindeki bozulma olmadığını belirtti.
Analistler, ek uzun vadeli arzın arz-talep dengesini değiştirebileceğini ancak geri alımların küresel olarak uzun vadeli getirileri yükselten temel faktörleri ve makro riskleri çözmediğini vurguladı.
Bu hafta Hazine tahvili getirilerindeki düşüşün büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki gerilemeyi takip ettiğini ve daha olumlu makro koşulların getiri eğrisinin genelinde düşük seviyelerin korunmasını destekleyebileceğini eklediler.
ABD Piyasaları
ABD hisse vadeli kontratları, beklenen katalizörler öncesinde genellikle yatay ve hafif aşağı yönlü seyretti.
Döviz
Dolar, yatırımcıların Fed’in enflasyon göstergesi olan temmuz ayı PCE verisinin açıklanmasını beklemesiyle hafif yükseldi.
Hafta ilerledikçe Jackson Hole sempozyumu da dolar için kritik olacak; Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadele taahhüdünü yinelemesi bekleniyor.
Tahviller
Euro Bölgesi devlet tahvili getirileri geriledi; 10 yıllık Alman Bund getirisi 14 Ağustos’tan bu yana ilk kez yüzde 3,2’nin altına indi.
Bu düşüşte, İran ve Umman’ın Hürmüz Boğazı’nda daha güvenli deniz taşımacılığını yeniden tesis etmeye yönelik ortak bir çerçeve açıklaması etkili oldu.
Jefferies, bir anlaşmaya yaklaşılması halinde getiri eğrisinin uzun ucunda kısa pozisyon kapama işlemlerinin görülebileceğini belirtti.
Jefferies’in pozisyon göstergeleri, uzun vadeli Bund ve ABD Hazine tahvillerinde kısa pozisyonların oldukça yüksek seviyelere ulaştığını gösterdi.
Commerzbank, Bund’ların hem mutlak olarak (getirileri düşürerek) hem de swaplara kıyasla değer kazandığını, ancak euro bölgesi devlet tahvili getiri farklarının baskı altında kalmaya devam ettiğini ifade etti.
ING, ABD Hazinesi’nin uzun vadeli tahvillerde geri alım miktarını iki katına çıkarma kararının etkisinin sürdüğünü, ancak Jackson Hole sempozyumu yaklaştıkça piyasa odağının kısa vadeli tahvillere kayacağını belirtti.
J.P. Morgan, ABD Hazinesi’nin çarşamba günü gerçekleştireceği 70 milyar dolarlık beş yıllık tahvil ihalesinin sorunsuz geçmesini bekliyor ve cazip değerlemelerin ihaleye destek olabileceğini düşünüyor.
Columbia Threadneedle Investments, Hazine’nin borçlanma ihtiyacının yüksek kalmaya devam ettiğini ve tahvil ihale büyüklüklerinin 2027’ye kadar sabit kalmasının beklendiğini, bu nedenle kısa vadeli bonoların yükü daha fazla üstlenebileceğini belirtti.
Enerji
Petrol fiyatları, ABD-İran barış görüşmelerine ilişkin olumlu haber akışının yatırımcıları rahatlattığı bir ortamda varil başına 90 doların altında kaldı.
İran ve Ummanlı diplomatlar, Hürmüz Boğazı’ndan deniz taşımacılığının yeniden başlamasına olanak tanıyacak bir çerçeve üzerinde görüştüklerini açıkladı.
ANZ, anekdotlara göre Hürmüz’den geçen gemi trafiğinde Omani rotasının daha fazla kullanıldığını belirtti.
Axios, hafta sonunda boğazdan yaklaşık 40 geminin geçtiğini bildirdi. The New York Times ise ABD’li diplomatların Ortadoğu’ya döneceğini aktardı.
Emtia
New York’ta altın vadeli işlemleri yatay seyretti.
EMEA GÜNDEMİ
Siemens Energy, Transformation of Industry Birimini Ayırmayı Planlıyor
Siemens Energy, enerji üretimi ve iletimine odaklanırken Transformation of Industry (Endüstrinin Dönüşümü) birimini ayırmaya hazırlandığını ve olası sahiplik yapıları üzerinde çalıştığını açıkladı.
Alman enerji ekipmanı üreticisi, ABD’de hızla büyüyen veri merkezi sektörünün etkisiyle rekor siparişler ve yüksek kârlar bildiriyor. Ancak gaz türbinleri ve enerji iletimindeki büyüme hızlanırken, Transformation of Industry birimi sermaye için rekabet etmekte zorlanıyor. Şirket, bu birimin ayrılmasıyla daha esnek ve büyüme odaklı bir yapıya kavuşmasını umuyor.
Trump, Suudi Arabistan ile Nükleer Anlaşmayı Kongre’ye Gönderdi
ABD Başkanı Trump, Suudi Arabistan ile yapılan önemli nükleer anlaşmayı Kongre’nin onayına sundu. Ancak, krallığın İsrail ile ilişkileri normalleştirmesi yönündeki son dakika şartından vazgeçmedi.
Bu adımın, ABD nükleer endüstrisini güçlendirme ve Ortadoğu’da kitle imha silahlarının yayılmasını önleme konusunda Kongre’de aylar sürecek yoğun tartışmaları tetiklemesi bekleniyor.
KÜRESEL HABERLER
Kanada’dan ABD’ye Misilleme: Gümrük Vergileri
Kanada, ABD’nin yeni gümrük vergilerine karşılık olarak yaklaşık 700 Amerikan ürününe yüzde 50’ye varan oranlarda gümrük vergisi uygulamayı planlıyor. Kanada yetkilileri, bu adımın iki ülke arasındaki ekonomik gerilimi artırdığını belirtti.
Kanadalı yetkililer, yeni vergilerin yerli şirketleri korumak ve kasım ayında yapılacak zorlu ara seçimler öncesinde Başkan Trump ve Cumhuriyetçi Parti’yi hedef almak amacıyla tasarlandığını ifade etti. Vergiler 8 Eylül’de yürürlüğe girecek ve yaklaşık 20 milyar dolarlık, yani ABD’den yapılan toplam ithalatın yüzde 7’sine denk gelen ürünleri kapsayacak.
Warsh, Para Arzını Takip Etmek İstiyor: Kırmızı Alarm Sürüyor
Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh, ekonomideki para arzı ve bunun enflasyon üzerindeki etkileri hakkında sık sık konuşuyor. Ancak son veriler, Warsh’ın hoşuna gitmeyecek türden.
Temmuz ayında para arzı 23,22 trilyon dolara ulaştı ve bir önceki yıla göre yüzde 5,41 arttı. Bu, 2022 ortasından bu yana en hızlı büyüme ve Fed’in yıllık enflasyonu yüzde 2 hedefine indirmesini zorlaştırabilir.
Fed, Enflasyonda İlerleme Olmazsa Yakında Sıkılaşabilir
Boston Fed Başkanı Susan Collins, salı günü yaptığı açıklamada, enflasyonda kalıcı bir iyileşme görülmezse para politikasının yakında sıkılaştırılmasının uygun olacağını söyledi.
Boston Fed tarafından Jackson Hole toplantısı öncesinde yayımlanan yazıda Collins, temmuz ayında faizlerin mevcut hedef aralığında tutulmasından memnun olduğunu ancak bu seviyenin korunmasının enflasyonun soğuduğuna dair sürekli kanıt gerektirdiğini belirtti.
ABD-Ticaret Savaşında Kanada’nın Sert Yüzü
Doug Ford, ABD ile ticaret görüşmelerinin çökmesi ve geçen hafta ABD’nin Kanada’ya yeni gümrük vergileri uygulamasının ardından ülkesini daha sert bir tutum almaya çağırdı. Ford, Başkan Trump için “diktatör”, “kaybeden”, “iflasların kralı” gibi ifadeler kullandı.
Trump’ın Desteklediği Darline Graham, Güney Carolina’da Cumhuriyetçi Ön Seçimi Kazandı
Senatör Darline Graham, Başkan Trump’ın kampanyanın son günlerinde verdiği destekle Güney Carolina’daki Cumhuriyetçi Senato ön seçiminde kıl payı galip geldi.
Associated Press verilerine göre oyların yüzde 99’u sayıldığında Graham yüzde 52, rakibi Ralph Norman ise yüzde 48 oy aldı.
Druckenmiller’dan Bessent’a Sürpriz Eleştiri: Yapay Zekâ Desteğiyle
Wall Street, pazartesi günü Hazine Bakanı Scott Bessent’ın, dostu ve akıl hocası olan ünlü hedge fon yatırımcısı Stanley Druckenmiller tarafından eleştirilmesiyle şaşkınlık yaşadı.
The Wall Street Journal’da yayımlanan bir görüş yazısında Druckenmiller, Bessent’ın ABD tahvil piyasasına müdahale etmesini ve getirileri düşürmek için devlet geri alımlarını artırmasını hata olarak nitelendirdi. The Wall Street Journal’ın görüş sayfaları, gazetenin haber merkezinden bağımsız olarak çalışıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
