Avrupa borsalarında perşembe günü genel olarak düşüş yaşanırken, yarı iletken şirketleri bu eğilimin dışında kaldı. Yatırımcılar, Nvidia’nın piyasa kapanışı sonrası açıkladığı bilanço sonuçlarını değerlendirirken, Kansas City Fed’in Jackson Hole, Wyoming’de düzenleyeceği yıllık konferansa odaklandı.
Isio Investment Management, piyasaların doğal olarak faiz oranlarına odaklanacağını ancak bu yılın asıl gündeminin Kevin Warsh’ın Fed başkanı olarak Jackson Hole’daki ilk katılımı ve Fed’in geleceğine dair vizyonunu ortaya koyacak açıklamalar olacağını belirtti. Şirket, sempozyumun kısa vadeli politika kararlarından ziyade para politikasının uzun vadeli yönünün anlaşılmasına odaklanacağını ekledi.
Warsh’ın cuma günü yapacağı açılış konuşması yakından takip edilecek. Ancak Warsh’ın ileriye dönük yönlendirme yapmaktan kaçındığı biliniyor. Russell Investments, mevcut ortamda net bir görüş açıklamak için uygun zaman olmadığını düşünüyor.
Impax Asset Management ise bu konuşmanın Warsh’ın iletişim stratejisi ve güvenilirliği açısından erken bir test olacağını, dikkatli bir denge kurması gerektiğini ifade etti.
Açıklamanın fazla güvercin algılanması, ABD Hazine tahvil eğrisinin daha da dikleşmesine, doların değer kaybetmesine ve altının destek bulmasına yol açabilir. Tersine, daha şahin bir ton ise piyasaların eylülde faiz artışı fiyatlamasına neden olabilir.
Öğle saatlerine yaklaşırken FTSE 100 ve CAC 40 endeksleri ekside seyrederken, DAX yükseldi. Avrupa genelini kapsayan Stoxx 600 endeksi ise düşüşteydi.
Bu hareketler, Almanya’da tüketici ekonomik beklentilerinin üst üste dördüncü ayda da artış göstermesi ve Birleşik Krallık’ta konut inşaatı sektöründe talebin toparlanma sinyalleri vermesiyle aynı döneme denk geldi.
Diğer yandan, temmuz ayında euro bölgesinde şirketlere yapılan banka kredileri azaldı. Bu durum, artan borçlanma maliyetlerinin bölge ekonomisini zayıflatabileceğine işaret ediyor.
Ekonomik Görünüm
Syz Group, Fed’in gelecek ayki toplantısında faiz artışı beklemediğini, ancak yatırımcıların bu ihtimali bir miktar daha fazla fiyatlayabileceğini belirtti.
“Şimdilik yılın ikinci yarısında Fed’den ek bir faiz artışı beklemiyoruz.”
Deutsche Bank ise ABD Hazine Bakanlığı’nın borç yönetiminde dramatik değişiklikler yerine kademeli ayarlamalar yapmasını bekliyor. Bu değerlendirme, uzun vadeli tahvillerin geri alımının iki katına çıkarılacağı açıklamasının ardından yapıldı.
ABD Piyasaları
ABD hisse senedi vadeli kontratları, Nvidia’nın bilanço sonuçlarının yarattığı ivmeyle güne pozitif başlamaya hazırlanıyordu.
Döviz
Euro, dolar karşısında yatay seyretti. Ham petrol fiyatlarının sınırlı kalmasıyla birlikte, Avrupa’da enflasyon riskinin ve zayıf büyüme ihtimalinin artmaya devam ettiği, bunun da önümüzdeki haftalarda euroyu dolar karşısında zayıflatabileceği belirtildi (MUFG).
Dolar, Avrupa işlemlerinin başında yatay seyretti. Yatırımcılar, Warsh’ın Fed’in para politikasına dair daha net bir tablo sunup sunmayacağını bekliyor.
Tahviller
Euro bölgesi devlet tahvili getirileri, bölgedeki doğal gaz fiyatlarının beş ayın zirvesine yakın seyretmesiyle hafif yükselişle açıldı. Brent petrol fiyatı gerilese de doğal gaz fiyatları yüksek kalmaya devam ediyor.
ABD Hazine tahvili getirileri, çarşamba günü açıklanan PCE enflasyon verilerinin ardından hafif geriledi.
Danske Bank, çekirdek PCE’nin yıllık yüzde 3,3 seviyesinde kalması ve “süper çekirdek” göstergenin yeniden hızlanması nedeniyle Warsh’ın şahin bir duruş sinyali vermesi yönünde baskı olduğunu, ancak genel beklentinin kesin bir politika taahhüdünden kaçınacağı yönünde olduğunu belirtti.
ING, 10 yıllık ABD tahvil faizinin yakın vadede yüzde 4,50’nin altına inmesinin zor olduğunu, bu oranın şimdilik yüzde 4,50 ile yüzde 5 arasında dengelenmesini beklediklerini ifade etti.
“Genel olarak, geri alım planı uzun vadeli getirileri yapısal olarak aşağı çekmek için devreye alınırsa, önümüzde zorlu bir süreç var.”
Enerji
Petrol fiyatları geriledi. Analistler, Umman ve İran arasındaki görüşmelerin Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yol açabileceği konusunda temkinli iyimserliğini koruyor. Ekim vadeli Brent petrol yüzde 1,4, WTI kontratları ise yüzde 1,6 değer kaybetti.
Metaller
New York’ta altın vadeli kontratları, Avrupa işlemlerinin sabahında ons başına 4.654,70 dolarda yatay seyretti. Piyasa, ABD’de faizlerin daha da artacağı beklentisi ile ABD borcuna dair endişeler arasında sıkışmış durumda.
ANZ’ye göre, ABD dolarının güçlenmesiyle birlikte bakır fiyatları Avrupa sabahında hafif geriledi. Piyasa, Beyaz Saray’ın ithal rafine bakıra yönelik gümrük vergisi planına ilişkin açıklamasını bekliyor.
EMEA BAŞLIKLARI
Jameson Üreticisi Pernod Ricard: ABD’de Alkol Tüketimi Düşüyor
Pernod Ricard, ABD’de alkol tüketimine olan ilginin azalmasının önümüzdeki yıllarda satışları baskılamaya devam edeceğini, yeni pazarlardaki artan talebin ise bu etkiyi dengeleyemeyeceğini açıkladı.
Jameson, Ballantine’s ve Chivas Regal viskileri ile Absolut votka ve Martell konyak gibi büyük markaların Fransız üreticisi, haziran sonuna kadar geçen 12 ayda 9,4 milyar euro (11 milyar dolar) satış gerçekleştirdi. Bu rakam, geçen mali yıla göre yüzde 14, organik bazda ise yüzde 3,9 daha düşük.
İsveçli Boliden, Nexa Resources’ın Çoğunluk Hissesini 1,3 Milyar Dolara Alacak
İsveçli madencilik şirketi Boliden, Nexa Resources’ın çoğunluk hissesini yaklaşık 1,31 milyar dolara satın almak için anlaşmaya vardı.
Bu anlaşma, yılın başında açıklanan görüşmelerin ardından geldi. Boliden, New York Borsası’nda işlem gören Nexa’nın Votorantim’e ait yaklaşık yüzde 65’lik hissesini satın alacak.
Delivery Hero, Büyüme Hızlanınca Yıl Sonu Beklentisini Yükseltti
Delivery Hero, market hızlı teslimat işindeki büyümenin hızlanmasıyla yılın ikinci çeyreğinde üst düzey metriklerde güçlü performans sergiledi ve yıl sonu beklentisini yukarı yönlü revize etti.
Alman yemek teslimat şirketi, yıllık bazda benzer brüt mal değeri büyüme beklentisini yüzde 8-10 aralığından yüzde 9-11 aralığına çıkardı. Grup gelirinde ise yıllık bazda benzer büyüme beklentisi yüzde 14-16’dan yüzde 17-19’a yükseltildi.
Harmony Gold, Altın Fiyatlarındaki Artışla Kazancını Artırdı
Harmony Gold Mining, altın fiyatlarındaki yükselişin üretimdeki düşüşü telafi etmesiyle mali 2026 kazançlarında artış açıkladı.
Güney Afrikalı altın madencisi, 30 Haziran’da sona eren yılda hisse başına kazancın yüzde 87 artışla 258 sente yükseldiğini bildirdi. Vergi öncesi kâr ise bir önceki yılki 1,17 milyar dolardan 2,27 milyar dolara çıktı.
KÜRESEL HABERLER
Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Himino: Enflasyon Risklerine Karşı Dikkatliyiz
Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, enflasyon risklerine karşı tetikte olduklarını ve para politikasının sıkılaştırılması gerekliliğinin tartışılacağını söyledi. Piyasalarda bir sonraki faiz artışının yakın olduğuna dair beklentiler artıyor.
Himino, Saitama’da iş dünyası liderleriyle yaptığı toplantı sonrası düzenlediği basın toplantısında, “Temel enflasyon yüzde 2’ye yaklaşırken, verileri ne kadar titizlikle doğrulayacağımızı ve zamanında harekete geçmezsek geride kalma riskini birlikte değerlendirmemiz gerekiyor” dedi.
VIX’i Unutun: Tahvil Getirileri Piyasanın Yeni Korku Endeksi
ABD Hazine tahvil getirileri, Wall Street’te geleneksel risk göstergelerinin yerini alarak yeni bir “korku barometresi” işlevi görüyor. Yatırımcılar, yılın son aylarına yaklaşırken biriken mali, parasal ve jeopolitik sorunların etkisini analiz ediyor.
Faiz oranlarının odak noktası, büyüme ve enflasyon beklentilerinden çıkıp, mali genişleme, yapay zekâ yatırımları, küresel petrol fiyatları ve seçim riskleri gibi konularda uyarı işlevi görmeye başladı. Bu değişim, yatırımcılar için önemli bir paradigma kayması anlamına geliyor.
ABD ve Kanada, Uzun Sürecek Bir Ticaret Anlaşmazlığına Hazırlanıyor
ABD ve Kanada hükümetleri ile iki ülkedeki şirketler, ara seçimlerden sonrasına kadar sürebilecek uzun bir ticaret anlaşmazlığına hazırlanıyor.
Washington ve Ottawa, hafta sonu yapılan son dakika görüşmelerinin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından karşılıklı gümrük vergileri uygulamaya başladı. Trump yönetimi, cumartesi günü 20 milyar dolarlık Kanada ürününe yüzde 50 gümrük vergisi getirdi. Kanada Başbakanı Mark Carney ise 8 Eylül’den itibaren çeşitli ABD ürünlerine benzer vergilerle karşılık verdi.
CIA Direktörünün Moskova Ziyareti: Rusya’ya NATO’ya Saldırmama Uyarısı
Merkezi İstihbarat Teşkilatı (CIA) Direktörü’nün bu hafta Moskova’ya yaptığı sürpriz ziyaretin, Rusya’ya NATO ülkelerine saldırmaması yönünde bir uyarı iletmek amacıyla gerçekleştirildiği bildirildi.
Bu ziyaret, istihbarat teşkilatı başkanı John Ratcliffe’in Rusya’nın başkentini ilk kez kamuoyuna açık şekilde ziyaret etmesi anlamına geliyor. Ziyaret, The Wall Street Journal’ın daha önce bildirdiği üzere, ABD’nin yeni istihbarat değerlendirmelerinin ardından gerçekleşti. Bu değerlendirmeler, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in önümüzdeki birkaç yıl içinde NATO üyesi bir ülkeye sınırlı bir saldırı ile ittifakın kararlılığını test edebileceğini öngörüyor.
Rusya-Ukrayna Hava Savaşı Yeni ve Daha Ölümcül Bir Aşamaya Girdi
Geçen hafta Rusya’nın fırlattığı füze ve insansız hava araçları, Kiev çevresindeki bir çocuk hastanesi, okul, apartmanlar ve depoları vurdu; en az 16 kişi hayatını kaybetti. Ukrayna, Patriot hava savunma sistemlerinin eksikliği nedeniyle Rusya’nın balistik füzelerinin hiçbirini düşüremedi.
Ukrayna’nın bu haftaki yanıtı, çarşamba günü Nijniy Novgorod yakınlarındaki Rusya’nın en büyük petrol rafinerilerinden birinde büyük bir yangına yol açan insansız hava aracı saldırısını içeriyordu. Öte yandan, Rusya’nın Tambov bölgesinde e-ticaret devi Wildberries’e ait bir depo yandı.
Kontrolden Çıkan Uyuşturucu Şiddeti Kosta Rika’da Siyasi Deprem Yarattı
Bir zamanlar bölgedeki demokratik istikrarın simgesi olan Kosta Rika, ülkenin siyasi sistemini sarsma tehdidi oluşturan uyuşturucu kaynaklı şiddet dalgasıyla karşı karşıya.
2020’den bu yana cinayet oranı yüzde 50 artarken, ülkenin cinayet oranı Meksika ile aynı seviyeye ulaştı. Kosta Rika Devlet Başkanı Laura Fernández ve iktidar partisi, bu durumdan bağımsız yargıyı sorumlu tutuyor.
İran’da İşçi Protestoları ve Panik Alımları Ekonomik Baskının Arttığını Gösteriyor
İranlılar, bu hafta yakıt ve gıda almak için marketlere akın etti. Trump yönetiminin yaptırımları sıkılaştırma tehdidi, daha derin kıtlık ve ekonomik sıkıntı korkularını artırdı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
