Küresel piyasalar dün Fed’den beklediğini aldı. Fed beklentilere paralel şekilde 25 baz puanlık indirim gerçekleştirse de noktasal tahminlerde yıl sonuna kadar 2 faiz indirimine işaret etmesi piyasalarda iyimserliği artırdı. 2027 sonuna kadar 125 baz puanlık daha indirim öngörülmekte.
Fakat ileriye dönük projeksiyonlarla ilgili şunları belirtmekte fayda var: önceki toplantıda 7 üye bu yıl hiç indirim beklemezken, 8 üye 2 indirim öngörmekteydi. Sonraki dönemlerde yaşanabilecek gelişmeler yine faiz indirimlerinin büyüklüğünü belirleyecek.
Dün beklentilerin makul seviyede gerçekleşmesine rağmen küresel piyasalar pozitife geçemedi. Bunun ana kaynağı beklentilerin büyük oranda zaten fiyatlamaların içinde dahil olması.
Fakat Powell’dan sonra gelmesi beklenen ve Trump’ın öne çıkardığı Miran’ın FOMC’de tek 50 baz puan indirim yönünde oy kullanan kişi olması sonrasında yeni beklentiler inşaa edilmeye başlayabilir.
Bu durum uzun vadeli ve kısa vadeli tahvil faizlerinde de ayrışmalara yol açmış durumda. 10 yıllıklardaki görünüm, Fed’in dünkü kararının enflasyonu baskılamakta belirsizliklerin devam edebileceğini göstermekte.
Ayrıca faiz indirim beklentilerinin daha önceden fiyatlanmaya başlaması da tahvil fiyatlamalarında etkilli oluyor.
Dolar endeksine de baktığımızda dünkü faiz indirimine karşın dolarda bir sınırlı bir güç kazanımı izledik. Dün “Euro/dolar paritesi 1,20’ye gidecek mi?” diye soru işaretleri oluşurken bugün 1,18’in hafif altına sarkmış durumda.
Fakat bugün küresel piyasalarda vadelilerin dünkü zayıf seyir sonrasında alıcılı olduğunu izlemekteyiz. Asya tarafında Çin’in faizleri sabit bırakması üzerine görece daha zayıf bir başlangıç var.
Genel hatlarıyla toparlamak gerekirse Fed faiz indirimine başladı ve dolar endeksi güçsüz görünümünü sürdürecek. Çünkü küresel taraf faiz indirimleri noktasında Fed kadar istekli değil. Ayrıca büyüme rakamlarının bir miktar yukarı yönlü revizesi de pozitif.
Türkiye ise bu süreçten pozitif etkilenebilecek konumda. Firmalarımız dolar girdi maliyetli fakat ihracat tarafında avro cinsinden satışlar büyük yer kaplıyor. Ayrıca dünkü karar sonrası gelişmekte olan ülkelere para girişlerinin de devamı gözlemlenecektir. Fed kararı sonrası JPMorgan’ın “Fed’in faiz indirimi gelişmekte olan piyasa varlıklarını destekleyebilir.” değerlendirmesi de bunu teyit eder nitelikte.
Yurt içinde hafta başından bu yana süren pozitif hava dünkü kararla beraber devam ediyor. Dün kâr realizasyonlarıyla beraber sınırlı bir düşüş yaşadık. Fakat bugün küreseldeki pozitif açılış sonrası VİOP sabah seansı güne %0,10 yükselişle başladı.
Ayrıca CDS’lerde de geri çekilme devam etmekte. Son 1 haftadır CDS’lerin sürekli olarak aşağıya geldiğini görmekteyiz. Dün 250’lerin de altına inen CDS’ler bugün 240’a dayanmış durumda ve 2018’den beri en düşük seviyeye geldi.
Ekimdeki kredi derecelendirme kuruluşlarının not kararı öncesinde bu düşüş oldukça pozitif olarak takip edilmekte.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 60’ın altında Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 70’in altında olan hisseler yer alıyor.
- 1000 Yatırımlar Holding (BINHO)
- Bera Holding (BERA)
- Borusan Yatırım Pazarlama (BRYAT)
- Çan2 Termik (CANTE)
- Emlak Konut GMYO (EKGYO)
- Galatasaray Sportif (GSRAY)
- Graınturk Holding (GRTHO)
- Sasa Polyester (SASA)
- Şekerbank (SKBNK)
- Zorlu Enerji (ZOREN)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
