Küresel piyasalarda haftaya daha iyimser bir başlangıç yapılırken, bu görünümde petrol fiyatlarında yaşanan geri çekilme belirleyici oldu.
Hürmüz Boğazı’na ilişkin akışta tanker trafiğinin kısmen yeniden başlayabileceğine yönelik beklentiler ve stratejik rezervlerin devreye alınabileceğine dair mesajlar, enerji fiyatlarını aşağı çekti. Bu çerçevede WTI petrol yaklaşık %5, Brent petrol ise %2 civarında değer kaybederken, ABD hisse senedi endeksleri gün boyunca pozitif seyir izledi.
Nasdaq %1,22 ile teknoloji hisseleri öncülüğünde daha güçlü bir performans sergilerken, S&P 500 %1,01 ve Dow Jones %0,83 yükseliş kaydetti.
Nvidia’nın GTC konferansındaki açıklamaları da özellikle teknoloji tarafındaki iyimserliği destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Buna karşın jeopolitik riskler tamamen ortadan kalkmış değil.
ABD yönetiminin Hürmüz Boğazı’nın güvenliği için Çin, Japonya ve Avrupa’dan destek arayışına girmesi ancak bu konuda sınırlı karşılık bulması, risklerin devam ettiğine işaret ediyor. İran tarafı ise saldırılar tamamen sona ermeden geri adım atmayacağını vurgularken, taraflardan gelen açıklamalar piyasalarda dalgalı seyrin sürmesine neden oluyor.
Bu süreçte enerji arzına ilişkin belirsizliklerin devam etmesi, enflasyon beklentileri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmayı sürdürüyor.
Para politikası beklentilerinde de son dönemde belirgin bir değişim dikkat çekiyor. İran gerilimi öncesinde Fed’in yıl sonuna kadar yaklaşık 61 baz puan faiz indirimi yapması beklenirken, bu beklenti 25 baz puan seviyesine kadar geriledi. Morgan Stanley, Fed’in faiz indirimine Haziran toplantısında devam edeceğine yönelik beklentisini yineledi.
Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası için de benzer şekilde indirim beklentilerinden artış senaryolarına doğru bir kayma söz konusu. Bu hafta Fed, AMB, BoE ve BoJ toplantıları piyasaların odağında yer alırken, merkez bankalarının daha temkinli ve gerektiğinde şahin bir duruş sergileyebileceği değerlendiriliyor.
Özellikle enerji fiyatlarının yüksek kalması durumunda stagflasyon riskinin artabileceği ve bu durumun para politikası alanını daraltabileceği öne çıkıyor.
Makro veri tarafında ABD’de açıklanan göstergeler büyümenin henüz belirgin bir bozulma göstermediğine işaret etse de enflasyon tarafında yukarı yönlü riskler korunuyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,20–4,25 bandında seyrederken dolar endeksi 100 seviyesine yakın dengeleniyor. Değerli metaller tarafında ise yükselen faizler ve güçlü doların etkisiyle baskı devam ediyor. Altın 5.000 dolar civarında dengelenmeye çalışırken, gümüşte de benzer bir zayıf görünüm öne çıkıyor.
Küresel borsalarda ise genel olarak petrol fiyatlarındaki hareketlere duyarlı bir seyir izlenirken, kısa vadede risk iştahının yönü büyük ölçüde enerji piyasalarındaki gelişmelere bağlı kalmaya devam edecek.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde küresel gelişmelerin etkisiyle daha temkinli ve dalgalı bir görünüm öne çıkıyor.
BIST 100 endeksi haftaya 13.000 seviyesinin üzerinde başlamasına rağmen gün içinde satış baskısıyla karşılaştı ve 12.900 seviyesine doğru geri çekildi. Bu seviyeden gelen sınırlı tepki alımlarına rağmen endeks günü yaklaşık %1 kayıpla tamamladı.
Teknik olarak 12.900 seviyesi kısa vadeli görünüm açısından kritik bir destek konumunda bulunurken, bu seviyenin korunması halinde 13.200 ve 13.400 dirençleri yeniden gündeme gelebilir.
Ancak bu seviyenin altına sarkılması durumunda düzeltme eğiliminin derinleşme riski bulunuyor. Bayram öncesi sınırlı işlem günleri ve artan jeopolitik riskler nedeniyle yatırımcıların daha ihtiyatlı hareket ettiği görülüyor.
Tahvil piyasasında ise faizlerde yukarı yönlü hareket sürüyor. Gösterge tahvil faizi %40,39 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi ise %33,13 seviyesine yükseldi. TCMB’nin politika faizini sabit tutmasının ardından fonlama maliyetinin üst banttan sağlanmaya devam edilmesi, tahvil piyasasında aşağı yönlü hareketleri sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor.
Artan enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini yukarı çekmesi de faizler üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 270–275 baz puan bandına yükselerek risk algısındaki bozulmayı yansıtıyor.
Kur tarafında dolar/TL’de yukarı yönlü eğilim korunmakla birlikte son günlerde sınırlı bir dengelenme dikkat çekiyor. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde görülen kısmi toparlanma ve TCMB’nin döviz satım ihaleleri kurdaki yükselişi sınırlayan unsurlar arasında yer alıyor. Kur 44,20 seviyesinde dengelenmeye çalışırken 44,00 seviyesi destek, 44,30 ve 44,40 seviyeleri ise direnç olarak izleniyor.
Makro tarafta enerji fiyatlarındaki artışın Türkiye ekonomisi üzerindeki etkileri daha belirgin hale gelmeye başladı. Artan petrol fiyatları enflasyon görünümünü zorlaştırırken cari denge üzerinde de baskı yaratıyor. Bu çerçevede Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecine ara vererek gelişmeleri izlemeyi tercih ettiği görülüyor.
Fitch Ratings de son raporunda Hürmüz Boğazı’nın kısa süre kapalı olması durumunda Türkiye’nin döviz rezerv tamponları ve sıkı politika bileşiminin riskleri sınırlamasını beklediğini ifade etti. Fitch, Mart ayında TL’nin dolar karşısındaki değer kaybını sınırlamak amacıyla yapılan merkez bankası müdahalelerinin maliyetinin şu ana kadar 20 milyar doları aştığını tahmin ediyor.
Önümüzdeki dönemde jeopolitik gelişmelerin seyrine bağlı olarak para politikasında daha sıkı bir duruşun gündeme gelmesi ihtimali de korunuyor.
Genel görünümde hem küresel hem de yerel risklerin yüksek seyrettiği bu dönemde, piyasaların yönü büyük ölçüde enerji fiyatları ve jeopolitik haber akışı tarafından belirlenmeye devam edecek.
VİOP sabah seansı güne %0,18 düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
BIST 100
- Kuyas Yatırım (KUYAS)
- Margün Enerji (MAGEN)
S&P 500 (Piyasa değerine göre büyükten küçüğe sıralı)
- Walmart (WMT)
- Johnson & Johnson (JNJ)
- Costco (COST)
- RTX Corporation (RTX)
- NextEra Energy (NEE)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
