Küresel piyasalarda fiyatlama davranışı, jeopolitik gelişmeler ile makroekonomik veriler arasındaki denge üzerinden şekillenmeye devam ediyor.
ABD’nin İran ve Venezuela eksenli söylemleri ile Orta Doğu kaynaklı riskler son günlerde öne çıksa da, Başkan Trump’ın İran’da infazların durduğuna yönelik açıklamaları tansiyonu kısmen düşürdü ve risk iştahının yeniden toparlanmasına katkı sağladı. Bununla birlikte jeopolitik başlıkların çok hızlı yön değiştirebilmesi nedeniyle piyasalarda temkinli duruş tamamen ortadan kalkmış değil.
Makro veri tarafında ABD ekonomisine ilişkin görünüm görece dengeli. İstihdam piyasasının dirençli kaldığını gösteren veriler, haftalık işsizlik başvurularının beklentilerin altında gerçekleşmesiyle teyit edilirken, New York Fed imalat endeksindeki güçlü toparlanma ekonomik aktiviteye dair iyimserliği destekledi.
Bu tablo, Fed’in yakın vadede agresif bir faiz indirimi ihtiyacını sınırlarken, para politikasında temkinli bir duruşun korunacağı beklentisini güçlendiriyor. Fed üyelerinden gelen açıklamalar, enflasyonda ilerleme kaydedildiğini ancak hizmet enflasyonunun hâlen dikkatle izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
Bilanço sezonunun da etkisiyle küresel hisse senedi piyasalarında seçici alımlar öne çıkıyor. Özellikle yapay zeka ve yarı iletken odaklı şirketlerden gelen güçlü finansal sonuçlar, teknoloji hisseleri öncülüğünde ana endeksleri destekledi.
TSMC’nin (TSM) beklentileri aşan bilançosu ve veri merkezi yatırımlarına ilişkin olumlu mesajları, Nvidia (NVDA) ve ASML (ASML) gibi hisselerde yukarı yönlü hareketleri tetikledi. Buna karşın değerleme çarpanlarının tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi, kalıcı yükselişler için güçlü kâr büyümesinin önemini artırıyor.
Emtia tarafında ise fiyatlamalar daha oynak bir seyir izliyor. Petrol fiyatları, İran’a yönelik olası askeri müdahale endişelerinin azalmasıyla birlikte geri çekilirken, arz tarafında belirgin bir sıkışma görülmemesi Brent petrolün geniş bir bantta dalgalanacağı beklentisini destekliyor.
Değerli metallerde son dönemde görülen güçlü yükselişin ardından kâr realizasyonları dikkat çekiyor. Jeopolitik risklerin bir miktar azalması ve doların güçlenmesiyle birlikte altın ve gümüşte kısa vadeli geri çekilmeler yaşansa da, orta vadeli görünümde bu varlıklara olan ilginin tamamen ortadan kalktığını söylemek zor.
Asya ve ABD vadeli piyasalarında genel olarak kararsız bir görünüm hâkim. Yapay zeka teması Asya borsalarını desteklerken, ABD’den gelen güçlü ekonomik veriler faiz indirimi beklentilerini öteleyerek dolar endeksini yukarı taşıyor. Bu durum, küresel piyasalarda risk iştahının veri ve haber akışına son derece duyarlı bir şekilde şekillendiğini gösteriyor.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde BIST 100 endeksi, dalgalı seyrine rağmen yükseliş eğilimini korumayı başardı. Haftanın dördüncü işlem gününde endeks gün içinde geniş bir bantta hareket etmesine karşın, kapanışa doğru gelen alımlarla günü pozitif tamamladı ve yeni tarihi zirvelerini test etti.
İşlem hacminin yüksek seyretmesi, yükselişin belirli ölçüde tabana yayıldığına işaret ederken, sektörler arası ayrışma dikkat çekti. Spor endeksi güçlü performansıyla öne çıkarken, aracı kurumlar ve bankacılık hisselerinde daha zayıf bir görünüm izlendi. Bankacılık endeksinde yaşanan geri çekilme, BIST genelindeki yükselişi sınırlayan temel unsur oldu.
Teknik görünümde 12.400 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması, endeks açısından önemli bir eşik olarak öne çıkıyor.
Kısa vadede dalgalı seyrin sürmesi muhtemel olsa da, orta vadede alçalan kanalın üzerinde kalınması yükseliş potansiyelinin korunduğuna işaret ediyor. Dezenflasyon sürecine ilişkin iyimser beklentiler ve yaklaşan TCMB faiz kararı, hisse senedi piyasası için destekleyici ana temalar olmaya devam ediyor.
Tahvil-bono piyasasında ise faizlerde sınırlı geri çekilme gözleniyor. TCMB’den beklenen faiz indirimleri ve enflasyon görünümündeki iyileşme, tahvil piyasasına olan ilgiyi canlı tutuyor. Gösterge ve uzun vadeli tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareketler sınırlı kalsa da, genel eğilim dengelenme yönünde.
Türkiye’nin CDS priminin son yılların en düşük seviyelerine yakın seyretmesi, risk algısındaki iyileşmenin devam ettiğini gösteriyor. Yabancı yatırımcıların hem hisse hem de tahvil tarafında alımlarını sürdürmesi bu görünümü destekleyen önemli bir unsur.
Döviz cephesinde dolar/TL, psikolojik eşiklerin üzerinde kademeli yükseliş eğilimini sürdürüyor. Küresel dolar hareketlerine kıyasla TL’nin görece zayıf bir performans sergilemesi dikkat çekerken, kurda ana destek seviyeleri korunuyor. Euro/dolar paritesi ise dolar lehine hareketin etkisiyle baskı altında kalmaya devam etse de, kritik destek bölgesini muhafaza ediyor.
Önümüzdeki dönemde yurt içi piyasalar açısından TCMB’nin yayımlayacağı piyasa katılımcıları anketi, faiz kararı ve kredi derecelendirme kuruluşlarının değerlendirmeleri yakından izlenecek.
Mevcut tablo, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen ana trendde belirgin bir bozulma olmadığını, fiyatlamaların daha seçici ve temkinli bir zeminde ilerlediğini gösteriyor.
VİOP sabah seansı güne %0,34 yükselişle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 60’in altında, Stokastik göstergeri 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
- Aksa Enerji (AKSEN)
- Alarko Holding (ALARK)
- Emlak Konut GYO (EKGYO)
- Enka İnşaat (ENKAI)
- Gübre Fabrikaları (GUBRF)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
