Küresel piyasalarda ABD’den gelen yüksek enflasyon verileri ile jeopolitik riskler birlikte fiyatlanmaya devam ediyor.
Salı günü açıklanan TÜFE verisinin ardından nisan ayı ÜFE rakamı da beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti. Üretici fiyatları aylık bazda %1,4 artarken, yıllık ÜFE %6 seviyesine yükselerek son yılların en sert artışlarından birine işaret etti. Hizmet tarafındaki fiyat baskılarının sürmesi ve enerji maliyetlerindeki yükseliş, enflasyonun daha geniş tabana yayıldığı yönündeki endişeleri artırıyor.
Bu tablo Fed’in faiz indirim sürecine yönelik beklentileri zayıflatırken, piyasada yeniden faiz artırımı ihtimali konuşulmaya başlandı.
ABD Senatosu’nun Kevin Warsh’u Fed başkanlığı için onaylaması da piyasaların yakın takibinde bulunuyor. Warsh’un göreve başlamasıyla birlikte Fed’in iletişim dili ve para politikası yaklaşımında değişiklik olabileceği değerlendiriliyor.
Yeni dönemde bilanço küçültme adımlarının hızlanabileceği, yönlendirme politikalarının azaltılabileceği ve daha sade bir iletişim stratejisinin öne çıkabileceği konuşuluyor. Bununla birlikte Fed’in enflasyon değerlendirmesinde alternatif çekirdek göstergelere daha fazla önem verebileceği yönündeki mesajlar dikkat çekiyor.
Jeopolitik tarafta ise Trump’ın Çin ziyareti küresel piyasaların ana gündem maddelerinden biri haline geldi. ABD yönetimi, Çin’in İran üzerinde baskı kurarak savaş riskini azaltmasını beklerken, görüşmelerin sonucu enerji piyasaları ve küresel risk iştahı açısından kritik görülüyor.
Olası bir diplomatik ilerleme enerji fiyatlarında normalleşme beklentisini güçlendirebilirken, aksi senaryoda savaş riskinin yeniden yükselmesi piyasalardaki baskıyı artırabilir. Özellikle petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde kalmaya devam etmesi enflasyon ve büyüme görünümü açısından temel risk unsuru olmayı sürdürüyor.
ABD tahvil piyasasında yükselen faiz eğilimi devam ediyor. Son tahvil ihalelerinde faizlerin yükselmesi ve talebin zayıflaması dikkat çekerken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,46 seviyelerinde bulunuyor. Güçlü istihdam verileri, yüksek enflasyon ve Orta Doğu’daki gelişmeler tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor. Dolar endeksi ise 98,5 seviyelerinde yatay seyrini koruyor.
Hisse senedi piyasalarında ise ayrışma sürüyor. Yüksek enflasyon verilerine rağmen S&P 500 ve Nasdaq endeksleri teknoloji hisselerinin desteğiyle günü artıda kapatmayı başardı. Buna karşın tahvil faizlerindeki yükseliş ve jeopolitik belirsizlikler risk iştahının tam anlamıyla güçlenmesini engelliyor. Asya piyasalarında Trump-Xi görüşmesine yönelik beklentiler fiyatlamalar üzerinde etkili olurken, Çin ve Hong Kong borsalarında karışık bir seyir öne çıkıyor.
Emtia tarafında altın fiyatları yüksek enflasyon ve artan jeopolitik risklere rağmen yatay bir görünüm sergiliyor. Yükselen dolar ve tahvil faizleri değerli metaller üzerinde baskı oluştururken, ons altın 4.680 dolar civarında dengelenme çabası gösteriyor. Gümüş ise görece daha güçlü bir performans sergiliyor. Piyasalar bugün ABD işsizlik maaşı başvuruları ve perakende satış verilerini takip edecek.
Yurtiçi piyasalar
Yurtiçinde piyasaların odağında TCMB’nin yayımlayacağı yılın ikinci Enflasyon Raporu bulunuyor. Piyasa beklentisi, Merkez Bankası’nın mevcut enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi yönünde şekilleniyor.
İlk dört ayda gerçekleşen enflasyonun %14,6 seviyesine ulaşması ve enerji fiyatlarındaki artış mevcut hedeflerin ciddi şekilde zorlandığına işaret ediyor. Özellikle hizmet enflasyonundaki katılık, kur geçişkenliği ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle piyasalarda daha gerçekçi ve sıkı para politikası mesajları verilmesi beklentisi öne çıkıyor.
BIST 100 endeksi ise küresel piyasalardan negatif ayrışarak satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Endeks, son dönemde hareket ettiği 14.900-15.200 bandını aşağı yönlü kırmasının ardından 14.620 desteğinin de altına geriledi. Teknik görünümde 14.620 seviyesi kritik eşik olarak görülürken, bu seviyenin altında 14.500 ve 14.350 destekleri takip ediliyor. 14.900 seviyesi ise kısa vadede ana direnç konumuna geçmiş durumda. Bankacılık endeksindeki zayıflama da dikkat çekiyor. 17.000 seviyesinin altına sarkan bankacılık endeksinde 16.700 seviyesi kısa vadeli destek olarak öne çıkıyor.
Makroekonomik tarafta mart ayı cari açık verisi beklentilere paralel şekilde 9,7 milyar dolar olarak gerçekleşti ve son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Böylece 12 aylık kümülatif cari açık yaklaşık 40 milyar dolara yaklaştı. Artan enerji maliyetleri ve petrol fiyatlarındaki yükselişin cari denge üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği görülüyor.
Tahvil piyasasında da yukarı yönlü baskı sürüyor. Gösterge tahvil faizi %42,5 seviyesine yaklaşırken, 10 yıllık tahvil faizi %34,5 civarında bulunuyor. TCMB’nin sıkı likidite politikası ve fonlama maliyetini yüksek seviyede tutması tahvil faizlerinde geri çekilmeyi sınırlıyor. Piyasalar, enflasyon raporunda yapılabilecek olası yukarı yönlü revizyonların tahvil faizlerini daha da yukarı taşıyabileceğini düşünüyor.
Kur tarafında dolar/TL’de kontrollü yükseliş eğilimi devam ediyor. Dolar endeksindeki güçlü görünüm ve küresel belirsizlikler kurun 45,50 seviyesine doğru hareket etmesine neden oluyor. 45,30 seviyesi kısa vadeli destek olarak izlenirken, 45,50 ve 45,70 seviyeleri direnç bölgeleri olarak öne çıkıyor.
Altın tarafında ise ons fiyatındaki yatay görünüm ve kurdaki yükseliş gram altını desteklemeye devam ediyor. Gram altın 6.770 TL desteğinin üzerinde tutunurken, yukarı yönlü hareketlerde 6.900 ve 7.000 TL seviyeleri gündemde kalmayı sürdürüyor. Genel görünümde iç piyasalar hem TCMB’nin vereceği mesajlara hem de küresel jeopolitik gelişmelere odaklanmış durumda.
VİOP sabah seansı güne %0,41 artışla başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 80’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler piyasa değeri büyükten küçüğe sıralı olacak şekilde yer alıyor.
BIST 100
- Gülermak (TTKOM)
- Şişe Cam (SISE)
- Mia Teknoloji (MIATK)
- Zorlu Enerji (ZOREN)
S&P 500
- KLA Corporation (KLAC)
- NextEra Energy (NEE)
- Altria (MO)
- Johnson Controls (JCI)
- Schlumberger Limited (SLB)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
