Geleneksel 60/40 portföyü, yükselen petrol fiyatları ve Hazine tahvili getirilerinin hem hisse senetleri hem de tahviller üzerinde baskı oluşturmasıyla yeni bir sınavdan geçiyor.
ABD ham petrolü salı günü %5,8 artışla varil başına 90,75 dolara yükseldi. Brent petrol ise %5,2 artışla 95,20 dolara çıktı. ABD-İran geriliminin yeniden tırmanması, arzda kesinti endişelerini artırdı. Aynı zamanda 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4,798 ile Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı, ardından %4,77 civarında dengelendi. Piyasalar artık Eylül ayında Fed’in faiz artırma olasılığını %68 olarak fiyatlıyor; bu oran, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın son açıklamalarından önceye göre belirgin şekilde yükseldi.
Bu tablo, özellikle uzun vadeli tahviller ve pahalı büyüme hisseleri için zorlu bir ortam yaratıyor. Nasdaq 100 endeksi salı günü %1,29 gerilerken, S&P 500 endeksi %0,7 düşüş gösterdi.
Kısa Vadeli Hazine Tahvilleri Cazip Hale Geliyor
Yüksek faiz oranları, kısa vadeli Hazine tahvili ETF’lerini daha cazip kılabiliyor; çünkü bu fonlar, uzun vadeli tahvillere göre çok daha az faiz oranı riski taşıyor.
iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV), yaklaşık 106 milyar dolarlık varlığa sahip ve %3,61’lik 30 günlük SEC getirisi sunuyor. Portföyünde üç ay veya daha kısa vadede itfa olacak Hazine bonoları bulunuyor; bu da faiz oranı değişimlerine karşı hassasiyetini minimumda tutuyor.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ile karşılaştırıldığında fark oldukça belirgin. TLT, %5,12’lik SEC getirisi sunuyor; ancak 14,94 yıllık efektif vadesi nedeniyle uzun vadeli getirilerdeki artışlara karşı oldukça hassas. Fon, yılbaşından bu yana neredeyse %7 değer kaybetti.
Enerji ETF’leri Alternatif Koruma Sağlıyor
Enerji hisseleri, petrol kaynaklı enflasyon şokuna karşı başka bir korunma yolu sunabilir.
Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), 41,4 milyar dolarlık varlığa sahip ve yılbaşından bu yana yaklaşık %45 yükseldi. Fon, ABD’nin büyük enerji şirketlerine odaklanıyor; en büyük pozisyonları arasında ExxonMobil Holdings (XOM) ve Chevron (CVX) yer alıyor.
Daha geniş ve yoğun bir petrol sektörü yatırımı için SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) yaklaşık 3,94 milyar dolarlık varlığa sahip. Portföyünün %63,7’si arama ve üretim, %29,2’si ise rafineri ve pazarlama şirketlerinden oluşuyor.
TIP Enflasyona Karşı Koruma Sunuyor
Enerji fiyatlarının yükselmesinin enflasyonu yüksek tutmasından endişe eden yatırımcılar, iShares TIPS Bond ETF’yi (TIP) de değerlendirebilir. Fon, ana parası Tüketici Fiyat Endeksi’ndeki değişimlere göre ayarlanan Hazine Enflasyona Endeksli Tahvilleri portföyünde bulunduruyor.
Genel olarak, geleneksel 60/40 portföy dağılımı, enflasyonun hem tahvil getirilerini hem de hisse senedi riskini artırdığı bir ortamda daha zorlu bir süreçten geçiyor. Kısa vadeli Hazine tahvilleri, enerji hisseleri ve enflasyona endeksli tahviller, ETF yatırımcıları için bu riski çeşitlendirmek adına farklı yollar sunuyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
