Yatırımcıların 2024’te odağına yerleşen para piyasası fonları popülerliğini 2025’te de korumaya devam ediyor.
Yüksek mevduat faizlerinin yanı sıra, borsa tarafından yaşanan yabancı çıkışları ve buna bağlı likidite eksikliği ile zayıf gelen şirket bilançoları endeks üzerindeki satış baskısını artırmaya devam ediyor. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yılbaşından beri 7%’nin üzerinde değer kaybı yaşadı.
Diğer yandan ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerine ilişkin olarak adımları sonrasında 2025’te art arda zirve gören altın da, yapılan müzakere açıklamaları sonrasında bir miktar geriledi. Bu dönemde azalan risk iştahı, yatırımcıları “risksiz” yatırımlara yönlendirirken, bu kapsamda para piyasası fonlarının başı çektiğini söyleyebiliriz.
TCMB’nin faiz artışı ve gösterge faiz oranlarının yükselmesi neticesinde para piyasası fonlarının getirileri, zirve seviyeleri yakalamış durumda. TCMB’nin 50% politika faizi uyguladığı dönemlerle kıyaslanacak olursa, getirilerin yeniden aylık olarak 4%’ün üzerine çıkması yatırımcıların ilgisini de yeniden para piyasası fonlarına yönelmesini sağladı.
Faizler Yeniden Yükselişte
Nisan ayında yapılan Para Politikası (PPK) toplantısında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz oranını 42,5%’den 47%’ye yükseltti. Ayrıca TCMB gecelik vadede borç verme faiz oranını 46%’dan 49%’a yükseltti.
Karar sonrasında 49%’luk üst bant güncel olarak efektif faiz olarak kullanılıyor. Gösterge faizi temsil eden TLREF 2 haftadır 49% seviyesinde bulunuyor.
Diğer taraftan son 1 haftada tahvil faizlerinde de gerilemeler mevcut. Şubat ayından bu yana para piyasası fonları, portföylerinin 10%’u kadar devlet iç borçlanma senedi tutmak zorunda. Tahvil faizlerinin geri çekilmesiyle beraber, tahvil fiyatlarının yükselmesi de, para piyasası fonlarının değerleme geliri yazmasına sebep oluyor.
Getirileri de incelediğimizde para piyasası fonları, politika faizinin 50% seviyesinde olduğu dönemden bile daha güçlü aylık getirilere sahip. Güncel olarak aylık getiriler 4,3% seviyelerine kadar ulaşmış durumda. TLREF’in yüksek kalmaya devam etmesi ve tahvil fiyatlarının yükselmesiyle beraber günlük getiriler zirveye oynuyor.
Tüm gelişmeler neticesinde para piyasası fonlarındaki portföy büyüklüğü de son 1 ayda 15%’in üzerinde artarak 1,52 trilyon TL’ye ulaştı. Para piyasası fonlarına yatırım yapan kişi sayısı ise 2% artış gösterdi. Bu durum, özellikle yatırım fonları ve sigorta fonlarının para piyasası fonlarına kaydığını bize gösteriyor.
Mevcut durumda bankaların ortalama yıllık mevduat faiz oranları ise 45-50% arasında değişiyor. Para piyasası fonlarına bakıldığında, yılbaşından beri en çok getiri sağlayan ilk 10 fon ve getiri oranları şöyle oldu:
PPT 👉 %15,88
MPL 👉 %15,82
GO6 👉 %15,76
PRY 👉 %15,75
PPN 👉 %15,71
KIE 👉 %15,67
HVT 👉 %15,63
EIL 👉 %15,62
AC4 👉 %15,61
RBP 👉 %15,58
💡Hatırlatma
Para piyasası fonları, mevduata göre daha likit yatırım araçlarıdır. Mevduat faizinde yatırımcılar, vade sonunda ne kadar faiz getirisi elde edeceklerini baştan bilirler. Ancak vade dolmadan paranı çekmek istersen, faiz getirisinden vazgeçmek zorunda kalabilirsin. Para piyasası fonları ise mevduat hesaplarından daha esnek ve likit bir yapıya sahiptir. Bu fonlar, ters repo, mevduat ve kısa vadeli borçlanma araçlarına yatırım yaparak günlük faiz getirisi sağlar.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: TEFAS
