Wall Street, Nvidia’nın (NVDA) tarihi yükselişine odaklanırken, yapay zekâ (YZ) patlamasını tetikleyen devasa sermaye harcamaları, birkaç başka yarı iletken “işçi arı” şirketini öne çıkarıyor.
Interactive Brokers Baş Stratejisti Steve Sosnick, Phil Ronsen’in podcast’inde dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin temel dinamiklerinin değiştiğini söyledi. Sosnick’e göre, Meta Platforms (META) ve Microsoft (MSFT) gibi teknoloji devleri binlerce çalışanı işten çıkarırken aynı anda YZ altyapılarını kurmak için büyük bütçeler ayırıyor. Bu dev şirketler, “neredeyse sihirli bir bilançoya” sahipken, şimdi YZ bilişim kapasitelerini geliştirmek için “çift haneli milyar dolarlar” harcamaya başladılar.
Nvidia, finansal manşetlerde öne çıkan ultra güçlü işlemcileri tasarlasa da, Sosnick’e göre bu tarihi harcama dalgasının asıl yararlanıcıları temel donanım sağlayıcıları. Sosnick, “Yararlanıcı Texas Instruments gibi şirketler. Yararlanıcılar arasında SanDisk ve Micron da var,” dedi. “Bu döngünün en büyük yararlanıcıları, en üst düzey çipler değil. Asıl kazananlar, tabiri caizse işçi arılar: analog çipler, bellek çipleri.”
Micron Technology (MU) ve Texas Instruments (TXN) gibi şirketler, devasa veri merkezlerinin inşasında gerekli olan temel bileşenleri sağlıyor. YZ altyapısına milyarlarca dolar akarken, bu temel üreticiler, şu anda yüksek değerleme baskısı altında olan üst düzey YZ şirketlerinin aksine, bu yatırımlardan fayda sağlıyor.
S&P 500 endeksi, 1980’den bu yana sadece üçüncü kez üç hafta üst üste %3 artış yaşadı. Sosnick, piyasadaki bu “neredeyse eşi benzeri görülmemiş” momentuma rağmen, yüksekten uçan teknoloji hisselerini mevcut seviyelerden kovalamakta temkinli davranıyor. Ona göre, aşırı iyimser beklentiler, piyasa değeri yüksek teknoloji şirketleri için kâr beklentilerini gerçekçi olmayan seviyelere çıkarabilir. Yatırımcılar için, bu uzun soluklu yükselişte en parlak yıldızların ötesine bakıp temel “işçi arı” şirketlerini bulmak, mevcut döngünün en akıllıca hamlesi olabilir.
NVDA, 2026’da elde ettiği kazançlarla birlikte pazartesi günü 216,83 dolar ile yeni bir 52 haftalık zirveye ulaştı. Hisse, yılbaşından bu yana %16,14 yükselirken, aynı dönemde Nasdaq-100 endeksi %7,24 arttı. Ayrıca, son altı ayda %13,12 yükselen NVDA hissesi, yıllık bazda ise %95,13 artış gösterdi. Hisse pazartesi gününü %4,01 artışla 216,61 dolardan kapattı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
