Çeyreğin en önemli şirket olayı bu akşam gerçekleşecek.
Nvidia (NVDA), ABD borsalarının kapanışının ardından saat 22.00 civarında mali çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Geride kalan dönemin yine güçlü geçmesi bekleniyor. Ancak piyasalar için asıl belirleyici olan, CEO Jensen Huang’ın önümüzdeki aylara dair yapacağı açıklamalar olacak.
Nvidia’nın finansal sonuçları, diğer birçok teknoloji şirketinden daha fazla önem taşıyor. Çünkü çip üreticisi, yapay zekâ patlamasının temelini oluşturan donanımları sağlıyor. Eğer şirketin öngörüleri beklentilerin altında kalırsa, bunun etkisi yalnızca Silicon Valley ile sınırlı kalmayabilir.
Nvidia, artık borsalardaki tüm yapay zekâ rallisinin bir barometresi olarak görülüyor.
Bu rapor, şirket hisseleri için zorlu bir dönemin ardından geliyor. Nvidia, üst üste yedi işlem gününde değer kaybetti ve bu, 2022’den bu yana en uzun kayıp serisi oldu. Pazartesiden bu yana, bilanço öncesinde hisse fiyatı yaklaşık yüzde 3 geriledi; ancak hâlâ haftanın başındaki seviyenin yüzde 6 üzerinde bulunuyor.
Avrupalı çip üreticileri de Nvidia’nın öngörülerini Wall Street kadar yakından takip ediyor.
Nvidia’nın tedarik zincirinin tamamını destekleyen litografi makineleriyle bilinen Hollandalı ASML, bu yıl içinde 2026 gelir beklentisini iki kez yukarı çekti. Bu artışta yapay zekâ talebi etkili oldu. ASML’nin yanı sıra Hollandalı BE Semiconductor ve Alman optik şirketi Jenoptik’in hisseleri de genellikle Nvidia’nın beklentileriyle paralel hareket ediyor.
Ağustos ayında, yaşanan kayıplara rağmen Nvidia hâlâ yaklaşık yüzde 8 artıda. Yıl başından bu yana ise hisse yüzde 13’ten fazla değer kazandı.
Bloomberg’in anketine katılan analistler, hisse başına 2,09 dolar düzeltilmiş kâr ve yaklaşık 92 milyar dolar (78,8 milyar euro) gelir bekliyor. Bu, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 96’lık bir artış anlamına geliyor.
Nvidia, kendi tahmininde 91 milyar dolar (78 milyar euro) gelir öngörmüştü; bu tahminin yüzde 2 yukarısı ya da aşağısı da olabileceği belirtilmişti. Konsensüs, şirketin kendi orta tahmininin yalnızca bir puan üzerinde. Bu dar marj, beklentileri karşılamanın ötesinde bir sürpriz gerekliliğini artırıyor; küçük bir olumlu sürpriz yatırımcılar için yeterli olmayabilir.
Veri merkezi gelirlerinin 85,4 milyar dolar (73,1 milyar euro) ile yüzde 105 civarında artması bekleniyor.
Yatırımcılar bu kez, bu gelirlerin kaynağına daha yakından bakıyor. Nvidia, geçen çeyrekten itibaren raporlamasını değiştirdi ve artık hiper ölçekleyici ve yapay zekâ bulut müşterilerine yapılan satışları (beklenti: 43,5 milyar dolar/37,2 milyar euro) ile sanayi ve kurumsal müşterilere yapılan satışları (beklenti: 41,7 milyar dolar/35,7 milyar euro) ayrı ayrı açıklıyor.
Şirket, son 24 çeyreğin 22’sinde Wall Street beklentilerini aştı.
Nvidia’nın Çeyreği: Konsantrasyon Riski Gündemde
Nvidia ile ilgili en büyük endişe, birkaç müşteriye olan yüksek bağımlılık.
Şirket, gelirinin büyük bölümünü hâlâ Amazon, Google ve Microsoft’tan elde ediyor. Bu üç şirket de Nvidia’ya olan bağımlılığı azaltmak için kendi çiplerini geliştiriyor. Yeni raporlama yöntemi, bu konsantrasyonun boyutunu daha net ortaya koyacak.
Bu nedenle, Huang’ın 2027’ye kadar olan talebe ilişkin açıklamaları, tek tek finansal göstergelerden daha fazla önem taşıyor.
Temmuz ayından bu yana bu soru daha da kritik hâle geldi. O dönemde, devasa yapay zekâ yatırımlarının gerçekten getiri sağlayıp sağlamayacağına dair şüpheler nedeniyle piyasalar gerilemişti.
Nvidia, bu duruma kendi finansmanıyla yanıt veriyor. Şirket, Wall Street’teki finans kuruluşlarıyla birlikte bu ay 500 milyar dolarlık (433 milyar euro) bir sermaye havuzu oluşturdu ve OpenAI ile birlikte Ohio’da sekiz gigawatt kapasiteli bir veri merkezini destekliyor.
Piyasa Haftası: Yatırımcılar İçin Çok Sayıda Katalizör
Bu hafta piyasalar için tek stres testi Nvidia değil.
Çarşamba günü saat 14.30’da, ABD Merkez Bankası Fed, temmuz ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksini açıklayacak. Aynı anda, ABD ekonomisinin ikinci çeyrek büyümesine ilişkin ikinci tahmin de yayımlanacak.
Ekonomistler, toplam enflasyonun aylık bazda yüzde 0,1, çekirdek enflasyonun ise yüzde 0,2 artmasını bekliyor. Yıllık bazda çekirdek enflasyonun yüzde 3,3 seviyesinde olması öngörülüyor.
Ardından gözler Wyoming’e çevrilecek. Perşembe günü Kansas City Fed’in düzenlediği Jackson Hole toplantısı başlayacak.
Cuma günü ise Fed Başkanı Kevin Warsh, ana konuşmasını yapacak. Bu, Warsh’ın bu görevdeki ilk temel konuşması olacak ve eylül ayındaki faiz toplantısından yalnızca 19 gün önce gerçekleşecek. Piyasalar, bu toplantıda faiz artışı olasılığını yaklaşık üçte bir oranında fiyatlıyor.
Aynı gün, Avrupa Merkez Bankası’ndan Isabel Schnabel de bir panelde yer alacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: euronews.com
