Rüzgar türbini üreticisi, 2026’nın ikinci çeyreğinde güçlü bir performans sergiledi. FAVÖK, geçen yılın aynı dönemindeki 108 milyon euroya kıyasla 224 milyon euroya yükselerek iki kattan fazla artış gösterdi. FAVÖK marjı ise %10,3 ile ilk kez çift haneli seviyeye ulaştı.
Gelirler %16,3 artışla yaklaşık 2,2 milyar euroya çıktı ve beklentileri aştı. Net kâr, 31 milyon eurodan 111,5 milyon euroya yükseldi. Serbest nakit akışı ise 165 milyon euro ile belirgin şekilde pozitif gerçekleşti.
Marj artışında, ortalama satış fiyatındaki (ASP) yükseliş de etkili oldu. RBC analisti Colin Moody, ASP’nin megavat başına 0,97 milyon euro ile piyasa beklentisinin üzerinde olduğunu vurguladı.
CEO José Luis Blanco, ikinci çeyrekte sipariş girişinin %32 arttığını, %10,3 FAVÖK marjı elde ettiklerini ve güçlü bir serbest nakit akışı sağladıklarını belirtti. Toplam 18,4 milyar euroluk sipariş portföyüyle, 2026 yılına ilişkin öngörülerini koruduklarını ifade etti.
Rekor Sipariş Defteri Tahminleri Destekliyor
Sipariş girişi %32 artışla 3,1 gigavat seviyesine ulaştı. Böylece sipariş portföyü 18,4 milyar euro ile rekor kırdı (geçen yıl: 14,3 milyar euro). Jefferies analisti Constantin Hesse, dolu sipariş defterinin önümüzdeki çeyrekler için yüksek gelir görünürlüğü sağladığını belirtti.
Bu gelişmeler ışığında Nordex, 2026 yılı hedeflerini teyit etti. Ancak, Türkiye’deki rotor kanadı kaynaklı kurulum gecikmelerinin yılın ikinci yarısında teslimatları etkileyebileceği, yatırımcıların dikkat etmesi gereken bir unsur olarak öne çıkıyor.
SMA Solar’dan Olumlu Sinyal
Evirici üreticisi SMA Solar da olumlu haberler verdi. Şirket, 2026 yılı gelir beklentisini 1,625–1,725 milyar euro aralığına yükseltti. İkinci çeyrek öncü verileri beklentilerin üzerinde geldi; bunda ABD gümrük vergisi iadeleri de etkili oldu (MarketScreener verilerine göre).
2026’nın ilk çeyreğinde, grubun FAVÖK’ü tek seferlik kalemler hariç %67 artışla 25 milyon euroya yükselmiş, sipariş portföyü ise 1,41 milyar euroya ulaşmıştı. 2025’teki kayıp ve işten çıkarmaların ardından, şirket için bir toparlanma sinyali oluştu. Hisse, son olarak yaklaşık 54,25 eurodan işlem görüyor ve son 12 ayda %159 artış kaydetti.
Değerleme: Nordex’te Çift Taraflı Yükseliş Potansiyeli
Güncel fiyat: 39,63 euro
Ortalama analist hedefi (15 analist): 47,93 euro (%21,07 yukarı potansiyel)
Model bazlı adil değer (12 model): 42,17 euro (%6,6 yukarı potansiyel)
Analist konsensüsü: AL (8 / 6 / 1)
Analist hedef aralığı 16–61 euro, adil değer aralığı ise 25,22–62,23 euro olarak belirtiliyor (belirsizlik orta düzeyde). Hem ortalama analist hedefi hem de model bazlı adil değer, mevcut fiyatın üzerinde bulunuyor. Analistler, değerleme modellerine kıyasla daha iyimser bir tablo çiziyor.
Sonraki Takvim
Perşembe, 13.08.2026: SMA Solar, tam yarıyıl finansallarını açıklayacak. Beklentinin teyidi veya yukarı yönlü revizyonu gündeme gelebilir.
Nordex SE Kısa Bilgi
Piyasa değeri: 9,38 milyar euro
Hisse sayısı: 236,5 milyon
Son 12 ay geliri: 7,706 milyar euro
Net kâr (TTM): 320,3 milyon euro
Hisse başına kâr (TTM): 1,35 euro
F/K oranı: 30,7
Hisse başına kâr büyüme tahmini: %73,1
FAVÖK: 702 milyon euro
Firma değeri/FAVÖK: 10,5
PD/DD / Defter değeri: 6,6 / 5,63 euro
Brüt marj: %26,9
Özsermaye kârlılığı / Aktif kârlılığı: %27,6 / %5,1
Beta: 1,18
1 yıllık performans: %77,7 artış
52 haftalık fiyat aralığı: 19,11 – 51,70 euro
Analist konsensüsü: AL (8 / 6 / 1)
F/K oranı, %73,1’lik hisse başına kâr büyüme beklentisiyle birlikte değerlendirildiğinde daha anlamlı hale geliyor. Hisse, son 12 ayda %77,7 yükselmiş olsa da, 52 haftalık zirve olan 51,70 euronun hâlâ altında işlem görüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
