World Trade Securities CEO’su Nicholas Mugalli, Citadel Securities’i kamuoyuna açık şekilde eleştirdi. Mugalli, Ken Griffin’in şirketinin tahvillerde kısa pozisyonda olduğunu ve Hazine Bakanı Scott Bessent’in tahvil geri alım operasyonlarını genişletmesinden şikayet etti. Mugalli’ye göre, getirilerdeki resmi tavanlar Citadel’in pozisyonunu sıkıştırıyor. Citadel Securities ise bu müdahaleyi “marjda finansal baskı” olarak nitelendirdi.
Citadel’in ‘Finansal Baskı’ Eleştirisinin Arkasında
Citadel Securities stratejisti Nohshad Shah, yayımladığı son makro notunda, Hazine’nin 10 ila 30 yıl vadeli tahvil geri alımlarını her operasyonda 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkarmasını eleştirdi. Shah, bu müdahaleyi “marjda finansal baskı” olarak tanımladı ve politika yapıcıların, döngüsel gevşemenin neden olduğu temel mali sorunları çözmek yerine piyasa sinyallerini bastırmaya çalıştığını savundu.
Buna karşılık Mugalli, X platformunda Citadel Securities’in enflasyon konusundaki ani uyarılarının, kendi piyasa pozisyonlarını koruma amacı taşıdığını belirtti. Mugalli, “Citadel tahvillerde kısa pozisyonda, bu yüzden Bessent TGA’yı kullanıp geri alımlarla getirileri sınırladığında ‘finansal baskı’ diye bağırıyorlar” dedi. Ayrıca, “Şu anda enflasyon konusunda ağlamaları, Citadel’in tahvil piyasasını aşağı çekip pozisyon kapatmaya çalışmasından başka bir şey değil” ifadelerini kullandı.
Kısa Pozisyonları Sıkıştırmak ve Eski Quantum Stratejisi
Mugalli, geçmişte efsanevi makro yatırımcıların bu tür Hazine hamlelerini şikayet etmek yerine fırsata çevirdiğini belirtti. “Bessent, Soros ve Druckenmiller hâlâ Quantum Fund’da olsaydı ve başka bir Hazine Bakanı böyle bir hamle yapsaydı, suda kan kokusunu alır ve Hazine’yi sıkıştırıp getiri eğrisini tamamen kırarlardı” dedi.
Mugalli, Stanley Druckenmiller’ın son dönemde hükümete “tahvil piyasasının konuşmasına izin verin” çağrısında bulunduğu makalesine katıldığını belirtti. Ancak Wall Street’te Hazine’nin adımlarına yönelik öfkenin, büyük ölçekli kısa pozisyon sahiplerinin resmi likidite desteğiyle beklenmedik şekilde zarara uğramasından kaynaklandığını savundu.
Hisse ve Tahvil Performansı
Son verilere göre, 30 yıl vadeli ABD Hazine tahvilinin getirisi %5,23, 10 yıl vadeli tahvilin getirisi %4,70 ve iki yıl vadeli tahvilin getirisi %4,24 seviyesinde bulunuyor.
ABD Hazine tahvil getirilerinin uzun ucunu ve 30 yıl vadeli gösterge tahvili izleyen başlıca ETF olan iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), pazartesi günü %0,62 artışla 82,56 dolardan kapandı. Yıl başından bu yana %6,03, son bir ayda %0,83 ve son bir yılda %5,16 değer kaybetti.
S&P 500 endeksi yıl başından bu yana %11,58 yükseldi. Nasdaq Composite endeksi %11,81 artarken, Dow Jones endeksi de yıl başından bu yana %10,41 yükseldi.
Pazartesi günü S&P 500 ve Nasdaq-100’ü izleyen SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ve Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) günü düşüşle tamamladı. SPY %0,29 düşüşle 763,47 dolara, QQQ ise %1 gerilemeyle 706,32 dolara indi. Dow Jones’u izleyen State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) ise %0,27 artışla 533,65 dolardan kapandı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
