Morgan Stanley, Robinhood Markets (HOOD) için notunu salı günü EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI’ndan YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI’na yükseltti ve hedef fiyatını 124 dolardan 150 dolara çıkardı. Bu yeni hedef, pazartesi kapanışına göre yaklaşık %43 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Analist Michael Cyprys, Robinhood’un mevcut müşterilerinden daha fazla gelir elde ettiğini belirtti ve özellikle tahmin piyasalarını önemli bir örnek olarak öne çıkardı. Kurumun notuna göre, Robinhood ikinci çeyrekte tahmin piyasası ürününden 156 milyon dolar gelir elde etti. Bu ürünü kullanan müşteri sayısı 2 milyonun altında kaldı. Buna karşılık, şirket hisse senedi işlemlerinden 129 milyon dolar, kripto işlemlerinden ise 100 milyon dolar gelir sağladı.
Morgan Stanley, kripto gelir tahminlerini aşağı çekmesine rağmen, 2026-2028 dönemi için kazanç tahminlerini %12 ile %15 arasında artırdı.
Robinhood’da Tahmin Piyasaları Artık Gerçek Bir İş Modeli
Robinhood kullanıcıları, ikinci çeyrekte 13,6 milyar adet etkinlik kontratı alıp sattı. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminin 10 katından fazla. Üründen elde edilen gelir de benzer bir hızda büyüdü. Temmuz ayında ise 6,1 milyar kontrat daha eklendi; bu, 2025 Temmuz seviyesinin yaklaşık 20 katı. Finans direktörü Shiv Verma, bilanço toplantısında yaklaşık 2 milyon müşterinin bu ürünü kullandığını söyledi.
Verma ayrıca, tahmin piyasası müşterilerinin Robinhood’da emeklilik hesabı bulundurma olasılığının daha yüksek olduğunu belirtti. Bu da Cyprys’in, yeni ürünlerin müşteri başına varlık ve işlem hacmini artırdığı yönündeki görüşünü destekliyor.
Morgan Stanley, Robinhood’un gelirinin 2028’e kadar yıllık %23 büyüyerek 8 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Bu tahmin, piyasa ortalamasının yaklaşık %6 üzerinde.
Robinhood, Her İşlemden Daha Fazla Pay Almak İstiyor
Robinhood, geçmişte kontratları üçüncü taraf borsalardan (önce ForecastEx, ardından Kalshi) listeledi. Haziran ayında faaliyete geçen ve Robinhood ile Susquehanna’nın ortak girişimi olan bağımsız yönetilen borsa Rothera, Robinhood’un tahmin piyasası işlemlerini bağlı bir borsa üzerinden yönlendirmesine olanak tanıyor. Böylece tamamen üçüncü taraflara bağımlılık azalıyor.
Robinhood, ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladığında Rothera üzerinden 3,5 milyar kontratın üzerinde işlem gerçekleşmişti. CEO Vlad Tenev, bu iş modelinin “çok kârlı” olduğunu söyledi. Verma ise, yakın ve orta vadede tahmin piyasası işlemlerinin artan bir kısmının, hatta çoğunluğunun Rothera üzerinden geçmesini beklediklerini ifade etti.
Nevada Sorunu Hâlâ Gündemde
Dokuzuncu Daire Mahkemesi, cuma günü verdiği kararda, söz konusu spor etkinliği kontratlarının Emtia Borsa Yasası kapsamında swap olarak değerlendirilmediğine hükmetti. Bu karar, Nevada’nın Robinhood, Kalshi ve Crypto.com’a kendi oyun yasalarını uygulamasının önünü açtı. Robinhood karara itiraz etmeyi planladığını açıkladı. Ancak bu karar, şirketin en hızlı büyüyen ürünü üzerinde düzenleyici belirsizliği sürdürüyor.
Cyprys, Rothera ve 29-30 Eylül’de düzenlenecek HOOD Zirvesi’ni bir sonraki önemli gelişmeler olarak işaret etti. Not artışı, Wall Street’in tahmin piyasalarını Robinhood’un ana gelir motorunun bir parçası olarak görmeye daha istekli olduğunu gösteriyor. Bu durum, kripto işine yönelik beklentiler zayıflarken öne çıkıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
