Morgan Stanley, Dynatrace (DT) için tavsiyesini “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesinden “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesine yükseltti. Banka, gözlemlenebilirlik yazılımına yönelik artan talep, büyük çaplı müşteri yenileme döngüsü ve güçlenen yapay zekâ yeteneklerinin şirketin büyümesini sürdürülebilir şekilde hızlandırabileceğini belirtti.
Morgan Stanley, Dynatrace için hedef fiyatını 58 dolardan 65 dolara çıkardı. Bu hedef, şirketin 24 Ağustos kapanış fiyatı olan 49,05 dolara kıyasla yaklaşık yüzde 32 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Banka, gözlemlenebilirlik pazarında 2022’den bu yana en güçlü talebin yaşandığını, bunun da kamu bulutundaki büyüme, dijital dönüşüm harcamalarının yeniden artması ve kurumsal yapay zekâ yatırımlarının ilk etkileriyle desteklendiğini ifade etti.
Morgan Stanley, Dynatrace’in sabit kur bazında yeni yıllık yinelenen gelir (ARR) büyümesinin 2027 mali yılında yeniden yüzde 20’nin üzerine çıkmasını, ardından 2028 ve 2029 mali yıllarında da yüzde 20’nin üzerinde kalmasını bekliyor. Banka, önemli bir katalizör olarak, 2027 mali yılında yenilenecek Dynatrace Platform Aboneliklerinin, 2026 mali yılına kıyasla yüzde 50 daha büyük bir müşteri grubunu kapsadığını ve bu yenilemelerin yaklaşık yüzde 70’inin 2027 mali yılının ikinci yarısına denk geldiğini vurguladı. Artan müşteri kullanımının, sözleşmeler yenilendikçe daha büyük taahhütlere dönüşmesi bekleniyor.
Banka ayrıca Dynatrace’in Arize satın alımıyla birlikte yapay zekâ gözlemlenebilirliği ve otonom operasyonlar alanındaki genişlemesine dikkat çekti. Bu adımın, şirketin hem yapay zekâ tabanlı hem de bulut tabanlı iş yüklerinde konumunu güçlendirdiği belirtildi. Rapora göre, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde 800’den fazla müşteri, Dynatrace’in otonom operasyonlara yönelik agentic yeteneklerini kullanmaya başladı; bu sayı bir önceki çeyrekte yaklaşık 500’dü.
Morgan Stanley, Dynatrace’in 2027 tahmini satışlarının yaklaşık 5,3 katı ve 2027 tahmini serbest nakit akışının yaklaşık 20 katı çarpanla işlem gördüğünü, bu oranların sırasıyla 7,2 ve 22 olan sektör medyanlarının altında olduğunu belirtti. Banka, sürdürülebilir yüzde 20’nin üzerinde büyüme ve istikrarlı ya da iyileşen marjlarla birlikte bu değerleme farkının kapanmasını bekliyor. Temel senaryoda, ARR’nin 2027 mali yılında 2,47 milyar dolara, 2028’de 3,03 milyar dolara ve 2029’da 3,67 milyar dolara ulaşacağı öngörülüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
