Morgan Stanley, ArcelorMittal (MT) için SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS notu ve 82 dolar hedef fiyat ile kapsamaya başladı. Banka, Avrupa’daki daha sıkı ticaret korumalarının bölgedeki çelik piyasasını yeniden şekillendirdiğini ve şirketin Avrupa kârlarındaki toparlanmadan güçlü bir şekilde faydalanabileceğini belirtti.
Morgan Stanley analisti Alain Gabriel, daha güçlü bir Avrupa ticaret politikası rejiminin ArcelorMittal’ın 2027-28 bilançolarında tam anlamıyla etkisini göstereceğini ve bu durumun şirketin değerlemesini destekleyeceğini ifade etti.
Gabriel’in modeline göre, şirketin çelik sevkiyatlarının 2025’te 54 milyon tondan, 2026’da 54,5 milyon tona ve 2027’de 57,3 milyon tona çıkması bekleniyor. Aynı dönemde FAVÖK’ün ise 2025’te 6,54 milyar dolardan, 2026’da 8,12 milyar dolara ve 2027’de 11,12 milyar dolara yükselmesi öngörülüyor.
Analist, güçlü kârların baz temettülere ek olarak hisse geri alımlarını hızlandırabileceğini ve bunun da ArcelorMittal’ın yatırımcılarına daha fazla sermaye iadesi yapmasının önünü açabileceğini belirtti.
Ayrıca, şirketin karbon emisyonunu azaltmaya yönelik “pragmatik” yaklaşımının, disiplinli ve aşamalı yatırım stratejisi sayesinde uygulama ve finansal riskleri sınırladığına dikkat çekildi.
Banka, potansiyel riskler arasında ise Çin’deki zayıf çelik talebinin ihracatı artırarak küresel çelik fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceğini ve nihai pazarlardaki zayıflığın çelik marjlarını daraltabileceğini vurguladı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
