Miniso (MNSO) hisseleri, şirketin ikinci mali çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından piyasa öncesi işlemlerde yüzde 6,2 düşüşle 9,69 dolara geriledi. Açıklanan sonuçlarda hisse başına kazanç (EPS) eksi 0,94 yuan ile piyasa beklentisi olan 1,95 yuanın oldukça altında kaldı. Gelir ise 5,75 milyar yuan ile 5,81 milyar yuanlık tahminin gerisinde gerçekleşti.
Bilanço görüşmesinde CEO Guofu Ye, yurt dışı operasyonların beklentilerin altında kaldığını belirtti. Şirketin uluslararası operasyonlardan elde ettiği kâr katkısı, 2023’teki yüzde 35–40 seviyesinden 2026’nın ilk yarısında yüzde 10–15’e kadar geriledi. Finans direktörü (CFO) Eason Zhang ise Asya ve Latin Amerika’daki distribütör işinden elde edilen gelirin yüzde 10 düştüğünü, Kuzey Amerika’da ise IP ürün lansmanlarındaki zamanlama sorunları ve en çok satan ürünlerdeki stok eksiklikleri nedeniyle zincir mağaza performansının zayıfladığını ifade etti.
Beklentilerin altında kalan bilanço, analistlerin peş peşe not ve hedef fiyat güncellemelerine yol açtı. HSBC, Miniso için tavsiyesini “AL”dan “TUT” seviyesine indirirken hedef fiyatını 10,80 dolar olarak belirledi. Citi ise şirketi “NÖTR” notuyla kapsamaya başladı ve 11,30 dolar hedef fiyat açıkladı. Her iki kurum da yurt dışı toparlanmanın hızına dair temkinli bir yaklaşım sergiledi. BofA Securities ise ABD hedef fiyatını 17,50 dolardan 12,40 dolara çekti ve 2026 için GAAP dışı hisse başına kazanç tahminini yüzde 20, 2027 için ise yüzde 16 oranında aşağı yönlü revize etti. Banka, bu kararına gerekçe olarak uluslararası pazarlardaki toparlanmanın beklenenden yavaş ilerlemesini gösterdi. Bu gelişmeler, analist konsensüsünde belirgin bir temkinli havaya yol açarak piyasa öncesi işlemlerde satış baskısını artırdı.
Genel piyasa ortamı ise Miniso’nun sert düşüşünü tetiklemese de baskıyı artırdı. S&P 500 yüzde 0,2, Dow Jones yüzde 0,2 ve Nasdaq yüzde 0,1 geriledi. Miniso hissesi, şu anda 52 haftanın en düşük seviyesi olan 10,01 dolara yakın işlem görüyor ve son 12 ayda yüzde 58’den fazla değer kaybetti. Bu tablo, şirketin kâr marjı baskısı ve uluslararası büyüme stratejisinin kârlı şekilde sürdürülebilmesine yönelik endişelerin devam ettiğini gösteriyor.
Sonuç olarak, beklentilerin çok altında kalan bilanço, şirketin büyümesinde kilit rol oynayan yurt dışı operasyonlardaki sert bozulma ve analistlerin koordineli şekilde temkinli yaklaşımı, Miniso için güçlü bir olumsuz rüzgar yarattı. Çin’de açıklanan yüzde 26,2’lik gelir artışına rağmen, şirket hissesi çok yıllık dip seviyelerini test etmeye devam ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
