Migros 2024 yılı 2. çeyrek sonuçlarında beklentilerin 66% altında 604 milyon TL net kâr açıkladı. Net kârın beklentilerin altında gelmesinin ana sebebi 6,6 milyar TL’lik vadeli alım faiz gideri ve 3,4 milyar TL’lik finansal giderler sebep oldu.
Finansal giderler net kârı baskılarıken operasyonel kâr beklentilerin 133% üzerinde 3,54 milyar TL olarak gerçekleşti. Özellikle şirketin online tarafta yapmış olduğu yatırımlar ve operasyonel verimliliği arttırmasıyla beraber FAVÖK marjı çeyreksel olarak 0,98% seviyesinden 5,51% seviyesine ulaştı.
Enflasyon muhasebesi uygulamasının gelmesiyle beraber satışlar reel olarak geçen yılın 2. çeyreğine oranla 10% artarken beklentilerinde 3% üzerinde 64,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
Fiziki mağazalar ile online kanallarda artan müşteri trafiği, yeni mağaza açılışları ve rekabetçi fiyatlama stratejisi brüt kâr ve FAVÖK marjlarını desteklerken MGROS, Nielsen verilerine göre, 2024 yılının ilk 6 ayında modern FMCG (hızlı tüketim ürünleri) pazarında pazar payı 50 baz puan, toplam FMCG pazarında ise 30 baz puan yükseldi.
Net Nakit Güçleniyor
2. çeyrekte şirketin net nakdi 463 milyon TL artarak 2,038 milyar TL seviyesine ulaştı. Parasal sıkılaşmayla beraber mevduat ve kredi faizlerinin bu denli yükseldiği bir dönemde hem işletme sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak hem de finansal gelir elde etmek için net nakdi olan şirketler ön plana çıkmaya devam ediyor.
Dönen varlıklarda 6%’lık bir artış meydana gelse de şirketin cari oranı riskli seviyenin altında 0,8 olarak gözlemleniyor. Şirketin Net Borç/FAVÖK çarpanı ise -0,43 seviyesinde bulunuyor.
Online Tarafa Yatırımlar Büyüyor
Şirket online tarafta Migros Hemen, Migros One, Mion, Mimeda ve paket taşımacılığı için Paket Taxi şirketleriyle yaptığı yatırımlar pazar payının artmasında önemli rol oynadı.
Aynı zamanda şirket fintech alanında MoneyPay elektrikli şarj istasyonu sektöründe ise Migen ile yatırımlar yapıyor.
Migros, 2024 yılının ilk yarısında hem fiziki mağazacılıkta hem de online kanallarda yaygınlığını artırdı. İlk 6 ayda 185 yeni mağaza açılırken, şirketin toplam mağaza sayısı 3.490’a ulaştı. 30 Haziran 2023 itibarıyla 1.028 olan online alışveriş hizmeti sunulan mağaza sayısı 30 Haziran 2024 itibarıyla 1.185’e yükseldi. Yeni mağaza açılışları ve online kanallara yapılan yatırımların yanı sıra, mevcut mağazaların tadilatı, yeni dağıtım merkezi açılışları, enerji, bilgi teknolojileri ve Ar-Ge gibi konular başta olmak üzere Şirket 2024 yılının ilk yarısında toplam 3.644 milyon TL yatırım yaptı.
Şirketin online satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı (tütün ve alkol ürünleri hariç) 2024 yılının ilk yarısında 18,6%’ya ulaştı. 2023 yılının ilk 6 ayında ise bu oran 16,7% olarak gerçekleşmişti.
2024 Beklentileri Yukarı Yönlü Revize Edildi!
Migros, 2024 yılının ilk yarısındaki güçlü büyüme performansı neticesinde, 2024 yılı beklentilerini revize etti. TMS 29 etkisi dahil bakıldığında, 2024 yılı için konsolide satışlarda yüksek tek haneli yıllık büyüme beklentisi yıllık %10 reel büyüme olarak güncellendi. TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi hariç 70%’in üzerinde 2024 yılı konsolide satış büyümesi beklentisi ise 75% olarak yukarı yönlü revize edildi.
Şirketin 2024 yılı için TMS 29 etkisi dahil konsolide FAVÖK marjı beklentisi 4,5%-5,0% olarak güncellendi. TMS 29 etkisi hariç ise 7,5%-8,0% mertebesinde olan 2024 yılı FAVÖK marjı beklentisi 8,0%-8,5% olarak yukarı yönlü revize edildi.
2024 yılı için 250’nin üstünde olan yeni mağaza açılış hedefi de – 350 mağazaya yükseltildi.
Migros’un 2024 yılında yapacağı yatırım harcamaları TMS 29 etkisi hariç – 8 milyar TL olarak güncellendi.
Parasal sıkılaşma döneminde talep elastikiyeti düşük ürünler satan gıda perakendeciliği sektöründe yer alan MGROS, güçlü FAVÖK büyümesi ve beklentilerin yukarı yönlü revize edilmesi ile pozitif görünüm sağlıyor.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu İçerik Hazırlanırken Kullanılan Kaynaklar: Fintables, Migros, KAP
