KE Holdings (BEKE), konut işlemleri ve hizmetleri için entegre çevrim içi ve çevrim dışı platformu olarak, 30 Haziran 2026’da sona eren ikinci çeyreğe ilişkin denetlenmemiş finansal sonuçlarını açıkladı.
Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Stanley Yongdong Peng, ikinci çeyrekte operasyonel temellerinin daha da güçlendiğini ve organizasyonel dönüşümün günlük işleyişte daha derin kök salmaya başladığını belirtti. Peng, tüketici ihtiyaçları ve sahadaki pratik zorluklardan yola çıkarak, profesyonel hizmet sağlayıcılar, platform ve yapay zekâ arasındaki iş birliğini daha da geliştirdiklerini ifade etti. Profesyonel hizmet sağlayıcıların inisiyatif alıp sorumluluk üstlendiğini, platformun iş birliğini kolaylaştırıp hizmet sunumunu güvence altına aldığını ve yapay zekânın profesyonel uzmanlığı doğrulanabilir ve tekrar kullanılabilir organizasyonel yetkinliklere dönüştürdüğünü vurguladı.
Peng, önümüzdeki dönemde ölçekli ve kaliteli büyümeye odaklanmaya devam edeceklerini, dönüşümün tüketici deneyimi, profesyonel hizmet sağlayıcı gelişimi, operasyonel verimlilik, birim ekonomisi ve şehirler ile hizmet senaryoları genelinde tekrarlanabilirliği üzerindeki etkisini değerlendirmeyi sürdüreceklerini belirtti.
Finans Direktörü Tao Xu ise, önceki dönemlerde yapılan maliyet yapısı ayarlamalarının ikinci çeyrekte de olumlu sonuçlar verdiğini ve kaynak tahsisinin mevcut piyasa koşullarına daha iyi uyum sağladığını söyledi. Xu, bu temelde müşteri değerine odaklanarak operasyonel verimliliği artırmaya devam ettiklerini, konut işlem hizmetlerinin ölçeğinin toparlandığını ve şirketin kârlılığının daha da iyileştiğini aktardı. Tüm ana iş kollarında katkı marjlarının hem yıllık hem de çeyreklik bazda arttığını, brüt kâr marjının yıllık bazda 6,7 puan artışla yüzde 28,6’ya yükseldiğini belirtti. Operasyonel giderlerin ise yıllık bazda yüzde 14,1 azaldığını, düzeltilmiş faaliyet marjı ve düzeltilmiş net kâr marjının sırasıyla yüzde 14,6 ve yüzde 13 ile son üç yılın en yüksek seviyelerine ulaştığını ifade etti.
Şirket, ikinci çeyrekte yaklaşık 250 milyon dolar tutarında hisse geri alımı gerçekleştirdi ve ilk kez Hong Kong’da da hisse geri alımı yaptı. Xu, daha verimli maliyet yapısı sayesinde kaynakların müşteri için daha fazla değer yaratacak yetkinliklerin inşasına yönlendirileceğini ve uzun vadeli sürdürülebilir büyümenin destekleneceğini belirtti.
İkinci Çeyrek 2026 Finansal Sonuçları
Net Gelirler
Şirketin net gelirleri, 2025’in aynı dönemindeki 26 milyar RMB’ye kıyasla yüzde 5,7 azalarak 24,5 milyar RMB (3,6 milyar dolar) oldu. Bu düşüşte, ev tadilatı ve döşeme ile ev kiralama hizmetlerinden elde edilen net gelirlerin azalması etkili olurken, bağlı mağaza başına verimlilik artışı sayesinde yeni ve ikinci el konut işlem hizmetlerinden elde edilen gelirlerdeki artış bu düşüşü kısmen dengeledi.
İkinci el konut işlem hizmetlerinden elde edilen net gelirler, yıllık bazda yüzde 4,5 artışla 7 milyar RMB’ye (1 milyar dolar) yükseldi. Bu artışta, ikinci el konut işlemlerinin toplam işlem hacminin (GTV) yüzde 8 artışla 629,9 milyar RMB’ye (92,8 milyar dolar) çıkması etkili oldu. Bu segmentte, komisyon gelirleri yüzde 1,4 azalarak 5,3 milyar RMB’ye (0,8 milyar dolar) gerilerken, platform hizmeti, franchise ve diğer katma değerli hizmetlerden elde edilen gelirler yüzde 27,8 artışla 1,7 milyar RMB’ye (0,3 milyar dolar) yükseldi.
Yeni konut işlem hizmetlerinden elde edilen net gelirler, yüzde 3,8 artışla 8,9 milyar RMB’ye (1,3 milyar dolar) çıktı. Yüksek kaliteli projelerdeki kapsamanın derinleşmesiyle yeni konut işlemlerinin toplam işlem hacmi yüzde 1,2 artarak 258,4 milyar RMB’ye (38,1 milyar dolar) ulaştı.
Ev tadilatı ve döşeme gelirleri, müşteri kazanım kanallarının optimize edilmesi ve bazı komisyon dışı kanalların yavaşlatılmasıyla yüzde 30,1 azalarak 3,2 milyar RMB’ye (0,5 milyar dolar) geriledi.
Ev kiralama hizmetlerinden elde edilen net gelirler, Carefree Rent iş kolunda yeni ürünlerin payının artmasıyla yüzde 14,8 azalarak 4,8 milyar RMB’ye (0,7 milyar dolar) düştü.
Gelişmekte olan ve diğer hizmetlerden elde edilen net gelirler ise yüzde 26,4 artışla 546 milyon RMB’ye (80 milyon dolar) yükseldi. Bu artışta finansal hizmetlerden elde edilen gelirlerin büyümesi etkili oldu.
Katkı Marjı
Şirket, segment kârlılığını ölçmek için katkı marjını da izliyor. İkinci el konut işlem hizmetlerinde katkı marjı, yüzde 39,9’dan yüzde 46,1’e yükseldi. Bu artışta, Lianjia acentelerine ödenen sabit ücretlerin gelir içindeki payının azalması ve yüksek marjlı platform/franchise hizmetlerinin payının artması etkili oldu.
Yeni konut işlem hizmetlerinde katkı marjı, operasyonların iyileştirilmesiyle yüzde 24,4’ten yüzde 28,8’e çıktı.
Ev tadilatı ve döşeme segmentinde katkı marjı, tedarik zinciri yetkinliklerinin güçlenmesiyle yüzde 32,1’den yüzde 39,6’ya yükseldi.
Ev kiralama hizmetlerinde katkı marjı, yüksek marjlı yeni hizmetlerin payının artması ve operasyonel verimlilikle yüzde 8,4’ten yüzde 15,3’e çıktı.
Gelir Maliyetleri
Toplam gelir maliyetleri, yıllık bazda yüzde 13,7 azalarak 17,5 milyar RMB’ye (2,6 milyar dolar) geriledi.
Bağlı acente ve diğer satış kanallarına ödenen komisyon maliyetleri yüzde 2,3 azalarak 5,8 milyar RMB’ye (0,9 milyar dolar) düştü.
Dahili komisyon ve ücret maliyetleri yüzde 4,8 azalarak 4,5 milyar RMB’ye (0,7 milyar dolar) indi.
Ev tadilatı ve döşeme maliyetleri yüzde 37,8 azalarak 1,9 milyar RMB’ye (0,3 milyar dolar) geriledi.
Ev kiralama hizmetleri maliyetleri yüzde 21,3 azalarak 4,1 milyar RMB’ye (0,6 milyar dolar) düştü.
Mağaza ile ilgili maliyetler yüzde 25,9 azalarak 564 milyon RMB’ye (83 milyon dolar) indi.
Diğer maliyetler ise yüzde 8,7 artarak 640 milyon RMB’ye (94 milyon dolar) yükseldi. Bu artışta hisse bazlı ödemeler etkili oldu.
Brüt Kâr
Brüt kâr, yüzde 23,1 artışla 7 milyar RMB’ye (1 milyar dolar) yükseldi. Brüt kâr marjı ise yüzde 21,9’dan yüzde 28,6’ya çıktı. Bu artışta tüm ana segmentlerdeki katkı marjı iyileşmeleri etkili oldu.
Faaliyet Geliri
Toplam faaliyet giderleri, önceki maliyet optimizasyonları sayesinde yüzde 14,1 azalarak 4 milyar RMB’ye (0,6 milyar dolar) geriledi.
Genel ve idari giderler yüzde 2,1 azalarak 2 milyar RMB’ye (0,3 milyar dolar) düştü. Bu azalışta personel sayısındaki düşüş ve genel giderlerin azalması etkili oldu.
Satış ve pazarlama giderleri yüzde 26,1 azalarak 1,4 milyar RMB’ye (0,2 milyar dolar) indi. Personel maliyetleri, reklam ve promosyon harcamaları ile ev tadilatı ve döşeme segmentindeki ölçek bazlı değişken satış giderlerinin azalması bunda etkili oldu.
Ar-Ge giderleri yüzde 13,4 azalarak 549 milyon RMB’ye (81 milyon dolar) geriledi.
Faaliyet geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 1,059 milyon RMB’ye kıyasla 3,026 milyon RMB’ye (446 milyon dolar) yükseldi. Faaliyet marjı yüzde 4,1’den yüzde 12,3’e çıktı.
Düzeltilmiş faaliyet geliri 3,592 milyon RMB’ye (529 milyon dolar), düzeltilmiş faaliyet marjı yüzde 14,6’ya, düzeltilmiş FAVÖK ise 4,175 milyon RMB’ye (615 milyon dolar) yükseldi.
Net Kâr
Net kâr, yüzde 100,8 artışla 2,624 milyon RMB’ye (387 milyon dolar) ulaştı.
Düzeltilmiş net kâr, yüzde 74,9 artışla 3,185 milyon RMB’ye (469 milyon dolar) yükseldi.
KE Holdings’in adi hisse sahiplerine atfedilen net kâr, 2,623 milyon RMB (387 milyon dolar) oldu.
Düzeltilmiş net kâr ise 3,184 milyon RMB’ye (469 milyon dolar) çıktı.
Hisse Başına Net Kâr
Şirketin adi hisse sahiplerine atfedilen hisse başına temel ve seyreltilmiş net kâr, sırasıyla 2,43 RMB (0,36 dolar) ve 2,35 RMB (0,35 dolar) olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde bu rakamlar sırasıyla 1,16 RMB ve 1,11 RMB idi.
Düzeltilmiş temel ve seyreltilmiş hisse başına net kâr ise sırasıyla 2,95 RMB (0,43 dolar) ve 2,85 RMB (0,42 dolar) oldu.
Nakit, Nakit Benzerleri, Kısıtlı Nakit ve Kısa Vadeli Yatırımlar
30 Haziran 2026 itibarıyla şirketin nakit, nakit benzerleri, kısıtlı nakit ve kısa vadeli yatırımlarının toplam bakiyesi 56 milyar RMB (8,3 milyar dolar) seviyesinde gerçekleşti.
Hisse Geri Alım Programı
Şirket, ağustos 2022’de başlattığı hisse geri alım programını 2023, 2024 ve 2025 yıllarında büyütüp uzattı. Program kapsamında, 31 Ağustos 2028’e kadar toplam 5 milyar dolara kadar A Sınıfı adi hisse ve/veya ADS geri alımı yapılabilecek. 30 Haziran 2026 itibarıyla, New York Borsası’nda yaklaşık 185,4 milyon ADS (yaklaşık 556,3 milyon A Sınıfı adi hisseye denk) ve Hong Kong Borsası’nda yaklaşık 4,9 milyon A Sınıfı adi hisse olmak üzere toplamda yaklaşık 2,97 milyar dolar ve 201,5 milyon Hong Kong doları tutarında hisse geri alımı gerçekleştirildi.
Kur Dönüşüm Oranı
Bu basın bülteninde yer alan bazı RMB tutarları, yalnızca okuyucuya kolaylık sağlamak amacıyla belirtilen oranlar üzerinden ABD dolarına çevrilmiştir. Aksi belirtilmedikçe, tüm dönüşümler 30 Haziran 2026’da geçerli olan 1 ABD doları = 6,7851 RMB kuru üzerinden yapılmıştır.
GAAP Dışı Finansal Ölçümler
Şirket, faaliyet sonuçlarını değerlendirirken ve iş planını oluştururken, düzeltilmiş faaliyet geliri, düzeltilmiş net kâr, adi hisse sahiplerine atfedilen düzeltilmiş net kâr, düzeltilmiş faaliyet marjı, düzeltilmiş FAVÖK ve düzeltilmiş hisse başına net kâr gibi GAAP dışı finansal ölçümler kullanmaktadır. Bu ölçümler, şirketin temel iş trendlerini daha net ortaya koymayı ve yönetimin iş planı oluşturmasında anahtar metriklere daha fazla görünürlük sağlamayı amaçlamaktadır. Ancak, bu ölçümler hisse bazlı ödemeler gibi önemli ve tekrarlayan giderleri hariç tutmaktadır.
GAAP dışı finansal ölçümler, tek başına değerlendirilmemeli veya performansın alternatif bir göstergesi olarak görülmemelidir. Yatırımcıların, bu ölçümleri ilgili GAAP ölçümleriyle birlikte değerlendirmesi önerilir.
KE Holdings Hakkında
KE Holdings, Çin’de konut işlemleri ve hizmetleri için entegre çevrim içi ve çevrim dışı bir platformdur. Şirket, mevcut ve yeni konut satışı, ev kiralama, ev tadilatı ve döşeme gibi alanlarda hizmet sağlayıcılar ile müşterilerin işlemleri daha verimli şekilde tamamlamasını sağlayacak altyapı ve standartları inşa etmede öncüdür. Şirket, Çin’in hizmet kalitesi açısından önde gelen emlak komisyonculuğu markası Lianjia’yı da bünyesinde bulundurmakta ve Beike platformunun ayrılmaz bir parçası olarak işletmektedir. Lianjia ile 24 yılı aşkın operasyonel deneyime sahip olan şirket, bu başarı ve geçmiş performansın Beike’ın hızlı ve sürdürülebilir büyümesine zemin hazırladığına inanmaktadır.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: quiverquant.com
