iPhone ve Mac üreticisi Apple (AAPL), Jefferies’in düşüş beklentili değerlendirmesinin etkisiyle işlem gününde yaklaşık yüzde 0,6 değer kaybetti. Analist Edison Lee, Apple için notunu “TUT” seviyesinden “SEKTÖR ALTI PERFORMANS” seviyesine düşürdü ve hedef fiyatını 285,56 dolardan 263,66 dolara çekti. Apple hisseleri hâlâ 300 doların üzerinde işlem görürken, bu revizyon önemli bir uyarı olarak öne çıktı. Söz konusu değerlendirme pazartesi günü gündeme geldiğinde hisse yüzde 1,5 gerilemişti. Jefferies’in mesajı ise net: Apple’ın mevcut değerlemesini haklı çıkarması için çok daha büyük bir inovasyon hikayesine ihtiyacı olabilir.
Baskı noktası ise iPhone. Lee, Apple’ın tüketicileri daha pahalı modellere yönlendirecek çarpıcı donanım yeniliklerinde zorlanmaya başladığını savunuyor. Ayrıca, Apple’ın yapay zekâ stratejisinin müşterileri harcama yapmaya ikna edecek kadar güçlü olup olmadığını da sorguluyor. Tedarik zincirinden gelen, cam ağırlıklı yeni bir iPhone tasarımına dair söylentiler de düşüş beklentisini destekliyor. Ancak Apple, bu cihazı ya da iptal edildiğine dair iddiaları hiçbir zaman doğrulamadı. Bu ayrım önemli; ürünle ilgili spekülasyonlar henüz bir gerçek değil. Ancak değerleme tartışması oldukça somut: Yatırımcılar, Apple’ın yapay zekâ, yüksek fiyatlandırma ve yeni donanım hamleleriyle büyümesini sürdürebileceğine dair beklentiyle hareket ediyor.
Rakamlar ise bu tartışmayı daha da keskinleştiriyor. Apple, 12 Ağustos’ta 302,70 dolar seviyesinden işlem görürken, GF Value™ tahmini 283,36 dolar olarak hesaplanıyor; bu da hissenin tahmini adil değerinin yüzde 6,83 üzerinde olduğu anlamına geliyor. Yani piyasa, Apple’ın bir sonraki hamlesi için yatırımcılardan şimdiden prim talep ediyor. Şirketin iş performansı ise güçlü seyrediyor. Son çeyrekte gelir yüzde 16 artışla 109,4 milyar dolara ulaştı; hisse başına kâr ise yüzde 29 artışla 2,02 dolara yükseldi. iPhone, Mac ve Hizmetler tarafında haziran çeyreği rekorları kırıldı. Ancak 300 doların üzerindeki bu fiyat seviyesinde, iyi finansal sonuçlar artık yeterli olmayabilir. Apple’ın büyüme makinesini çalışır tutmak için yapay zekâ, yeni cihazlar ve yüksek fiyatlandırma stratejilerinin işe yaradığını kanıtlaması gerekiyor; çünkü Jefferies’in 263,66 dolarlık hedefi, aksi durumda aşağı yönlü riskin artabileceğine işaret ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: gurufocus.com
