Hyperliquid, Ağustos ayında aylık bazda en yüksek gelir ve işlem hacmine ulaşarak yaklaşık 400 milyar dolarlık sürekli vadeli işlemler hacminden 106 milyon dolar işlem ücreti elde etti. Bu rakam, temmuz ayındaki 86,6 milyon dolara göre %23 artış anlamına geliyor. Platform, önde gelen sürekli vadeli işlem platformları arasında yaklaşık %70 pazar payı elde etti. DefiLlama verilerine göre, yıllıklandırılmış gelir 1,251 milyar dolara, kümülatif toplam gelir ise 512,08 milyon dolara ulaştı. Açık pozisyon 14,29 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve bu durum, platformun derin likiditesini ve kurumsal yatırımcılar nezdindeki cazibesini ortaya koyuyor. Bu başarının temelinde, işlem maliyetlerini düşüren ve yüksek işlem kapasitesi sunan HyperEVM mimarisi yer alıyor.
Rekabet avantajını korumak amacıyla HyperliquidPURR, zaman ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) emirlerini tetikleyici fiyatlar ve ayarlanabilir aralıklar içerecek şekilde yeniden tasarladı. Artık yatırımcılar, büyük pozisyonlarını dakikalar yerine günlere yayılan dilimler halinde planlayabiliyor ve maksimum süre yaklaşık bir haftaya çıkıyor. Bu geliştirme, merkezi borsalarda kullanılan kurumsal düzeydeki emir yönetim sistemleriyle arasındaki farkı azaltırken, önden koşma riskini ve emir defteri üzerindeki etkiyi de düşürüyor. Güncelleme, Hyperliquid dahil olmak üzere çeşitli projelerde yaklaşık 630,2 milyon dolarlık token kilit açılımının gerçekleşeceği Ağustos 2026’nın ilk haftası öncesinde devreye alındı. Kilit açılımları dolaşımdaki arzı artırıp fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilse de, platform üstün emir yönetim araçlarıyla işlem hacmini korumayı hedefliyor.
Platformda RWA İşlemleri Nasıl Genişliyor?
HIP-3 izinsiz çerçevesi, gerçek dünya varlıklarına (RWA) dayalı sürekli vadeli işlemlerde hızlı bir büyüme sağladı. RWA sözleşmelerinin platformdaki işlem hacmindeki payı, 2026 başında %1,8 iken ikinci çeyrek sonunda %32,2’ye yükseldi. Ekim 2025’te devreye alınan HIP-3, onaylı geliştiricilerin 500.000 HYPE token stake ederek kendi sürekli vadeli işlem piyasalarını açmasına olanak tanıyor. Bu merkeziyetsizlik, kripto türevlerinin ötesinde tokenlaştırılmış geleneksel varlıklara açılımı mümkün kıldı.
2026’nın ilk yarısında RWA odaklı kullanıcılar, toplam yeni cüzdanların %31,7’sine denk gelen 169.514 yeni cüzdan oluşturdu. Bu cüzdanlar 111,6 milyar dolarlık işlem hacmi yarattı ve platformun genişlemesinin önemli bir kullanıcı tabanını çektiğini gösterdi. Ancak, RWA piyasaları şu anda kripto odaklı sözleşmelere kıyasla orantılı olarak daha az gelir sağlıyor; yeni kullanıcıların işlem hacminin %31,5’ini oluşturmalarına rağmen toplam ücret gelirinin yalnızca %8,3’ünü getiriyor. Geliştirici tabanlı piyasaların sürekli vadeli işlem hacmindeki payı, 2026 başında yaklaşık %2 iken temmuz ortasında %50’ye yaklaştı.
Hyperliquid Strategies Inc (PURR), 2026’nın üçüncü çeyreğinde 152,5 milyon dolar net gelirle bilanço gücünü ortaya koydu. Bu finansal performansın büyük kısmı, HYPE token rezervlerinin değerinde yaşanan %43,6’lık artıştan kaynaklanan 202,4 milyon dolarlık hazine gelirine dayanıyor. Buna rağmen şirket, hisse başına kazanç (EPS) olarak 0,00 dolar açıkladı. Bu farkın, hisse sayısındaki değişiklikler veya öz sermaye bazlı ödemeler ve token değerlemesine ilişkin muhasebe uygulamalarından kaynaklandığı değerlendiriliyor.
Şirketin borçsuz yapısı, HIP-4 protokol güncellemesi ve gerçek dünya varlık işlemlerinin genişletilmesi gibi girişimler için sağlam bir zemin oluşturuyor. Ancak yönetim, önümüzdeki çeyrekler için düşük veya negatif EPS öngörerek temkinli bir yol haritası sundu. Bu görünüm, iş modelinin yapısal risklerine ve özellikle kripto piyasası volatilitesi ile HYPE token performansına olan bağımlılığa işaret ediyor. Düzenleyici belirsizlikler ve kripto varlıkların spekülatif doğası, PURR’ın gelir sürdürülebilirliğini değerlendiren yatırımcılar için temel risk unsurları olmaya devam ediyor.
HYPE token fiyatı, güçlü çeyreklik gelirlerin desteğiyle 51 dolar destek bölgesinden toparlanarak 56,80 doların üzerine çıktı ve 24 saatte %2,5 yükseldi. Verilere göre Hyperliquid, ikinci çeyrekte 169 milyon dolar gelir elde etti ve bunun 141 milyon doları HYPE geri alımlarına yönlendirildi. Protokol, çeyrek boyunca kümülatif gelirde 1 milyar doları aştı. Toparlanma, HIP-3 gerçek dünya varlıklarına dayalı sürekli vadeli işlemlerin 213 milyar dolarlık işlem hacmiyle desteklendi.
USDC arzı, HyperEVM üzerinde yoğunlaşarak 5,4 milyar dolara yükseldi ve Hyperliquid’in işlem ekosisteminde ana stablecoin konumuna geldi. Bu durum, USDCUSDC–‘yi kripto odaklı risk iştahına karşı USDT’ye kıyasla daha hassas hale getiriyor. USDT, 2026’nın ilk yarısında yaklaşık 95 milyar dolarlık ticaret ve ödeme hacmini karşılarken, USDC için bu rakam 14 milyar dolar oldu. Sürekli vadeli işlem DEX’leri, piyasa gerilemelerinde dahi güçlü kalmaya devam ediyor ve USDC yaygın şekilde teminat ve takas likiditesi olarak kullanılıyor.
Platformun büyümesi, kurumsal yatırımcıların ilgisini çekti. 21Shares, SIX Swiss Exchange’de Hyperliquid’e dayalı bir borsa yatırım ürünü (ETP) başlattı. Ancak ağustos ayında, balina yatırımcıların XPLXPL– gibi yeni açılan vadeli işlem piyasalarında manipülasyon yaptığı iddiaları gündeme geldi. Hyperliquid, buna karşı sekiz saatlik üssel hareketli ortalamalara göre 10 kat fiyat tavanı gibi koruyucu önlemler aldı. HYPE token, arzı azaltmak için geri alım ve yakım modeliyle çalışıyor ve bu durum fiyatı destekleyebilir. Ancak analistler, bu trendin sürdürülebilirliğinin teknik üstünlüğün korunmasına bağlı olduğunu vurguluyor.
6 Ekim 2026’da Singapur’da düzenlenecek seçilmiş bir forum, kurumsal sermaye yöneticileriyle Hyperliquid ekosistemi arasındaki bağı güçlendirmeyi amaçlıyor. Etkinlikte saklama, ölçeklenebilir likidite ve düzenleyici uyum gibi kurumsal düzeyde başlıklar öne çıkacak. Katılım başvuruya bağlı olarak 300 kişiyle sınırlandırıldı. Galaxy Digital, 21Shares, Grayscale ve Selini Capital gibi büyük şirketler katılımcılar arasında yer alıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
