HP Inc. (HPQ), üçüncü çeyrekte rekor gelir ve güçlü beklenti açıklamasına rağmen, kişisel sistemler segmentindeki daralan marjlar, artan bellek maliyetleri ve yükselen PC fiyatları nedeniyle yatırımcıların endişeleriyle karşılaştı.
Şirketin üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %12,5 artışla 15,68 milyar dolara yükseldi ve 14,34 milyar dolarlık beklentiyi aştı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 0,83 dolar olarak açıklandı; bu rakama gümrük vergisi iadelerinden gelen 0,11 dolarlık katkı dahil. Bu sonuç, 0,69 dolarlık beklentinin üzerinde gerçekleşti.
HP, dördüncü çeyrek için düzeltilmiş hisse başına kazancın 0,69-0,79 dolar aralığında olmasını bekliyor; bu da 0,67 dolarlık beklentinin üzerinde. GAAP bazında ise hisse başına kazancın 0,74-0,84 dolar aralığında olacağı öngörülüyor (beklenti: 0,60 dolar).
Şirket, 2026 mali yılı için düzeltilmiş hisse başına kazanç beklentisini 3,19-3,29 dolar aralığına yükseltti (önceki: 2,90-3,10 dolar; analist beklentisi: 3,04 dolar). GAAP bazında ise beklenti 2,52-2,62 dolar aralığına çıkarıldı (önceki: 2,15-2,45 dolar). Serbest nakit akışı tahmini de 3-3,2 milyar dolara yükseltildi.
Kişisel sistemler segmentinde marj baskısı öne çıktı. Finans Direktörü Karen Parkhill, dördüncü çeyrekte marjların bu segmentte en düşük seviyeye ulaşmasını beklediklerini belirtti. Yüksek maliyetli bellek ve bileşen stoklarının gelir tablosuna yansımaya devam edeceği ifade edildi. Yönetim, girdi maliyetlerinin 2027 mali yılına kadar artmaya devam edeceğini ancak artış hızının yavaşlayacağını öngörüyor. HP, marjları toparlamak için ürün tasarımlarını yenilemeyi, platform iyileştirmeleri yapmayı ve tedarikçi sözleşmelerini güncellemeyi planlıyor.
Yüksek fiyatlar talebi baskıladı; bazı müşteriler PC yenilemelerini erteledi. Ancak HP, maliyetler istikrar kazandıkça talebin bir kısmının geri döneceğini düşünüyor.
Yapay zekâ özellikli PC’ler, üçüncü çeyrekte HP’nin sevkiyatlarının %46’sını oluşturdu. Şirket, bu oranın 2026 mali yılı sonunda %50’ye ulaşmasını bekliyor. Kişisel Sistemler Başkanı Ketan Patel, 2027 mali yılında AI PC’lerin sevkiyat payının %60-70’e, 2028’de ise %70’in üzerine çıkacağını öngörüyor. Patel, işletmelerin yerel olarak çalışan yapay zekânın avantajlarını giderek daha fazla benimsediğini belirtti; bunlar arasında daha düşük bulut maliyetleri, daha güçlü veri gizliliği ve daha hızlı performans yer alıyor.
HP, premium PC’lerde pazar payını çeyreklik bazda 2,6 puan, iş istasyonlarında ise 1,8 puan artırdı. Çevre birimleri, iş birliği ürünleri ve hizmetler artık Kişisel Sistemler’in brüt kârının yaklaşık üçte birini oluşturuyor. Şirket, yapay zekâ uygulama ekosistemini genişletmek için 150’den fazla yazılım tedarikçisiyle çalışıyor.
Baskı segmentinde gelir yıllık bazda %2 geriledi. Kuzey Amerika ve Çin’de ticari ofis talebinin zayıf olması ve Ortadoğu’daki tedarik baskısı sonuçları olumsuz etkiledi. Tek seferlik gümrük vergisi iadeleri segment sonuçlarını destekledi; ancak temel marjlar beklentilerle uyumlu kaldı. HP, 2027 mali yılı için baskı segmentinde uzun vadeli faaliyet marjı hedefini %16-19 aralığında korudu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
